[心得] 關於配息這件事
*前半篇,主要是想解釋為什麼除息會扣股價。不想看的人,直接看下面對配息率的看法就好了。
這篇主要是給大家知道何謂配息,之前有人問,我也是解釋的不清不楚的,現在我覺得可以比較清晰的解釋,所以試著解說看看。
常常有人搞不懂配息的意義,希望這篇解說可以幫助大家了解配息以及除息時股價為什麼會減少。
在市場上的人,基本上應該都知道,我們在市場買的每1張股票,包含著公司價值及未來的估值。簡單說就是用去年的淨資產,在今年可以賺取的資產,以及我們的期望獲利。
那配息是什麼,簡單說就是拿去賺的錢出來花。
簡單理解的公式為下:
去年12/31淨值(含未來配息)+今年可以賺的錢+-未來的獲利期望值=股價
講到這邊可能大家還不是很清楚,我舉個例:
甲在父母的資助下,得到了50元的資產,開了一家麵店。經過一年的經營了,賺到了10元,所以到了去年的12/31價值為60元。那賺錢就是為了要花,所以今年花了10元,這就是配息配了10元,去年的資產到今年花了10元,資產又回到50元,但到了年底一樣又賺了10元,這樣就填息了。
所以在預期未來沒有改變下,每年都會賺10元,那麼每年年初價值就會是50元,因為分配了十元,但到了年底又會變50元,但是不代表是你這家麵店的價值,如果有人要投資你的話,會評估你的未來,假設未來的期望值為0的話(也就是未來不會有任何變化),那麼現在的價值為何?公式如下
:
12/31資產60-預計花掉(配息)10+今年獲利10+-未來期望值0=60(現值)
(這是公司穩定未來已確定的狀況,可以穩定填息。)
那麼貼息狀況如何
12/31的價值仍為60,但今年因疫情狀況,導至只能賺5元,可是還是很想吃魚喝茶,還是得花10元。但未來期望值仍為0。公式就會變成:
12/31(60-10)+獲利5+-未來期望值0=55(現值)
(這就是一般貼息狀況。)
極端一點的狀況是怎麼樣?
如果今年預估會賠10元,就會變成
12/31(60-10)-賠10+-未來期望值0=40(現值)
那麼配息率又是怎麼回事?
上面的例子我在作一點點改變,我原本拿50元出來,經過了幾年經營,到去年12/31已經累積到100元了,每年獲利依然為10元,但我想擴大經營,所以我不想花那麼多錢,今年打算花5元,剩下5元存下來,配息率就是50%,新開的一間店,在明年1/1才開張營業,預計一樣每年賺10元,那麼就會有對未來的期望值,經過評價,我的身價就會改變,期望值假定為5元。公式就會變為:
12/31(100-5)+賺10元+未來期望值5=110(現值)
但如果預期新開的店,要經過幾年的虧損,才有可能轉正的話,那麼期望值就可能改變,市場如果給出-值的話,預估期望值是-10元,公式就會變成:
(100-5)+10-10=95(現值)
*變成了貼息,原本不展店麵店會有105的價值,卻因市場不信任給出估值降低,所以現值變為95元,如果麵店慢慢經營變好了,那麼期望值就會增加,市場的估價就會開始提升,那就會慢慢把以前貼息的狀況給填補回來。
這也就是為什麼除息時,會規定股價需要減少的原因。
所以就算配息時,股價沒有減少,當你公司未來預期會虧損時,或經營狀況不好時,股價還是會下跌,其實也跟貼息一樣意思了。而公司未來如果沒有可期待性,填息完,也就大概維持那個價值,不會有太大的變動了。
不知道這樣的解說,大家能不能對配息,有一個比較直觀的觀念。
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在來我想聊聊配息率這件事,常看版上的文章,還有新聞,很多時候,大家喜歡高殖率的標的,但我要講的是,配息這件事,股東跟公司之間,常常是處在對立面,股東原則上當然是配息越高越好,因為代表的越快回本。
但經營階層常常要考量到未來公司所以要面對的狀況,是不是需要擴廠、還有留多少預備金,當然還有一些是老闆私心的考量,如果不配息留在公司是被課5%的稅,但一分配下去可能要被課40%的綜所稅。
配息這件事情,我一般是中性看待,因為配息率高,有可能代表著公司的擴張性降低,未來可期待獲利增長性低,另一方面也代表我能不能高效的運用這筆資金。而配息率低,代表著公司可能有一定的擴張性,未來有可能獲利再更上一層樓,但這也代表著公司能不能有效的利用,它沒有分配出來的現金。
所以配息率低的好壞,取決於誰可以有效的利用這筆資金,像老巴從不配息,但是他卻可以一直利滾利,讓公司越賺越多錢。但是反面來說,像有的公司獲利很高,但配息率不高,可是留在公司的錢,卻一直找不到有效利用的地方,那就有點檻尬了,像大立光、可成就有面臨這個狀況,公司滿手現金,現金多到只能存定存,股利如果發太高,老闆又繳稅繳不完,這些公司好是好,可是你如果買了股票,他又不發股利給你,錢一直留在公司,就變成死錢,沒辦法流通,結果就變成公司的淨值比市值還高,我之前看可成的資料,它的現金幾乎可以把公司買下市了,我想公司高層現在也很頭大吧!!
