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Re: [請益] 這波修正 各位有抗跌神股嗎 拓凱4536

AndesMint 發表於 2022/10/18 下午10:15:32
看板Stock標題Re: [請益] 這波修正 各位有抗跌神股嗎 拓凱4536作者
AndesMint
 (HaoYuan)時間推噓12 推:12 噓:0 →:26

※ 引述《VVVV5555 (東興烏鴉-耀揚哥)》之銘言：
: 撇開一些逆勢成長的妖股或炒股
: 這波修正從萬八下來萬三附近
: 已經崩了大概快30％
: 大家手上有沒有什麼股票是相對抗跌的
: 在大環境崩跌的情況下
: 就連中華電這這種穩健股都難以抵擋跌勢
: 當然中華電對比其他股票依舊顯得相當抗跌
: 想問一下各位的持股
: 或者正在注意的標的也有類似性質的嗎
: 小弟手上大概就
: 寶成 隆大 仁寶 環泥這些比較抗跌
: 群光則是抗跌之王
: 其他跌的稀巴爛
: 在這跌一整年的市場裡
: 大家也有穩健股可以分享一下嗎


好久沒來了 最近實在不好做
但我分享一下我的第一大持股

【4536 拓凱 】
做碳纖維的 主要應用 網球拍 自行車車架 輪圈 安全帽 飛機座椅 CT MRI的床 等
過去幾年EPS大概在9 左右

今年Q1 EPS 3.15 Q2 EPS 7.88
Q2 這麼高主要是因為 公司有跟客戶達成協議 追溯調整過去產品的售價 在6月一次性認列 同時還有匯率貢獻的原因

去年全年營收86.92億
今年1-5月累計37.61億 年增15.6%

6月因為有上述一次認列的收益 10.97億 年增89% 創歷史新高 一次性認列的金額找公司說是500萬美金 粗略照1:30 算台幣1.5億 因此本業6月10.97億-1.5億=9.47億 也已接近歷史新高

後來8月營收11.29億創歷史新高，我詢問發言人是又像6月有非常態的收益還是怎麼樣，發言人表示是本業成長。

果然9月營收11.76億都續創歷史新高。 我個人估第三季EPS 6。 我個人還算偏保守，有些朋友、研究報告還估更高。今年全年EPS 20 應該沒什麼懸念，我認為明年EPS 20機會也不低。主要理由是公司越南廠今年第三季才開始小量試產，後續上軌道產量跟營收還能更上一個台階。同時公司一直以來營業費用都控制得很好，近年來不論營收高低大部分年份都保持在12億左右，因此營業毛利大增的情況，營益率會有很不錯的表現。2024還有台中
后里廠完工。

近期的股價算不上暴漲，但抗跌是還是有的。2020年殺得最慘的時候低點也在84.4，當年度EPS 7.48 本益比11.28倍。今天收盤價169.5 照今年估EPS 20+ 我認為下跌風險有限
上漲空間也還有

我認為主要的風險是 自行車供應鏈問題影響出貨 及 通膨導致購買力下降

歡迎討論指教

--

※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.231.121.88 (臺灣)
※ PTT 網址
※ 編輯: AndesMint (125.231.121.88 臺灣), 10/18/2022 22:17:01
推

ohsexygirl 10/18 22:17我認為這是特例耶，其實有一些營收還是很好本益比卻

→

ohsexygirl 10/18 22:17越跌越低

我認為本益比的盲點容易出現在景氣循環明顯的個股 會讓投資人買在本益比的低點 但同 時也是股價的高點 但觀察拓凱近年來的獲利表現 景氣循環不是很明顯 我覺得是不同的 狀況

※ 編輯: AndesMint (125.231.121.88 臺灣), 10/18/2022 22:20:50
推

season2011 10/18 22:19我有問題 大陸愛講把碳纖維干到白菜價 他跟大陸的

→

season2011 10/18 22:19競爭怎樣

很好的問題 據我所知拓凱主要客戶是以中高端產品為主 例如自行車的話大客戶是美利達 的specialize 一台電動自行車十幾萬甚至幾十萬都有 我想這些廠商應該不會為了降低成 本而冒著改用低品質供應商的風險 同時拓凱也有廈門廠跟新開的越南廠 成本方面也未必 居於劣勢 最後從拓凱敢跟客戶提要追溯調漲過去的售價 客戶還答應了 我認為可以反映 拓凱對客戶有不弱的議價能力

※ 編輯: AndesMint (125.231.121.88 臺灣), 10/18/2022 22:24:43
推

wajolinhigh 10/18 22:24蛇大!

