Re: [請益] 這波修正 各位有抗跌神股嗎 拓凱4536
※ 引述《AndesMint (HaoYuan)》之銘言:
恕刪
: 好久沒來了 最近實在不好做
: 但我分享一下我的第一大持股
: 【4536 拓凱 】
: 做碳纖維的 主要應用 網球拍 自行車車架 輪圈 安全帽 飛機座椅 CT MRI的床 等
: 過去幾年EPS大概在9 左右
: 今年Q1 EPS 3.15 Q2 EPS 7.88
: Q2 這麼高主要是因為 公司有跟客戶達成協議 追溯調整過去產品的售價 在6月一次性認
: 列 同時還有匯率貢獻的原因
: 去年全年營收86.92億
: 今年1-5月累計37.61億 年增15.6%
: 6月因為有上述一次認列的收益 10.97億 年增89% 創歷史新高 一次性認列的金額找公司
: 說是500萬美金 粗略照1:30 算台幣1.5億 因此本業6月10.97億-1.5億=9.47億 也已接近
: 歷史新高
: 後來8月營收11.29億創歷史新高,我詢問發言人是又像6月有非常態的收益還是怎麼樣,
: 發言人表示是本業成長。
: 果然9月營收11.76億都續創歷史新高。 我個人估第三季EPS 6。 我個人還算偏保守,有
: 些朋友、研究報告還估更高。今年全年EPS 20 應該沒什麼懸念,我認為明年EPS 20機會
: 也不低。主要理由是公司越南廠今年第三季才開始小量試產,後續上軌道產量跟營收還能
: 更上一個台階。同時公司一直以來營業費用都控制得很好,近年來不論營收高低大部分年
: 份都保持在12億左右,因此營業毛利大增的情況,營益率會有很不錯的表現。2024還有台
: 中
: 后里廠完工。
: 近期的股價算不上暴漲,但抗跌是還是有的。2020年殺得最慘的時候低點也在84.4,當年
: 度EPS 7.48 本益比11.28倍。今天收盤價169.5 照今年估EPS 20+ 我認為下跌風險有限: 上漲空間也還有
: 我認為主要的風險是 自行車供應鏈問題影響出貨 及 通膨導致購買力下降
: 歡迎討論指教
距離上次分享拓凱,已經過去四個月多了。這段時間拓凱的股價表現為169.5->228 (+34.5%);台股大盤的表現則為-6.6%。
這段時間我的拓凱持股完全沒有操作,只是持有至今。拓凱本來是一檔非常冷門的股票,最近似乎因為股價的上漲,能見度有稍微上升。有關拓凱的新聞與討論變多了,成交量也比以前上升不少。
回顧一下上次我上次po文的內容,當時我估計是22Q3 EPS 6, 2022全年 EPS 20+。結果拓凱第三季財報出來完全被打臉,2022Q3 EPS 9.38,前三季加起來就已經20.4了。 照這樣看起來,去年全年的EPS有望突破25,遠勝我當初的預期。但是因為拓凱早已經是我的第一大持股,後續的上漲讓拓凱佔我投資組合的比例已經過半,所以我沒有繼續加碼。
拓凱今年一月的營收也是一大亮點。在一月份有春節影響工作天數的影響下(去年的春節在二月),營收依然YoY 30.4% 且為歷史第四高。
而前段時間因巨大庫存積壓的原因連累拓凱一起下跌,現在回過頭來實在有些過慮。首先,拓凱的碳纖維主要是應用在中高端的自行車產品,本來庫存問題就不大(主要有庫存問題的中低階產品)。再來,拓凱的大客戶是美利達,跟巨大沒什麼關係。
至於今年的展望,因為我一向偏保守,所以我依然維持今年EPS 18-20的預期。前陣子與發言人請教過,越南廠的產能還沒滿載。因此我認為如果供應鏈及需求端沒問題,營收還有機會繼續往上。至於公司未來的計劃主要有幾個廈門廠二期工程和后里廠,兩者都是預計今年完工,明年投產。
簡單來說,我擔心的問題和上次分析的一樣:供應鏈和需求端。供應鏈目前看起來沒什麼明顯的問題。需求則是我比較擔心的,隨著通貨膨脹的反覆,各國還看不到升息的終點。長時間的高利率或者引發衰退,都可能導致需求減少。這是我最擔心的點。如果這兩個點都沒問出現大問題,隨著拓凱的新產能陸續展開,未來還有後續的成長點。
再來說說拓凱幾項主要產品的預期
1. 自行車:佔營收比重最大,越南廠產能還有提升空間,我認為偏正向。
2. 安全帽:偏正向,我認為是僅次於自行車,公司第二大的成長來源。
3. 球拍:公司新增籠式球拍的產線,偏正向,但貢獻幅度不大。
4. 航空(飛機座椅):大幅成長,但佔營收本來就不高,我認為幫助有限。
5. 醫療(CT 床):我沒有看到什麼成長點,但好在營收占比也很低。
