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[心得] 原油價格 與 原油換月之後價格

看板Stock標題[心得] 原油價格 與 原油換月之後價格作者
tompi
(大波動)
時間推噓17 推:17 噓:0 →:45

商品期貨 說真的 還滿特別的

怎麼特別呢? 就好像如果把台灣的三星蔥弄成期貨操作,那個所謂的 "市價"

背後形成價格的原因會很特別。

稍微補充一下 影響原油價格的因素 引用 統一期貨網站
https://www.pfcf.com.tw/product/detail/231
1.突發的重大政治事件
2.石油庫存變化(美國頁岩油庫存變化)
3.OPEC和國際能源署(IEA)的市場干預
4.國際資本市場資金的短期流向
5.匯率變動
6.異常氣候
7.利率變動
8.稅收政策

商品期貨 遠期價格 基本模型- 持有成本模型 cost of carry model

因為會加上一些成本 如倉儲、運輸、保險等,一般來說 遠月期貨會比較高

但有些商品期貨會因為季節性因素 在不同季節有高有低。

好了 以上 廢話說完
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如果要"投資" 原油ETF 基本上是很不明智的,但交易是另外一回事。

投資是遵循 過去該標的長期 "成長"、獲利情況、然侯產生正期望報酬的一種

資金參與行為。

像三星蔥,它的價格基本上可以受到通膨影響、季節影響、天災影響,價格高高低低

但它過20年後基本上一斤應該很難超過1000元,因為只要開始大漲,農民就開始搶種

價格就又下去了。香蕉如此、高麗菜如此。


那誰最賺,盤商最賺。我朋友 嘉義 家裡種花生,結果收購他們家花生的盤商比

他們種花生還賺。

我想說的是,如果是投機,就不要把這行為假裝當作投資。

投機是-
a.若先前所設條件存在,繼續抱著部位往下看,上漲也好下跌也罷,抱就對了。

b.若條件不存在,該走就走,甚至可以反手,此外 注意風險。

交易原油價格是一種投機,而不是投資。想要參與能源相關的投資,買台塑四寶都好過

交易原油ETF(正一、正二)。

以下圖是原油價格 與 包含 換月的原油價格 走勢 1995/1/4~2020/4/2
https://imgur.com/erhqNjN

現在有些人已經知道 台指的換月逆價差 相當於 除息,有報酬率指數的fu

因此若該期貨總是逆價差是件好事,反之就是件壞事。

經過不斷的換月之後,持有價值只有目前原油價格的一半。


CL 歷年 換月價差% 資料 Bloomberg

年 年換月價差%
1995 -16.0%
1996 -43.6%
1997 -0.4%
1998 50.1%
1999 -0.3%
2000 -35.2%
2001 0.8%
2002 -2.3%
2003 -25.7%
2004 -8.5%
2005 15.6%
2006 26.5%
2007 8.2%
2008 10.1%
2009 55.6%
2010 15.2%
2011 7.5%
2012 4.8%
2013 2.4%
2014 -7.7%
2015 24.2%
2016 31.9%
2017 8.1%
2018 -2.2%
2019 2.8%
2020 2.7% *至三月

檔案連結 MEGA網路磁碟(不喜勿下載) https://reurl.cc/4R4AV3


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※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.216.61.37 (臺灣)
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tsitned 04/02 17:59你的花生跟三星蔥舉例 關聯太少

商品期貨價格 雖然有市價,好似公允價格 但商品期貨的價格 人為操縱 因素也很高。 商品期貨可以很瘋狂,也可以很無俚頭。

stlinman 04/02 18:03推!

labell 04/02 18:03等到可以安心坐飛機油價馬上漲

※ 編輯: tompi (61.216.61.37 臺灣), 04/02/2020 18:06:50

namon 04/02 18:04推,其實搜尋這類商品都會警告不要長抱

qwsa2921 04/02 18:08飛機能不能飛跟油價沒啥關係好嗎? 現在是產油國狂

qwsa2921 04/02 18:08產油量太多造成掉價的

是阿 影響原油價格很多,不只飛機用油。萬一冬季寒冷就漲了。

※ 編輯: tompi (61.216.61.37 臺灣), 04/02/2020 18:10:54

a86576 04/02 18:12新手發問 預期以後油價會漲的話 要買哪一支...