我不是蛇大XD 但我因為拓凱的關係有認識蛇大

※ 編輯: AndesMint (125.231.121.88 臺灣), 10/18/2022 22:25:40
推

uuuc1223 10/18 22:25自行車衰退的話 不知道有什麼產品可補上

這確實也是我擔心的地方 畢竟自行車是拓凱近年最大的成長點 除了自行車 球拍我是看 不出有什麼成長性 頭盔的部分不錯 大陸最近在推摩托車強制頭盔 拓凱已經有介入 另外 飛機看起來已經從谷底反彈 拓凱飛機座椅的業務有比去年成長 (現在的飛機總重量復合 材料比例已經超過金屬)

※ 編輯: AndesMint (125.231.121.88 臺灣), 10/18/2022 22:30:27
推

kikinini 10/18 22:31蛇大的巨大跟拓凱

推

WeirdEgg 10/18 22:32自行車架到依舊供不應求，S家跟美利達非常缺車

→

WeirdEgg 10/18 22:33這些自行車廠高端單車的終端需求夠強，成本輕鬆轉嫁

→

WeirdEgg 10/18 22:34中國的碳纖技術供應平價牌還行，高端市場很難打進去

謝謝你的資訊 難怪我朋友EPS都敢估比我還高XD

※ 編輯: AndesMint (125.231.121.88 臺灣), 10/18/2022 22:36:18
→

WeirdEgg 10/18 22:36變速套件島野速聯的供貨今年都改善，現在是缺車架

那拓凱越南廠產量上來也不缺銷路了… 好消息

※ 編輯: AndesMint (125.231.121.88 臺灣), 10/18/2022 22:37:53
→

sam188321 10/18 22:402530華建

※ 編輯: AndesMint (125.231.121.88 臺灣), 10/18/2022 22:42:38
推

dash0804 10/18 22:47曾經在裡面工作過路過，科技業板可以找到我的文章，

→

dash0804 10/18 22:47我那一波到職時的同梯的應該剩下一人。過去部門資深

→

dash0804 10/18 22:47前輩的大多數也都不在了，現在研發團隊新鮮人新面

→

dash0804 10/18 22:47孔可能居多。誠如文章提到工廠在廈門，現在以大陸

→

dash0804 10/18 22:47為中心的公司本身就是一個危機，成為衛星工廠周圍小

→

dash0804 10/18 22:47廠林立，削價競爭應該不是新聞。面對疫情，台幹方

→

dash0804 10/18 22:47面也是個問題，小三通目前被禁，時不時可能會中國會

→

dash0804 10/18 22:47因為台灣的一些舉動又限制台灣人過去，之前有聽說慢

→

dash0804 10/18 22:47慢開始以陸幹為主，有待求證。碳纖維產品的粗胚外觀

→

dash0804 10/18 22:47就是容易有缺陷，需要大量人力後處理，中國的人口

→

dash0804 10/18 22:47紅利下坡和飛漲的工資等因素下還能穩多久，窩不知道

→

dash0804 10/18 22:47。

內行人XD 謝謝你的資訊 看起來這真的是一個隱患 還好拓凱已經有越南廠 也有近年來最 大的投資 台中后里廠 希望可以分散一些風險 也只能希望公司這樣的策略是也有意識到 對岸的風險

※ 編輯: AndesMint (125.231.121.88 臺灣), 10/18/2022 22:50:54
推

dash0804 10/18 22:55溫馨提醒，碳纖維於航太有分，結構件/次結構件/內

→

dash0804 10/18 22:55飾件，你剛剛說的飛機複材大於金屬，聰明的你可以去

→

dash0804 10/18 22:55調查看看拓凱吃到多少類別…

非常感謝 我會去研究

※ 編輯: AndesMint (125.231.121.88 臺灣), 10/18/2022 22:57:56
推

dash0804 10/18 22:59回覆上面缺車的說法。你去看政伸的股價，他的營收

→

dash0804 10/18 22:59六成是來自巨大跟美利達，腳踏車全球庫存水位已經上

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dash0804 10/18 22:59來了，仔細去研究一下各家做車架的庫存週轉天數，真

→

dash0804 10/18 22:59的缺車架嗎？我怎麼認為，供貨改善就是因為需求降低

→

dash0804 10/18 22:59了，因為全球庫存水位上來了…FYI

※ 編輯: AndesMint (125.231.121.88 臺灣), 10/18/2022 23:16:38 ※ 編輯: AndesMint (125.231.121.88 臺灣), 10/18/2022 23:19:00
推

permanent27 10/18 23:23賺的都變庫存放在那，T的代工廠兩班輪現在剩一班

推

C8C8DHC 10/19 15:05歐美電動自行車應該是會穩定成長才是

→

C8C8DHC 10/19 15:06你好用心，突然覺得自己第三大持股的利奇，顯得是在

→

C8C8DHC 10/19 15:06賭博

推

only0307 10/20 07:30拓凱最厲害的是手上會有一堆美元資產，第三季的數

→

only0307 10/20 07:30字會很漂亮...

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