Re: [請益] 降息前多久美債反轉? (附fedwatch
※ 引述《henry2003061 (henry)》之銘言:
: 根據市場常參考的federal fund rate 預測指標fedwatch
: 五六月的會議後利率決策會達到高點5~5.25%,並往後逐步向下
: 不知道有沒有大神知道要如何判斷何時進場美長天期公債比較好?(比如根據哪些投資大: 師或最好是相關權威論文的分析)
: 假若先不考慮其他因素,只就基礎利率這個條件來看了話,不知道有沒有更好的有憑據操: 作方式,不只是憑感覺快要降息就入場
: Btw假日把基礎利率跟美債價格跑回歸分析,(分長天期及短天期),都沒有得到很好的: 相關係數和回歸係數(理由可能比如前兩年利率一直是地板上,但債券價格卻不斷下殺,: 導致只就線性回歸上沒有太多相關的解釋空間)
: 補充:我已經進了一些,只是想說如果要繼續加大倉位了話,還是多研究點不是壞事
: https://i.imgur.com/LrjgUgb.jpg
我自己是用VAR 向量自迴歸模型
以下是一個簡單的AR模型,用以說明 後續經濟數據變動對 30年債的關係
一般來說會做因果關係 落後期數等等..等等... 的檢定,以下跳過...
1967~2022 月資料,簡單用落後一季(t-3)來計算
US30 = C(1)*US3M(-3) + C(2)*M2(-3) +
C(3)*PCE(-3) + C(4)*D10Y3M(-3) + C(5)*D10Y3M(-6)
US30:30年債殖利率
US3M:90天國庫券殖利率
M2: M2 yoy
PCE: PCE yoy
D10Y3M: 10年-3個月國庫券殖利率差
預測走勢
https://imgur.com/oyp0Yog
假設
1.短期利率打到接近0
2.M2 6%
2.PCE 2%
3.D10Y3M 2%
經過計算 30年債為 2.67%
2.67%上下大概是 2012/5 的情況,當時短期利率打到接近0
當時30年債殖利率 2012/5 收盤為2.642%
如果換個假設
1.短期利率 3.5%
2.M2 1%
2.PCE 3%
3.D10Y3M 0%
則利率為3.48% 大概是最近的狀況
上面的模型算是靜態模型
如果要動態 滾動預測,則 US3M、M2、PCE、US10.... 要另外做預測
而每個變數又要用更多的變數去建立模型,
就會變成一缸子的 VAR 模型了
結語
1.最近30年債利率跌到這,我認為超跌了
2.M2 現在是負的,再過幾個月就會翻成正的了
FED很想印錢的....
3.PCE 下降速度很慢,沒那麼快
4.90天期利率還在4.5%以上
已經買元大20年債的且 有賺想賺價差,想跑的 可以先出一些
做資產配置的 就別動了
想加碼的,上面的公式 可以依自己的想法代進去 算算
--
好厲害... 推
推
推
嗯同意30年債漲太兇了 可能跟最近避險情緒有關
在確定降息日程之前 30年殖利率在3.5%以下感覺偏高
有降息跟股市崩崩的關聯嗎
推!另外市場預期會直接降息太激進了。等到FED暗示
比較簡單的方法是 你看到法人開始買就跟著買
啊不過我覺得你模型裡的PCE因子 換成TIPS的殖利率也
升息結束,再來預期降息也不遲。市場目前有點錯誤預
判。
許會好一點,PCE是「已實現」TIPS是「市場預期」
感謝提醒
推推
推
之前30年到4.2~4.3%就該買了 結果一堆人喊太早 快
被笑死
謝謝本文作者跟Mina大的補充
國巨又沒崩 在那邊叫什麼.jpg
Fed很難很難「暗示」降息 再多想想吧
30年債的重點是「30」年 說超跌有點奇怪
30年債重點當然是 "30年" 我覺得超跌是 是客觀數據估計的,方法我也寫在上面了 你覺得沒有,也請主觀或客觀分享,謝謝
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 04/10/2023 13:22:23謝謝分享!!!
買ETF配息會扣股價 跟直債比總覺得有點阿雜
作價差的話 直接交易ZB就好 保證金低 多出來的現金
部位還可以爽領4.33%利息 不香嗎
是說現金部位4.33%利息 比10年債都高了XD
喔好像也比2年債還高 所以為什麼要買直債
好喔感謝建議w
因為比定存香 就這麼簡單
直債我是打算加買阿婆或是微軟啦 哈
是嗎? 1年期定存現在應該比1年期公債高吧
台灣美金一年期目前有5%的 活存也有4.6%的
1年期公債殖利率現在4.6% 美元定存華南有4.75%
阿婆我之前買到4.85 ytm,已經很滿足了,現在應該剩
下4
對啊所以才覺得公債價格現在是偏高的 有籌碼因素在
我是指最保守的那一筆,所以當然是買長債鎖利率
其實10年貌似3.5以下一直有人在偷賣
阿婆債的風險貼水不到1%....
