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Re: [標的] 2303.TW聯電 已非吳下阿蒙 多 對吧!

看板Stock標題Re: [標的] 2303.TW聯電 已非吳下阿蒙 多 對吧!作者
apoenzyme0
(apoenzyme)
時間推噓13 推:14 噓:1 →:21

※ 引述《enouch777 (雷)》之銘言:
: 標題: [標的] 2303.TW聯電 已非吳下阿蒙 多 對吧!
: 時間: Tue Jan 17 14:06:08 2023
:
: 1. 標的:2303.TW聯電
:
: 2. 分類:討論
:
: 3. 分析/正文:
: 昨天法說
: 執行長王石都說 第一季產能利用率只有7成
: 今天股價還漲2%多
:
: https://i.imgur.com/wCwtM4Q.png

:
: 相較去年法說王石說 第四季可能會產能過剩股價硬生生從71塊跌倒 剩3x快
:
: 今天股價表現是不是表示
: 市場正面看待聯電後市呢?
:
: 據業內同學聽聯電高層說 :
: 自從放棄南科廠燒錢的先進製程研發
: 原本南科廠要產能利用率98%以上才不會賠錢
: 現在只要產能利用率6成 就會賺錢了!
: (南科廠是聯電目前貢獻營收最多的廠)
:
: 一路漲價 現在毛利率也42-47%
: 今年Q1產能利用率下降也宣示不降價
:
: 如果照毛利率來看 也追上世界先進
: 世界先進可以股價90多
: 聯電是不是應該也要。才不會股價委曲
:
: 世界毛利率
: https://i.imgur.com/UNmgvId.png
: 聯電毛利率
: https://i.imgur.com/V5xhRnC.png
:
: 4. 進退場機制:無
:

: → chensonic : 老共無法推進高階製程,可能轉發展成熟製程,聯電將 01/17 14:08: → chensonic : 面臨衝擊 01/17 14:08
: → jason3676093: 而且幹 製程還在14nm 不求上進 半途而廢 還被你吹 01/17 14:14: → jason3676093: 成這樣 下一個科技業傳慘 01/17 14:14: 推 rancilio : 只要競爭對手是對岸,都不必期待甚麼大爆發 01/17 14:20: 推 AndyMAX : 競爭對手是三星 中國已經吃不到歐美訂單 01/17 14:24: 推 hihi29 : 聯電前景真的不太妙啊 01/17 14:25: 推 Parsons25 : 以前技術人才原料機台都無限供給中國用,中國還做 01/17 14:34: 推 qwe22992168 : 希望美帝的去中化快一點 聯電才能存活下去 XDDDDDDD 01/17 14:53: → kisweet999 : 成熟製程舊是沒有 fu 糗啦 年後崩下去 01/17 15:00
: 推 chanollili : 推文最愛講製程落後 請問傳產製程很先進嗎 01/17 17:02
: 噓 qwe22992168 : 製程落後不重要 重要的是人人都會做 就變垃圾價.... 01/17 17:46: → qwe22992168 : 要是三星先進製程也做得跟台gg一樣 那就開始殺價了 01/17 17:46
之前版上曾經PO過一篇講述台積不敗方程式之一的 技術領先

所謂技術領先並非純粹2nm / 3nm / 5nm

重點是"領先", 提早進入市場並且在大量折舊攤提完後利用成本優勢壓垮對手

同樣一招我們來看看UMC

UMC 28nm首次出現在財報中是 2Q14 當時佔了1%. 爾後28nm 占比都不大.

但到了2016年Q2 當時UMC 財報中. 28nm首次占比由個位數站上10% 而且一次跳升至17%

到了2016 Q3更是站上 21% 然而之後就一直在20%徘徊.

若以5年攤提. 2016Q2 後的5年 = 2021 Q2 UMC 睽違已久的毛利站回30% 達31.3%

接下來更以每季+5%左右的速度一直到2022Q2 達到頂峰的42%左右.

新奇的是.2022Q3之後28nm占比就開始脫離20% 也就是新的28nm產能開出來了

然而毛利確是開始下降.

這說明了半導體攤提後,毛利之高. 後進者做不做的出來根本不是重點.

做出來但毛利是否能與之競爭才是能否活下來的關鍵.

=====

附帶一提2330 28nm 以上佔營收約32% 相當2000億以上 幾乎是3個UMC

而2021Q4 與2022Q4 28nm以上的營收貢獻差值約500多億元幾乎是0.8個UMC

也就是2330 1年的成長幅度 (只討論成熟製程) 就相當於UMC 30多年的成長幅度.

認為反正會做就可以隨便超車的. 可以試著投資下一間成熟製程代工廠看看



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※ PTT 留言評論
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rancilio 01/17 23:38GG的28nm大多是特殊IC,毛利完全不一樣

roseritter 01/17 23:39如果有強力金主 也不是不可能嘛

saygogo 01/17 23:50這兩年比較特別,缺晶片所以瘋狂漲價,拉近跟台積電

saygogo 01/17 23:50的毛利率,今年第四季回到正常情況,那個就是真正的

saygogo 01/17 23:50企業經營績效

rambobook 01/17 23:53反正最近放空聯電就是被軋爆 沒看到外資狂買嗎

NEWinx 01/17 23:54QE、疫情結束,一個個打回原形

saygogo 01/17 23:58台積電的老廠良率都很變態,基本上也沒有折舊攤提問

saygogo 01/17 23:58題,公司管理成本分攤一下很低,所以還是很賺錢喔

saygogo 01/18 00:02其他公司的6吋廠要死不活的,台積的6吋還是很驚人

kmjx 01/18 00:05台股 Ο 大不用擔心

sleeplist 01/18 00:10總覺得攤提某個程度屬心理作用..反正都營業額、毛利

sleeplist 01/18 00:10幹的事一樣,只是那幾年會作帳而已..

ca1123 01/18 00:14攤提怎麼可能是心理作用 那是決定你績效成敗的所在

thoms 01/18 00:48心理作用....哈哈哈哈哈

stosto 01/18 01:29台積電的成熟製程很多都是特殊製程

iamten 01/18 03:18說得好像航運不是一樣

iamten 01/18 03:19航運也是先攤玩先贏 有種你現在進市場看看

iamten 01/18 03:21所有製造商都一樣 誰先攤玩 後進者超難玩

andylu1207 01/18 04:15新奇的是.2022Q3之後28nm占比就開始脫離20% 也就是

andylu1207 01/18 04:15新的28nm產能開出來了

andylu1207 01/18 04:15”然而毛利確是開始下降.” 這段,既然攤提了成本

andylu1207 01/18 04:15新產能開出來毛利怎麼會下降 ?

andylu1207 01/18 04:16毛利應該提升才對 看了看獲利資訊 確實是一直拉升

roseritter 01/18 07:53新產能就新設備生產的啊,進了新設備開始攤,成本上

roseritter 01/18 07:53

pessimism 01/18 07:59攤完當然有差,就好比股票已經賺50%收到口袋,本金

pessimism 01/18 07:59被套20%還是可以老神在在凹。一開始就賠20%就有要

pessimism 01/18 07:59不要停損的問題了

YJM1106 01/18 09:04攤提是固定成本 每天都得花

YJM1106 01/18 09:04攤完了 原本支出全部都變淨利 多爽

ll1117 01/18 16:23盲點是所謂的成本優勢,台積所有產品都賣的比較貴

ll1117 01/18 16:23

seanidiot 01/18 17:361樓知道二哥的28奈米在做什麼嗎

ohlaohhh 01/18 23:36台積的28沒有贏聯電

s910612 01/20 09:44越爛越噴