Re: [標的] 00725B 國泰投資級公司債
試著回答
: ETF,利息的收益波動會有多大? 是否能維持長期5%左右的收益?(以初始購入的金額來算): 因為我看00725B追蹤的是「彭博10年期以上BBB美元息收公司債(中國除外)指數」,屬於: 全球之債券投資,篩選到期日為10年以上,信用評等為BBB+/BBB/BBB-,票面利率不低於: 4.5%。理論上除非成份債券大量違約(用ETF分散風險),這樣理論上應該至少會收到4.5%: 的利息? (當然要計算美金/台幣的匯差)
如果利率環境不要有太大變化,那你的殖利率就是你資產增長的速度,不用過度關注票息。
如果在市場殖利率4.5%時買進,過了十年發現市場殖利率只有2%,那對債券投資人來說絕對是天大的好事請。
我寫過一篇文章探討完全相反的狀況的。也就是利率上行時候,雖然投資人的總現金流增加了,但其實並不值得高興。請參閱
http://pigeonfinance.blog/2024/12/22/rising-interest-rates/
: 2. 00725B在2018-2019年時,價格高達47元,但年化報酬率(利息)只有2-3%,那時候
: 為什麼會有人想投資債券呢?
這可能是很多人的問題,殖利率只有2.5%附近的債券有什麼好買?跟股票的收益爆發力相比更是毫無價值。
1.首先,你要知道很多機構投資並不是以“自有資金”而是以“借貸”進行投資,他們關注
的重點不會完全擺在殖利率,而是利差。若當時的保費成本是0.5%那麼2.5%的投等債絕對有利可圖。實際上與3.5%的保費成本對應5.5%投等債利率可能沒有太大的區別。
2.再來,在低利率時期,大多數債券因為凸性的關係,資本利得潛力是很大的,這可能誘發交易買盤。並非所有市場參與者都是為了領息而來。
3. 提領需求,若是單純就投資收益來說,股票當然更好。
但若加入提領這個需求,可能收益就不好說了,舉例來說,保險公司或退休基金在股災的時候一樣需要應付保險給付,若是配置過多股權產品,產生現金流的能力不佳,可能會讓保險公司被迫在低價出售部位,導致拖累整體績效。
(反過來說,沒有提領需求的校務基金或者主權基金可能會投資流動性、現金流產製能力不佳,但預期報酬率更高的私募股權產品。
以個人投資人來說,投入一千萬,每年提領五十萬,若投入後馬上遇到腰斬,五百萬的資產被提領五十萬就少了10%到淨值,若股市的回檔不只一年,那退休計畫可能會受到不小的影響。但擁有5%債息的產品就可以避免這個狀況。
4. 確定性與財務行為的關係,雖然爆發力遠不及股權投資,但債券的確定性對於投資人長期持有的心態有一定的幫助,你身邊一定會有那些願意長期持有債券,但害怕股票波動的。特別直債擁有保本特性,雖然多少是陷入貨幣幻覺,但對于不熟悉投資領域的投資人來說保本有助於他們的投資穩定性。
股債投資的本質差異我也寫過文章,需要更進一步了解可參閱
http://pigeonfinance.blog/2024/12/12/diff_bond_equtiy/
: 3. 如果資金放在儲蓄險,一年領2%的利息,跟放在投資級債券期待有5%穩定利息,
: 如果把利息全部再投入,20年後總利息用複利算下來,5%會是2%的3倍多~對小弟是個不: 錯的標的。(只要利息不要偏離5%太多,就算00725B的股價跌個10%,不影響我領息就好)
我一直認為保險更像是消費,醫療險比較類似超前儲值醫療消費,不要當成金融資產比較好。
: 4.只是不知道如果不算現在買入00725B後的股價漲跌(反正沒有要賣)、利息是否有
: 一天會像2018-2019年一樣只剩2-3%?(小弟的理解是因為那時00725B股價高,所以利息低?)