阿婆是資優生啊 3個A
推~ 想請問tompi大,FED很想印錢跟M2 YOY 未來翻正
的預期,是基於那些因素考量的呀? 謝謝
這篇釣出好多認真研究的大大,相較之下,自己跟買
樂透沒兩樣
長期債券價格還是會上去,但短線公債利率可能高點
的意思嗎?
阿婆好像不是3A喔,3A應該全世界只有微軟跟嬌生
我剛剛查,moody's 是給 Aaa,SP 是給AA+
J & J 真的是Aaa 跟 AAA
M$ 真的也是耶
我三隻都有 哈哈
通膨不再上升債券才有避險效果不然又是股債雙殺 這
樣想對嗎?
推一下大波動 很厲害
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首Po根據市場常參考的federal fund rate 預測指標fedwatch 五六月的會議後利率決策會達到高點5~5.25%,並往後逐步向下 不知道有沒有大神知道要如何判斷何時進場美長天期公債比較好?(比如根據哪些投資大 師或最好是相關權威論文的分析) 假若先不考慮其他因素,只就基礎利率這個條件來看了話,不知道有沒有更好的有憑據操37
利率政策大致分為 1.升息週期 2.停止升息週期 3.降息週期 4.停止降息週期 債券 短期---->長期 越往右 越受到風險偏好與通膨影響 短期<----長期 越往左 越受利率政策影響4
補充一下 看盤看到的2年殖利率 3.9%也不代表是市場可以買到的 費用加上去 可能才3% 國內基本上3月升息後 應該很難推短債甚至公債了 高評級企業債才有風險益酬 附上台銀一年美元定存已經到3.5%,目前超過美債殖利率(是指市場詢價的殖利率,不是 看盤報價),美元定存現在不太需要推或是延長高利定存了,常規利率已經上來,再多反
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Re: [心得] 以總體經濟和債市的角度來看市場關於CPI、長天期國債的走勢和貴金屬走勢 實際的數據和你的文章有不小出入 美國CPI的低點是在五六月,到八月已經回升止穩 六月初到八月初發生了幾件互相關聯的事: 1. 實質利率(10年期公債-核心CPI年增率)從四到六月的-0.75下降到-1.243
[心得] 今晚CPI公布後的走向 看法首先附張圖 1.目前市場對於通膨預期是下降的 2.但我們可以從2003年至今的長期通膨預期看到 平均值是落在2%左右 即FED的控制通膨範圍之內41
Re: [心得] 關於升息 美債 銀行的關係基本上概念沒什麼問題 不過補充一下美債利率的算法有點問題 原po提到 = 由於通膨 結果FED 開始升息 將利率拉到 3.5%30
[心得] 我們正在進入30倍PE的時代在詳述觀點前,請各位先看一張圖 如果大家股齡夠長的話,可能還記得,在前一次的多頭時期(2000~2008) 當時所謂「健康」的股票本益比是在15上下 (這邊指美股,台股稍低一點,在12上下)13
Re: [請益] 二年期十年期美債殖利率倒掛擴大 大崩短期公債受利率政策影響 長期公債受通膨預期影響 我直接用一張圖全部解釋 倒掛的可能因素 首先我們直接把各期公債的權重粗略設定 越短期公債 利率影響權重越高 越長期公債則 通膨預期影響權重越高1
Re: [請益] 為什麼黃金 比特幣也跌?不知道你有沒有注意整體 現在債殖利率上爬中 尤以長期債上升比短債明顯 這當然是通膨預期導致 但另外的細節在於3月底fed的寬鬆SLR即將到期 迫使的市場上流動性提前開始發生變化
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[請益] 00713是不是過譽?58
[情報] 113年11月07日 三大法人買賣金額統計表53
[心得] TLT空單比例46
Re: [新聞] 小摩:若川普勝選 聯準會恐暫停降息41
Re: [請益] 00713是不是過譽?32
Re: [標的] 2618 長榮航 翱翔天際多 (補對帳單)29
Re: [新聞] 澄清輝達沒有採購百億綠電意願! 經25
[標的] 2303 聯電 黑熊委屈多25
[情報] 2885 元大金 10月自結 0.25 累計 2.3416
[標的] 2324仁寶 多18
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Re: [新聞] 澄清輝達沒有採購百億綠電意願! 經濟部17
[情報] 8086宏捷科 Q3 EPS 0.4214
[請益] 零股當天賣出 當天買23
[情報] 京元電子(2449)10月營收24億1054萬元,月增率2.88%,年增率18
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Re: [心得] 買美債不如直接定存算了10
[情報] 2368金像電Q3 3.28 3044健鼎Q3 4.4210
[情報] 9938 百和 十月營收1
Re: [心得] 買美債不如直接定存算了8
Re: [標的] 1326台化 多~會贏喔!7
[情報] 2722 夏都 申購抽籤日程資訊15
[標的] 3504 揚明光 轉型矽光子多63
[心得] 買美債短債不如直接定存算了7
[情報] 9963 台電 10月營收 年增15.54%8
[標的] 日股、日本三大銀行42
[請益] 外資期貨空單不是塑膠?6
Re: [標的] TSLA.US 套特曼變拉特快 多