結論就是配息率高,那我的理財能力就要好。配息率低,那麼公司運用留在公司的錢,就要運用的很好,如果運用不好的話,那還不如多分配一些。
所以不管看到配息率的高或低,我們投資人都要盡力的去看到公司背後的涵義,而不是單純的只看到配息高就好,配息不高就很差,看到了背後的涵義,我們才可以更知道一間公司所隱含的價值。
--
手中有股票,心中無股價
手中無股票,心中有股價
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D大幫推 不過台灣市場就是愛股息 就像技術面一樣
美股風氣就不太一樣 文化加上稅制法制不同所致吧
優文
d大推,今晚的優文好多
推
優文給推
雖然沒認真看完 但推一個
你幹嘛把簡單的事情講那麼複雜?
簡單講就是賺的錢要留在公司投資還是發給你
因為有人一直不懂為什麼,配息要減除股價,我只是想要解釋的清楚一點而已。
好複雜 就最後公司賺得錢是給股民還是留公司而已
有人推一樣的了 XD
推
把簡單的東西講得好複雜= = 但那麼長還是推
但是其實最重要的重點是你結論那幾句 看你要不要
把它移到前面先講結論XD
你怎麼知道留給公司投資是真的投資還是進老闆口袋
那你還是別買股票好了,就算全部分配給你,老闆想要錢進自已的口袋,多的是辦法。
※ 編輯: d2623 (1.165.21.106 臺灣), 02/20/2022 23:23:31有錢沒地方花可以減資,不用繳稅的......
小小提醒,現在未分配盈餘是5%,不是10%了
改了~謝謝
※ 編輯: d2623 (1.165.21.106 臺灣), 02/20/2022 23:31:23 ※ 編輯: d2623 (1.165.21.106 臺灣), 02/20/2022 23:32:54我只問一句 除息等於持有成本降低嗎
那我也回你一句,是、也不是。好吧!這純屬幹話 公司未來可以持續獲利,就是。因為你投資了50元,賺5元,給你5元,10年後就回本了。 反之,如果公司無法獲利,就不是。投資了50元,分配給你5元後,每年虧損,無法分配股 利息,就無法回本,那持有成本就不會降低。
有沒有濃縮版的
我原本想講簡單點,誰知道還是變複雜了。我能力不足-冏。 不然你就看最後的結論就好了。
※ 編輯: d2623 (1.165.21.106 臺灣), 02/20/2022 23:41:32一直有個疑問,假設這間公司不管你投資多少,他賺
的都不分給你,那他股價是在漲什麼?(對投資人的
誘因在那)
你如果開了一間公司,賺的錢都沒有拿出來花,公司價值一直增加,不就是一樣的道理。
配息股價減少是因為懶得調加權指數,就這麼簡單
你打這麼多 不想懂的更不會去看 ..
