[心得] 投機者的撲克_投機十年突然站在破產之前

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● 書名：投機者的撲克 交易哲學的最高境界

● 作者：扁蟲魚

● 出版社：大牌出版

● 出版日期：2016/06/22

【讀後心得】

過去看過這類書籍通常都是主角很小時候就接觸投資，剛下幾筆單就走新手運賺了一些
錢，接著加倍資金投入再開槓桿，市場出乎意料反轉賠到脫褲，作者非常懊惱地檢討交
易策略，最後東山再起賺得盆滿缽滿。

本書也有提到作者的交易經驗，作者是個標準投機份子，有投資陸股跟郵票，起初投資
收益非常好1993年買認購權證賺100倍，後幾年的年度報酬率30~50%只是喝湯玩玩，不少次投資都是倍數在賺，該章節下了一個很有趣的標題「投機十年，突然站在破產之前」
，想當然爾是以破產坐收。

不過這本書不是我想像的投資達人傳記，作者花了很多篇幅在寫投資情緒處理跟投資目標，就像「不要愛上你的頭寸」、「第一次投資是甜蜜的，去由此高估自我」、「痛是寶貴的財富」等…。

「了解自己比了解市場更重要，投機者真正要迴避的，是僅僅因為價低而買進的行為」

不敢說我的投資經驗豐富，但在金融業工作加上本身有參與投資多種金融產品，對金融交易不算陌生，過去有很多失敗的投資經驗都是出在自己的情緒身上，而不是標的或策略。舉例來說，經分析篩選後看好某檔股票，於是順利在市場買進，起初獲利狀況不錯帳面小賺15%，後來大盤下跌也連帶拖累我的標的股價下探，損益來到-10%，這個時候就會心癢想加碼，既然是那麼好的標的，目前打9折當然要多買一點，殊不知股價越跌越多，-20%不忍停損，最後在-50%停損出場。

上述經驗不只發生過一次，虧損的原因就是因為無法掌控自己的情緒

買進標的的理由是看好他的本業業績會來有成長空間，但當股價大幅下跌時去買進已經不符合當初買進的理由

投資前應該設定好停利停損點，當股價往反方向走時就要決定是要加碼還是停損，理論上-10%、-20%都應該有可能是我的停損點，但因惜售導致虧損繼續擴大，最後只好忍痛砍半賣

這本書在投資情緒管理跟交易紀律上著墨許多，我覺得可以學到不少，尤其這兩年股市火熱，台股成交量居然有6、7千億的榮景，已經到全民瘋台股的境界，其中有不少散戶、股市新手跟不專業的投資人，本書非常適合這種人 (應該沒人會認為自己不專業…)，應該
說，書中內容很適合想精進投資的投資人去讀，用有趣的故事跟經驗來輔佐自己的投資
觀念，花一本書的時間絕對比在股票市場繳學費來得划算。

【書摘】
市場是一種情緒
與其說人是理性的動物，不如說他的行為是情緒的產物。 P.18

價值投資者常比喻：股價是一隻狗，在價值主人的繩索下前後奔跑。

看似合理，但給人一種錯覺：價值處於統治地位，實際上，當你更多地經歷市場風暴後就會明白，這隻狗相當地狂野粗暴，一旦被激怒，猛撲出去的力量足以掀翻所謂
的主人 (價值)。P.31

作者認為更好的比喻應為在扁舟上捕魚，「水在動，魚在動，你也在動」。

股票並非價值穩定而價格紛飛的單循環體系，而是價值、價格都變動不居，且相互影響的雙循環體系。 P.33

投機真是門「遺憾」的藝術。無論準備得多充分，總有讓你扼腕痛惜的時候。 P.46

漲跌本無意義，你參與了以後才有意義；漲跌本無情緒，入場點後你就有了情緒。 P.47

市場是理性的，同時又是感性的。因為與其說人是理性的動物，不如說他的行為是情緒的產物。 P.50

了解自己比了解市場更重要。 P.102

傑西李佛摩：「市場沒有多和空，只有一面，那就是正確的一面。」 P.102

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