: 進退場機制:長期放20年以上
只剩下2-3%的話,你手上配息4-5%的etf價格肯定水漲船高,高興都來不及,無須擔憂。
保守以duration 10,convexity 2.5其計算的話,200bps下行代表的是,22%左右的報酬率。
真正該擔憂的是如果到時候是一個利率12%的世界,那面手上資產的減損,你可能會非常頭痛。
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感謝專家的解惑,拜讀之!
謝謝債蛙王渡眾生
思考一下 謝謝認真文
債蛙王開示
推推
推債蛙王
第三點提領那邊有點弄不懂,有哥指點一下嗎
幫樓上補充,以人生為例,投資總有一天是老了要領
股息或賣掉來花用,那賣的時候如果剛好股價低,那
損失就比較大。
股價低,看跟哪個區間比
例如十年前買了aapl或nvda,今天賣掉
今天非今年高點,看起來少賺,但實際上?
所以板上會問放長期還短期
以醫學來說,要看長期預後存活率等等
講一個運氣很差的情況,在2001年用50元買進qqq,股
價九年才回到50元,長期在25-35之間徘徊,如果你需
要每年提領相當於股價2元的生活費,在股價恢復之前
部位就被你領光了,但如果當時買進的是4%的債券就
沒有這個困擾。50元,每年2元債息剛好應付提領
不用12% 利率來到7%就要天崩地裂了
推個
懂了,感謝指導 推推
第三點全錯,人家在講儲蓄險你在講醫療險,醫療險
本來就沒有保價金不是金融資產,台灣的儲蓄險有保
價金當然事金融資產。
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Re: [請益] bndw債卷功能: : 大家都說債卷到期後可以領回本金,那有兩個問題想問,一:萬一到期時剛好股價是跌那 : 該怎麼辦?二:防止股市大跌可以起到保護作用?但是我看bndw他在去年三月也跌啊,只 : 有公債漲而已,那bndw的配息也不高,股市跌他也有份,請問他的功能在哪? 1、推文和下篇回文有說到了。 持有個別債券和 使用債券ETF持有多支債券是不同的。33
[心得] 資產配置還是有其效用上半年股市大漲 許多人尤其是初入股市的小白 已經被市場的狂熱沖昏了頭 在一兩個月前講資產配置只會被噴 他們認為錢就是要全部買NVDA 買2330 買正二 買債券只會拉低績效 我一個多月前才發文說資產配置與應對風險的重要性 沒想到重大股災就隨之而來了QQ32
Re: [請益] 如果利率飆到20%,直債和債券ETF哪個好?: : 看了前面peter和哆啦王兩位的解釋 : : peter是認為債券(直債)和債券ETF大不相同 :24
[翻身] 三理由...債券ETF買點到了標題:[翻身] 三理由...債券ETF買點到了 時間: Sat Dec 9 05:14:21 2023 三理由...債券ETF買點到了 2023/10/31 01:32:1516
Re: [心得] 2020年開盤至3/20 美股資產配置漲跌整理最近股市波動, 債券市場也跟著風起雲湧, 才發現有些債券波動起來也是很可怕的. 不管是公司債還是市政債, 只要投資者意識到可能違約, 即使降息也救不了. 目前唯一還能夠維持信心的只剩下政府公債, 但另一個爭論就是到底要長還是短? 在資產配置的經典-投資金律 書裡其實有提到, 「債券投資的最高原則就是盡可能的短期。」1
Re: [請益] 有關etf提領的問題幫補充說明一下,千萬不要為了獲得4%配息,選擇高配息資產當資產配置組合的主力。 高配息的資產,例如房地產投資信託、高收益債券、新興市場債券、長期債券、 高殖利率股票,這會造成資產配置不夠分散,過度集中, 總資產波動容易受利率、市場報酬不佳而大幅波動。 詳細可以閱讀Vanguard在2021年的研究報告,Total return investing A smart response toX
Re: [請益] 60歲男退休規畫您好,我是d大,很高興可以幫您家父規劃退休。 根據您提供的資訊,您的父親目前年齡為60歲,預計3-5年後退休,退休後會有一筆退休 金。您擔心定存利率無法抵抗通膨,因此建議他可以考慮投資美債。 以下是一些退休規劃的建議: 1.了解退休目標
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