你買他股票漲不就分給你了嗎…
萬一都不漲勒? 每次舉不配息都是拿老巴,台股就不
是這樣的
台積電的分配率也很低,但只要公司有獲利一直有增長,股價就會漲,台積電已經表演給 你看了。
※ 編輯: d2623 (1.165.21.106 臺灣), 02/20/2022 23:46:46說不漲怪怪的 應該是"還沒漲" 淨值超越股價沒人發現
戀人貓QQ
首先有個觀念,淨值那只是公司一個估值而已,不代表真的清算有那個價值,像機器設備 帳上很有價,但真拿去賣,不一定有價值,會拿大立光跟可成來舉例,是因為他們是滿手 現金,沒地方投資,這是真正的高淨值。面板廠那些只是會計帳面的淨值,是否真的有那 個價值,是另外一回事。
本來就是這樣看啊 殖利率行情只是短期預期心態
推認真文
推推
講這沒用,台灣就是喜歡配息,看看那00900
謝謝
d大近期好文連發 推~
推
配息=幫你賣股;填息=股價上漲。直接無視配息填息
的廢話只看等號後面最簡單
配息沒有幫你賣股,就只是分享公司獲利而已
扣股價開紅盤才好看啊 不扣直接綠油油
股價是眾人的競價,息根本不是從股價扣的
股票是公司融資 給你一張借據 每年看心情還錢(配息)
你可以不爽等了把借據用更高價賣給另一個人
錢的來源不同,不知道說幾次了
我之前回過一篇[除權當日的平盤價],裏面的第2段其實
就是用最簡短的方式解釋除權息參考價. 另一個觀點也
推
可以解釋,A向B頂一家店,約定好整店(含店內保管箱內
要是我呢,就開分店,一間變兩間,兩間變四間,八
間就上市集資,然後再分拆上市,到時後光是收股息
就收不完了
現金)共100萬,後來交割前一晚B通知A說要去拿保管箱
的內的錢10萬急用,於是第二天交割金就變90萬,就這麼
一回事. 上述100萬和90萬2個交割數字差就類似於除息
的概念,就反映取出錢的前後,公平價值當下瞬間的改變
至於A頂到店以後立刻轉手賣給C,可能高或低於90萬,甚
至也可能高過100萬(瞬間填息),完全就是接下來A,C之
間決定的交易價. 所以附權息參考價就是一個公平公開
資訊,告訴新買家少掉股息這個資訊,至於新買家實際想
出多少,還是他自己決定
除權息參考價 (更正00:15錯字)
一息各表...
今年沒配息被抽税5%,如果明年再配息被抽稅40%,這
種狀況會不會造成一筆獲利被政府重複課稅的問題
簡單的事情用複雜的方式表示
問那種蠢問題的根本也不想知道 何必解釋
只是想除息前一天買領股息又要用原價賣掉
推清楚
你太好心了。不懂的人就讓他去當韭菜就好了
連簡單問題都只能當伸手牌的,無需浪費您寶貴時間
實施庫存股也是方法,巴菲特不配息又有現金就會買回
不能全部套用啦,股價低於淨值的一堆,而且還持續賺錢
推推 好文
除息代表公司把一部分的資產發給投資人
公司如果能比投資人更有效的利用盈餘
配息只左手換右手 重點還是公司能不能有效利用資金
那不配息對投資人反而是好的,讓資本有效率的運用
不過台灣市場還是親賴大方配息的公司 進而推升股價
總是有人喜歡拉里拉雜打了一堆更複雜的舉例,還沾沾
自喜覺得解釋得很清楚
push
需要現金不配息也能配股 都不做就不重視股市而已
謝謝解說
真的月經文....
還舉GG? GG不就最好的反例嗎...2020股價都不漲
無法認同! 除息當日的價格應該由市場決定 而不是先
下指導棋幫你定價
感謝 這篇跟推文都讓我長知識
push
push
就左手換右手
還以為獲利跟股價增長是因為拿更多前去投資
台灣就是要配息高,這裡是台灣,拿台灣老闆群跟歐
美企業精英領導人比。
人家是拿錢去賺更多錢,台灣企業老闆們賺了錢,想
的不是多買幾輛豪車就是多置產幾間豪宅。
除了那幾家出了名大企業外,那家企業賺了錢不配息
看看,股價直接給你腰斬。
堂堂陽明不是做給大家看,公司大賺錢,第一步不是
擴充買新船,而是買大樓。
要是這次配息配不好,看看股價會腰斬到什麼地步。
除息沒有那麼複雜,就是單純領取原始股東的股東權益
主要是一堆短線交易者看不懂[除息參考價]這幾個字
整天在那邊鬼扯除息扣股價;鬼扯左手換右手
今天如果你是未上市公司的股東,每年都能領到股利
當你的股票無法直接在市場交易時,還會認為除息導致
股價下跌,是左手換右手嗎...XD
這麼簡單的會計邏輯一堆網路達人鬼扯亂教學...造就
一群人整天帶著錯誤觀念進股市...
