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[情報] 花旗/摩根史丹利 兩家外資研究報告

看板Stock標題[情報] 花旗/摩根史丹利 兩家外資研究報告作者
dubliuers
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標題:
花旗/摩根史丹利 兩家外資研究報告


來源:
Citi Research
Morgan Stanley


網址:

(使用ChatGPT摘要+翻譯)


內文:
這份Citi Research關於臺灣半導體的報告,日期為2024年8月5日,主要關注Nvidia GPU開發的影響以及對TSMC和更廣泛的半導體市場的影響。

主要要點包括:
Nvidia的GPU開發:儘管有關於Nvidia B100取消和GB200延遲的新聞,Nvidia仍然保持強勁的GPU需求,並且即將推出Blackwell變體。初期的Blackwell CoWoS-L技術問題被認為是暫時的。

CoWoS產能和良率:預計TSMC將在Nvidia需求的推動下顯著增加CoWoS產能。TSMC在CoWoS-L上的良率問題被認為是暫時的和可控的。

市場影響:
上游股票:由於AI GPU/加速器需求和其他先進節點,TSMC的盈利增長依然強勁。

下游股票:Blackwell的延遲可能會在短期內對Hon Hai和Quanta等GB200機架供應商產生負面影響

ABF股票:Unimicron的ABF業務不受Blackwell延遲的顯著影響,焦點轉向Hopper架構。

整體展望:TSMC的建設性展望保持不變,預計股票價格的調整被認為是過度的。

報告中包含分析師的認證和關於潛在利益衝突的披露,強調應將此報告視為投資決策中的一個因素。


Morgan Stanley報告總結了台積電(TSMC)的現狀和前景。主要內容包括:

1. 股票評級和目標價:Morgan Stanley將TSMC評為“增持”,目標價為NT$1,220.00,相對於當前價格NT$815.00,有50%的上漲潛力。

2. 盈利預測:2024年的每股收益(EPS)預期為NT$41.952025年為NT$52.662026年為NT$67.26

3. 價格上漲:預計2025年TSMC將全面提高晶圓價格,其中AI半導體和CoWoS價格上漲10%,高性能計算(HPC)價格上漲6%,智慧手機和消費電子價格上漲3%。

4. 毛利率:2025年毛利率預計超過55%,並在2028-2030年達到60%。

5. AI需求:由於強勁的AI需求,TSMC可能在2025年再次將CoWoS產能翻倍

6. 財務表現:2024年全年收入增長預期超過25%,主要受高性能計算和高端智慧手機的推動。

7. 市場地位:TSMC在AI半導體領域長期佔據優勢,大部分GPU或ASIC、雲端或邊緣AI晶片將由TSMC的領先代工服務製造。

8. 主要客戶:蘋果是TSMC最大的客戶,占其2023年預期收入的25%。

總體而言,報告認為台積電在半導體市場中具備高品質和防禦性質,價格上漲確認和持續的AI資本支出是主要的推動因素。

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.83.2.200 (臺灣)
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Sweet83921 08/07 11:19幹 這時候又看好了?

TZUYIC 08/07 11:20之前說GG上1280,結果一路賣到813。

TZUYIC 08/07 11:20這兩家小兒都很不可信

Brioni 08/07 11:21小兒:提款機快補鈔啊

suzu1 08/07 11:21我也看好ai之後取代這些分析師

Watson0620 08/07 11:221220 這是調降吧,之前說的是1500

alanjiang 08/07 11:22讚喔

freshman 08/07 11:22兩個垃圾半年加起來賣11萬張台積電 叫看好 呷洨啦

AndyMAX 08/07 11:22你會懷念8字頭的GG

CJonQuil 08/07 11:23AI可以取代分析師, 但是華爾街才是操控股價的黑手

ajkofqq 08/07 11:23who cares

sunday0913 08/07 11:231220*0.8=976 還有肉

satosi011 08/07 11:242025跟2026都是預計AI需求越來越強的情況下評估 但

satosi011 08/07 11:24之後如果企業獲利不如預期 是否還會有這麼強勁的需

satosi011 08/07 11:24求?

littleshan3008/07 11:26精神分裂的外資

afflic 08/07 11:261500是花旗的目標價

afflic 08/07 11:26不是大摩的

Fezico 08/07 11:27還是要看月底的NV財報吧,NV財報開出來爆噴1200不是

Fezico 08/07 11:27夢。但沒開前都是畫餅而已

s1612316 08/07 11:28全面樂觀 到底在殺什麼

Gipmydanger 08/07 11:30台積電一直是同一個台積電,只有傻子才會看著短期

Gipmydanger 08/07 11:30股價上竄下跳

afflic 08/07 11:31殺日圓套利交易,跟基本面無關

jim543000 08/07 11:34台積電一直是同一個台積電 所以700再買

jjsngjjsng 08/07 11:36訊號來了

starport 08/07 11:37800的台積電好貴好怕 900好便宜快上車 晚了沒意思

reall860523 08/07 11:38看外資前天賣爆台積,昨天又爆買大概就知道外資成

reall860523 08/07 11:38本在哪了啦,大家要抱緊護國神山不要當賣國賊

CMPunk 08/07 11:44訊號來了

afflic 08/07 11:44零股大媽大獲全勝

Cliffx 08/07 11:52這種eps 股價1000還好

CaLawrence 08/07 11:53媽的 上漲就一堆這種新聞

afflic 08/07 11:55看漲說漲,看跌說跌,習慣就好

z5582143 08/07 12:00到現在還有人把sell side buy side搞在一起 可憐哪

puppy20308 08/07 12:17為什麼不早說

lahugh 08/07 12:18這是buy side還是sell side的報告?

josephpu 08/07 12:18不愧是你啊 大摩

xephon 08/07 12:241220*0.8=976 還能漲60塊

CTTSAI 08/07 13:16看到摩可以往左滑掉了

lolpklol097508/07 13:24利好出盡,拉高派貨,散戶接盤

zDEMONz 08/07 13:47政府不修理一下外資 臭俗辣