Re: [新聞] 台積電明天開盤慘了？達人：看到這「便宜

作者是我非常尊敬的投資前輩，我的內心也是非常尊敬他
但是呢，我覺得有些正確的常識還是得傳遞
。
作者誤以為聯準會降息會影響債券利息
其實債券這東西，每年的利息都是固定的，聯準會降不降息可以說是完全沒差
聯準會升降息只會影響債券的價格而已
舉個簡單的例子來說
A債券一年配1塊錢，現在的利率可能是1%左右，那麼a債券就是值100
後來降息到0.5%
A債券還是一樣會每年配1塊錢，但是新發行的b債券利息只有0.5%
這個時候a債券就會漲到200左右
A債券每年配息都是固定的
只有升息的時候，A債券價格下跌
降息的時候a債券價格上升
。
講了這麼多，也不是所有金控都買很多債券，只有壽險金控買比較多
買了都沒影響了，更不要說大部分的金控買得超少，實在看不出來有什麼影響
。
再來
作者對台積電的獲利預估令人費解
台積電自己對自己的預估，2025營收成長25%
而台積電2024/q4 就賺14.45了，假如2025每一季都賺得跟2024/q4一樣，那麼也會有
14.45*4 = 57.8
也就是說呢，台積電完全不進步，原地踏步也會有57.8，更不要說台積電自己預估自己
2025營收成長25%
。
你可能會問「第四季賺得比第一季多啊」
坦白講的確是有這個情況
但是這個差距很小
而且我們一般認為台積電不是季節性的公司 (某些季節好，某些季節差)
。
所以我個人對作者的期待是
1、 應該要瞭解聯準會升降息對債券的影響
2、 應該要瞭解臺灣金控的現狀
3、 應該要說明自己為什麼不相信台積電的財測
4、 應該要說明自己的2026 eps 56是怎麼預估出來的

※ 引述《humbler (獸人H)》之銘言：
: 原文標題：
: 台積電明天開盤慘了？達人：看到這「便宜價」可以買 別碰金融股
: 原文連結：
: https://www.ctee.com.tw/news/20250202700289-430201
: 發布時間：
: 2025.02.02
: 記者署名：
: 郭宜欣
: 原文內容：
: 春節連假來到尾聲，台股明天（3日）恢復正常交易，蛇年首開盤受到高度關注，尤其川: 普喊話2月18日將對半導體課關稅，恐會衝擊台積電的表現。《投資家日報》總監孫慶龍: 過年前曾在節目《小宇宙大爆發》分析，台積電股價未來在特定狀況下，可能會有便宜甜: 甜價，若以較低的本益比為21.35計算，便宜價落在977元，台積電收官價為1135元，約從: 目前水準下殺近14%。
: 孫慶龍認為，台積電的股價已經部分反映2026年的成長潛力，投資人若想長期布局，應在: 股價回調至合理區間時進場，價值投資有一個很重要的原則是在便宜價以下建立長線持股: 。
: 孫慶龍估算，台積電2026年的預估EPS來到56.85，若依照本益比由低至高18.89、21.35、: 23.81、26.28、28.74及31.20去計算，便宜價的本益比為21.35左右，股價則落在977元以: 下。
: 能夠影響台積電股價的特定狀況，圍繞在美國川普政府的談話與政策，若出現市場波動，: 台積電將可能有甜甜價出現。
: 此外，孫慶龍對於2025年金融股的表現持保留態度，在於聯準會對降息態度變得保守，金: 控的債券收益債券收益難以延續2024年的水準，削弱獲利能力與殖利率優勢，看似穩定但: 成長性不足。
: 孫慶龍認為，台積電掌握技術與產業優勢，若股價回到便宜價區間，是投資人長期投資的: 理想選擇，金融股的價值則需要重新評估。
: 心得/評論：
: 投資達人建議，
: 台積電甜甜價出現，
: 投資人可以買進甜甜價的台積電，
: 但是金融股難以延續2024年的水準，
: 建議避開成長性不足的金融股，
: 不要追高了。

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