台灣人就是手上沒資產就沒安全感 寧願買配息高的 也
不想買好公司不配息的 最愛穩定 最好是跟ETF一樣穩
定 每個投資節目都在教你哪間公司配息多少 我自己買
美股就很疑惑 配息那麼重要嗎?不錯的配息的公司根
本就沒有買的必要 都是一些雜魚爛蝦 賺來的錢都拿來
分給股東 產業根本沒發展性才會配息
在資金寬鬆的年代你當然可以預期資金行情讓你賺
資本利得而不需要配息;遇到資金不寬鬆的環境下,有
沒有配息的被動收入年化報酬率是越差越大的
問題是股價不等於淨值+未來獲利啊,紅茶電:看我幹
嘛
股價是市場力量隨機決定的;簡化成=淨值+未來獲利
確實不太合適
不用嘲笑搞不懂股息的人,如果你也無法清楚解釋給不
懂的人了解,其實也是半斤八兩
這篇看完,我還是無法接受為什麼浮動的股價配息時要
跟實際資產做連結
哪裡有連結?除息只是修改除息參考價,跟市價無關
以前股價有所謂合理本益比約20倍,是因為當時定存利
率5%,那假如某天銀行利率變18%,定存股殖利率低於1
8%得會怎麼樣?還可以套用股價=淨值+未來獲利?
市價是開盤後市場力量隨機決定的,不是除息後決定的
這樣還聽不懂就沒辦法了XD
股價=淨值+未來獲利? 這不是我說的,我也認為不適合
股價就是市場力量隨機決定的而已
仔細想想未上市公司的股東,股利是怎麼拿的
根本就沒有跟市價有做任何連結
我也跟樓上樓上想法一樣
就跟你持有債券 按期領配息,時間到領回本金,
債券並沒有領了債息就要減少本金這種事
所謂的息就是本金以外的利息 才叫利息
不然配了利息 本金還下降 就是左手配右手阿
至於後續市場是否認同 根本是兩回事 不能混為一談
領了配息 本金還要下降 那不就跟我自己賣出一樣比
例的股票的效果 完全一樣嗎 資本利得還不用課稅
癥結點就在於,股票的市價每天都在波動,怎可歸咎於
淨資產@@
是配息造成的左手換右手???XD...真的很奇怪的理解
我認為討論配息要把市場議價跟盈餘分配分開來看
唯一的理解就是大多數人都是今天買,明天就要賣...XD
我家公司把公司盈餘分紅配給我 ,也只是單純的分錢
啊,沒有什麼分了錢 公司淨值就要減少這回事
為什麼股票就不是這樣 真的很奇怪,
假如我跟朋友投資雞排攤 如果有賺錢 就按照股份比
例分錢阿 ,也是同理
一家公司,配息前市值110,配10元後市值當然得扣掉1
0,變成100,不然還是110不就憑空多出10元;至於領
股息,你必需先不管市價,你買入股票就是放著,讓公
司每年分配盈餘給你。所以不能把市值跟分配盈餘放在
一起看,當然市值會受盈餘多寡影響,但兩個機制是分
開運作的
樓上icw大,就是如果你要出售你的公司所有權,假設
值100萬好了,又今年的盈餘你可以領10萬,那你領盈
餘前值100萬,總不能把10萬領走了還值100萬吧,但只
要你不賣,就可以每年穩穩領10萬,所以市值跟配息應
該分開來看
賺錢不分給你也不漲那你就是盤子自己喜歡當盤子給老
董爽就去當
不配息的目標還是成長之後的獲利分享呀
推
配息是拿公司的現金發給你當然要扣淨值
也沒有左手換右手的問題 你的權益數一直不變
股價被扣很合理 只能公司能賺錢 股價就會漲回去
如果公司很賺錢還一直貼息 代表你買太貴了 哈哈
價高者得
推推
說個笑話晨鴻當年賺多少才配多少 後來有成長性嗎?
好文
覺得沒成長性又配息低的股票幹嘛買
老巴不發股息可是會實施庫藏股回饋股東呀
可能台灣股民不喜歡公司實施庫藏股吧?
發股利資產、保留盈餘會減少,保留盈餘是權益科目
,發員工紅利資產、負債減少,跟權益(淨值)無關
(′・ω・‵) 好文
很有內容的好文
淨值增加股價就會上去了,所以賺錢才是重點,配息只
是台灣人喜歡先拿而已,不然遇到貼息還不是套,富
邦就是很好的案例,壽險賺的錢不能拿出來配,那為
啥還漲的一逼
錢多買回庫藏股不就好了?
好文共賞 酸民退散
喜歡這樣的說明,能吃得下
推
公司的錢發出去了淨值當然就減少了 怎麼有這麼笨的
你去銀行領完錢 存款還會一樣嗎
台灣不配息的股票很難賣
台積電以前就配很少啊
殼牌之前連續配息中斷股價也是暴跌
為何以為只有台灣的股票會有配息問題?
