Re: [請益] 有關etf提領的問題
※ 引述《xzhi (phgrace)》之銘言:
: 但有一個問題想詢問
: 查網路退休後提領率4%以下最保險
: 但是etf通常配息不會配到剛好4%
: (查過去大概落在2-3%)
另一個關於 SWR 4% 的問題是
這個數字是基於美國市場過去表現所得到的結論
而美國市場其實是過去表現的非常不錯的一個市場
這可能有 survival bias 的問題
如果你相信美國市場未來會重複過去的優秀表現
那當然只要全押美國市場就好了
但如果你想參考把其他市場的過去表現也納入考量的結果
Scott Cederburg 最近發表的論文
<<The Safe Withdrawal Rate: Evidence from a Broad Sample of Developed Markets>>https://ssrn.com/abstract=4227132
Cederburg 做了繁重的考古工作
在盡量去除bias的狀況下編制了 38 個已開發市場的過去股債表現
其中包括了 阿根廷 這種曾經是已開發但後來倒退回開發中的市場
也有 捷克(波希米亞) 這種在第一次世界大戰前是已開發市場
但因為各種不幸事件而最終被 wipe out 的國家
Cederburg用bootstrap方式分析的結論是
一個 60% domestic stock / 40% bond 的 portfolio
一對65歲的退休配偶,容許5%失敗率的 SWR 僅有 2.26%
===
論文中沒有寫
但 Cederburg 在 Rational reminder 論壇有提到的另一個數字:
如果投資於 54% international stock/ 6% domestic stock/ 40% bond 的 portfolio
SWR則有3.02%
===
有興趣的話,也可以收聽 Rational reminder podcast
Episode 224: Prof. Scott Cederburg: Long-Horizon Losses in Stocks, Bonds, andBills
https://www.youtube.com/watch?v=411fKAh05pk
The 2% (!?) Rule for Retirement Spending | Rational Reminder 229
https://www.youtube.com/watch?v=Fny-pvZS-lo
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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.
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daze懂得好多….非常感謝您的分享
目前是想要無腦VTI or VOO 可能幾年後再來資產分配(台灣部
份
謝謝!
謝謝分享
推 受益匪淺
這麼長時間的數據證明美股整體報酬勝過國際股市
沒看錯的話是1890-2019年
<<Is The United States A Lucky Survivor: A Hierarchical Bayesian Approach>> van Binsbergen, Jules H. and Hua, Sophia and Wachter, Jessica A. Jacobs Levy Equity Management Center for Quantitative Financial Research Paper
https://ssrn.com/abstract=3689958
贊成原本以美國股市為主所以4%的失敗機率是比預期高的。
也感謝d大分享這篇文章!
謝謝D大分享文章!長知識!
看了覺得離退休越來越遠= =
Yes and no. 4% rule的失敗率,或許是比原本坊間以為的高 而面對這個資訊 你可以選擇調整提領的模式,也可以選擇接受更高的失敗率,or both. 願意接受10%失敗率的話,提領率可以增加將近0.9% 改用動態提領,也能增加提領的效率
退而不休找個自己喜歡的工作降低提領率也是個作法
幫自己寫個慘字
感謝D大 長知識了
推推 感謝分享
謝謝
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首Po各位好 小弟etf新手(甚至還沒買) 明年開始打算定期定額或累積一定金額買入 但有一個問題想詢問 查網路退休後提領率4%以下最保險2
要怎麼花錢,是個有趣的問題 SWR的固定提領退休時資產總額的4% 是無視所有新資訊的提領方式 是效率相對不佳的提領方式 優點可能是一般大眾比較容易理解4
一、提領4%不是要你拿4%配息。而是這個數字根據研究 這個比例有較高機率能提領成功(提領30-40年死之前錢沒用完)。 這個高成功率的前提還是 退休之後投資於有一定成長能力的股債配置。如果是投資於只是拿 4%配息 但沒成長性的資產那成功率只會更低。因為6
每年能花固定的通膨調整後開銷可能其實是一個不適當的優化目標 由於選了一個不適當的優化目標,所以才會對4% rule有超過合理的偏好 考慮一個簡單的模型 假設某甲最多能活2年,第一年有100%存活率,但在第一年末丟一次公正硬幣,正面就死, 背面就再活一年。5
我覺得你過度憂慮了。 真正的退休生活,不會在你存到剛剛好的資產就退休。一定是存到比你需要的還多很多之後才會退休。 基本上你應該不必擔心錢不夠花,甚至會越花越多,才會選擇退休。(被退休另當別論) 其次,對許多退休族來說,其持有資產可能過半都是固定收益產品。所以生活開銷所需現金來自股息、債息、利息、房租。基本上不是靠股票/ETF操作買低賣高賺差價的。所以不會有你擔憂的問題。 當然退休族還是會有風險性資產,但可能就是長期持有,也可能買低賣高。但既然生活所需不必靠賣股,所以不會有熊市被迫殺低的問題。1
幫補充說明一下,千萬不要為了獲得4%配息,選擇高配息資產當資產配置組合的主力。 高配息的資產,例如房地產投資信託、高收益債券、新興市場債券、長期債券、 高殖利率股票,這會造成資產配置不夠分散,過度集中, 總資產波動容易受利率、市場報酬不佳而大幅波動。 詳細可以閱讀Vanguard在2021年的研究報告,Total return investing A smart response to
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Re: [請益] 大盤ETF獲利原理ETF是很良好的投資工具 但不要再說什麼「被動投資」的謊言了 沒有什麼投資是被動的 所有投資都是投資人你「主動」的選擇 我選擇資金的30%買0050,40%買VTI,20%買VWO,10%買BND30
[心得] 指數化投資不會失靈,是生命短暫造成失靈大家安安 小弟本來想回一篇文 但是不如再開另一篇文章講會比較妥當 指數化投資的意旨是以低成本投資全市場 你可以投資全球經濟 :VT27
[情報] OCGN放棄向FDA新冠疫苗的EUA,改申請BLA1. 標題: Ocugen to file for full U.S. approval of COVID-19 shot instead of EUA 2. 來源:路透 (公司名、網站名) 3. 網址: 4. 內文:16
Re: [心得] 愛榭克:美股多頭還有還有戲唱!問題是 2022/2/24 俄烏緊張別怕!愛榭克從歷史經驗開示:無須對戰爭過度悲觀 從總體經濟的角度來看,美國經濟幾乎全部仰賴內需,只要戰爭未波及美國本土,對美國 經濟的影響可說是微乎其微。5
[請益] 美國市場中概股下市問題:5家中概股被美國列入「預定摘牌名單」 想請問一下,如果在美國市場的中概股下市,那投資人的持股會怎處理? 照除牌前的收 盤價把持股換成現金嗎? 目前想到最有可能的處理方式是這樣了,還是有其他的處理方式呢?4
[請益] 美國市場中概股下市問題:美國市場中概股下市問題: 5家中概股被美國列入「預定摘牌名單」 想請問一下,如果在美國市場的中概股下市,那複委託的投資人的持股會怎處理? 1.照除牌前的收盤價把持股換成現金嗎?