對了,最近拓凱莫名奇怪上了一些軍工概念股的推薦,就完全是扯淡了。拓凱目前在航空領域做的是飛機座椅,且營收占比不高。之前是曾做過直升機的部件,但相關的美國子公司CSC已經結束營業了。所以航空概念股只能說擦邊,軍工股就完全沒關係了。
不過,對我來說拓凱已經是非常難得的好公司。去年的EPS 25+ 雖然有一些匯兌及一次性收入的成分,但本業確實也是相當亮眼。所以我維持今年EPS 18-20的預期。至於本益比,拓凱之前因為偏冷門,甚至有一段時間都在本益比10倍左右徘徊。我個人認為這種品質的好公司,本益比15倍甚至更高完全不過分。至於市場認不認同就不是我能決定的了,反正我的成本在140左右,沒什麼壓力。至於明後年,如果一切順利,獲利還有機會更上一層樓。
我想買的數量已經買到了,目前這個價位還適不適合加碼,我沒有答案,就留給各位判斷了。總之目前的價位我還沒想要賣。
補充:這兩個禮拜是關鍵時期,值得關注的有
1. 二月營收:去年二月因過年基期低,今年二月無過年,YoY有希望很漂亮
2. 去年財報&股利政策:過去三年都是3/9或3/10發重大訊息公布,我猜EPS 25現金股利17,雖然我個人是不在意現金殖利率,但大部分投資人喜歡啊XD
歡迎多多指教討論
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推!!因為你的推薦有買入~小小賺~
哥請問你是不是有粉專?
投資相關的粉專沒有喔~ 03/01 23:19
推
蛇大的口吻不是這樣
我認識蛇大 我們是朋友 但我不是蛇大XD
※ 編輯: AndesMint (49.215.32.77 臺灣), 03/01/2023 23:32:04XD我也以為是蛇大
ok 明天ptt法人抬轎
股性與神準很像 兩家都曾經買在雙位數
強
高手 賺爛啦
169-197有小賺出場 結果沒想到還能繼續飆
讚
推
理性分析 耐心持有 給推
有夠厲害,羨慕,佩服
睏霸探吉 上看3xx......
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Re: [標的] 2458義隆電 產能滿載股利多噓 LamigoNO1 : 沒救了 建議170可以先出清 02/28 09:46 → LamigoNO1 : 上面套牢太多壓力太大 電梯不向下就不錯了 02/28 09:47 → LamigoNO1 : 而且產能只增加1.2倍 股價都漲幾倍了 現在太高了 02/28 09:50 → LamigoNO1 : 而且本益比17 這支以往本益比一直都只有15左右而已 02/28 09:51 不太會看短線,究竟是外資高點出貨還是主力洗盤這件事就交給各位大大了7
Re: [請益] 只看財報和總體經濟預估未來股價準嗎?最好基本面很簡單,應該是說的比唱的簡單吧,簡單給你幾個問題,讓你用基本面得到的資訊計算出來: 1.給你三個月營收,自己推估出這三個月的EPS 2.市場預計某間公司今年營收成長10%,可以根據去年EPS 推估出今年EPS 且誤差在0.5以下 3.針對獲利持續虧損的公司,能夠指出哪個領先指標可以判斷公司即將獲利 4.某季報表突然EPS增加,可以判斷是持續性的公司獲利或是一次性的公司獲利或是每年固定季度的定期獲利4
[標的] 6583 .TW 友松 多 影視高獲利1. 標的: 6583.TW 友松 影視資優股 2. 分類: 多 基本面佳 長期看漲 3. 分析/正文: (1)2021年1至8月營收持續成長,累計營收1.79億元,較去年同期成長58%,今年上半年EP S 1.58元,優於去年上半年,全年獲利可望超過去年EPS 5.56元,今年EPS推估至少有6元4
Re: [標的] 1777生泰新聞一: 生泰(1777)109年第一季財報,累計營收2億3532萬7000元 毛利率34.68% 營益率22.04% EPS 1.56元
爆
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[請益] 三年前分析現在才反應 謝金河是包牌仔嗎8
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[標的] 2609 陽明 板上一堆人吹=肅殺空3
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