鄉民的思考模式真的很莫名其妙
是覺得台灣每家公司老闆都巴菲特嗎?
除息完後,填息的股價也是股民買上去的,跟公司獲利
有何關聯性?公司賺錢上漲的股價也是股民買上去的
難不成是公司拿營利拿去炒自己股票嗎?
除息就是一個台股刺激韭菜進賭場的機制,不時些小錢
給
讓韭菜們放心的把錢丟在這個大賭場裡面讓莊家收割
因為會製造股民賺錢的假象
優文推
看得懂 好文推
簡單說就是配息影響淨值但你買股票是看淨值的嗎?
顯然不是
覺得社會作生意的好機會都被佔走了,所以來股市
然後來股市覺得佔走大部份好機會的公司會倒
活不過50年,有些人不會賺錢真的是輸在腦子
莊家收割,越收割越高,那請天天收割我~~
推
推
推
愈收割愈高是因為股價背新韭菜們買上去了
股價上揚是因為公司營利還是因為股民交易導致?
簡單來說就是因為公司營利高,新韭菜把股價買上去
老韭菜就收割新韭菜買上去的溢價部分
其中莊家就是最老的韭菜
填息是公司拿營利填上還是股民買上去?
推詳細解釋
沒那麼複雜,就是配息一但高,公司發展能力就可能
下降的概念,基本面中的基本面
莊家也會買上去喔,莊家賣了不買貨早就乾了
所以莊家後面的買入也是新韭菜?
推
所以莊家不會把持股全部賣掉,會用少量持股來重複
買賣把股價炒高,除息對這些大量持股的人才有意義
應該說配息在股票不斷易手下,已經失去原本的意義了
配到自己手中比較實在啦,連台積電都有配了,台股
有台股的玩法
1
身為股市新手,想藉此闡述自己在了解後得出的 想法,麻煩板友們看看這樣理解是否正確,畢竟 這種觀念的事在網路上也不知道如何搜尋。 我認為在台灣除息後,所謂要扣股價,其實是因 為我們有漲跌限制。如同原po說的,股價實際上10
關於配息為什麼會影響股價這個問題,已經有很多網友提供正確的回覆。簡單來說配息會 影響淨值,這是確定的。因為淨值是依據財報數字算出來的,所以為了讓財報維持正確, 所以現金從資產負債表被取出作為股利的時候,本來就需要扣除。但股價是獨立的,是市 場交易出來的結果,跟配息無關。台灣政府為什要規定配息要扣除股價,我也不是很確定 ,但可以肯定的是除息隔天開盤後,基本上市場就會馬上給出價格共識。6
看推文,有些人想要簡單化,所以我整理結論出來。 第一、關於配息扣股價這件事: 主管機關的認知: *理論上:公司的市價(=)過去的獲利[12/31淨值](-)配息(+)今年獲利 *所以除息要減股價。
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Re: [請益] 為啥不推0056不建議0056的 理由如下: 1、配息就是自己的錢還給自己,配息高還可能扣更多稅,要累積複利, 配息高還得再花更多成本再投入。 至於填息迷思就不要再講了。所謂填息就只是配息之後股價上漲。跟配息本身沒關係。21
Re: [請益] 為什麼台灣投資人存股愛存高股息?我以一根小小韭菜的思維來看股票,不太能理解股票如果股票如果都不配息的話買股票要幹 嘛? 搶經營權嗎? 買股票的本質不就是希望參與這間公司的盈餘分配嗎? 如果公司賺錢都不拿出來分的話,除非你在這家公司,可以在內部享受到這家公司賺的錢,X
[心得] 突然覺得股票配息是一場騙局如題 先說小弟純作短線價差 剛剛在思考一個點 台灣的除息 隔天需扣除除息金額 等股價漲回去 在賣掉才是實質上的賺27
Re: [請益] 配股配息到底是不是左手換右手這就是把公司營運與股價湊再一起感知錯誤的例子 如果今天沒股市報價,完全只是一個股權,你還會覺得是自己的錢左手換右手? 不會嘛,哪來的價格給你扣,你也會拿到股息... 只是多一個股市的即時報價...就一堆人被價格給迷惑了 股價就只是一個大眾集合出來的價格6
Re: [請益] 請問配股配息這個吼 我以前也問過這個問題啦 後來自己的理解是這樣(沒學過會計所以別噴我) 看你能不能理解 你要把公司的價值(資產+現金+技術+...etc.)跟公司的價格(市值)分開看
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