centaurjr 04/02 18:12本來就投機啊,又不能吃也沒發股利

OppOops 04/02 18:14正一類的商品扣除掉管理費, 就是 buy and hold 期貨

OppOops 04/02 18:14淨值會受期貨結構影響, 但總權益不會

OppOops 04/02 18:15所以轉倉前會預先反應遠月價格

OppOops 04/02 18:16雖然石油目前看起來是溢價但也是合理的

doritos100 04/02 18:16油沒人要用產了也沒用,利多新聞而已也是已反應

波動大就是財富重新分配的時候,這時有人可能衰神附身連錯數次,輸到脫褲 但也有人連對數次,躺著數錢。

※ 編輯: tompi (61.216.61.37 臺灣), 04/02/2020 18:24:54

NTU30315019504/02 18:44關財富重分配啥事= =

NTU30315019504/02 18:44就零和遊戲,有沒有做對邊的判斷能力

IBIZA 04/02 19:09這篇用三星蔥舉例反而模糊焦點

IBIZA 04/02 19:09基本上現在買原油ETF跟期貨都是賭博

IBIZA 04/02 19:11而且是時間上非常不利的賭博

IBIZA 04/02 19:12現在原油期貨基本上每個月損血10-15%, 半年損失50%

colapola 04/02 19:26期貨ETF倉損有這麼大嗎

colapola 04/02 19:26如果x1的ETF 還是相去不遠

IBIZA 04/02 19:30就是這麼大

IBIZA 04/02 19:31紐約輕原油五月22.3, 六月25.47, 七月27.75, 十一月

IBIZA 04/02 19:3131.81, 十二月32.57

IBIZA 04/02 19:32如果你從五月轉倉到六月, 原油現貨接下來一個月沒漲

IBIZA 04/02 19:32那你就虧3原, 差不多就是10-15%

IBIZA 04/02 19:32你從五月轉倉十二月, 而原油到12月都沒漲, 就損失10

IBIZA 04/02 19:33

IBIZA 04/02 19:33現在買原油期貨, 或是與原油期貨連結的ETF, 就是每

IBIZA 04/02 19:34天吃損..

pttftm 04/02 19:34ib大,如果看不懂你的文字,是不是就不建議碰油的

pttftm 04/02 19:34商品了,但我看很多不懂的都在碰

IBIZA 04/02 19:35我是建議最好別碰 要買就買石油公司

IBIZA 04/02 19:35雖然石油公司已經漲一波了, 但石油公司起碼能放

jjgogogo 04/02 19:37ib大,請問哪邊能查到每月的價格呢?像USO,是否有

jjgogogo 04/02 19:37辦法知道每月的轉倉時間點?提前賣出再買進?謝謝

IBIZA 04/02 19:38每月的價格你隨便一家有複委託的券商APP就會有吧

IBIZA 04/02 19:38你知道轉倉時間點 賣出買進沒用啊, 因為並不是轉倉

IBIZA 04/02 19:39這件事情造成損失, 而是時間造成損失

IBIZA 04/02 19:39轉倉那一瞬間並沒有損失

pttftm 04/02 19:47好想懂這個,但一直吸收不了...看來只能買公司了

cwllc 04/02 19:47Ib大,近遠月價差大的時候,買近月賣遠月期待價差收斂

cwllc 04/02 19:47這方式獲利有什麼盲點嗎

IBIZA 04/02 19:59沒有盲點啊, 但價差也可能放大啊...譬如還下跌

hijacker 04/02 20:27想要從原油漲跌獲利 唯一的方法還是只有期貨跟ETF

hijacker 04/02 20:27你去買原油相關的公司 也是沒辦法完全反應石油漲跌

grace0523 04/02 21:11買期貨每月轉倉損失10-15%?? 你數學有問題嗎

grace0523 04/02 21:12怎麼看都損失手續費而已啊

pdms 04/02 21:56樓上你才有問題吧?

colapola 04/02 21:58應該不是這樣算的

colapola 04/02 21:59你用油價來對應ETF價位可以推算

grace0523 04/02 22:115月輕原油22、6月25 ,買5月保證金全放,2.2鎂,時

grace0523 04/02 22:11間到了轉倉6月,我2.2萬鎂還在,只虧手續費不是??

grace0523 04/02 22:11

grace0523 04/02 22:13只是到時買6月,保證金放滿的條件下,我還要再補錢

grace0523 04/02 22:13而已,除了手續費哪裡還有虧?

grace0523 04/02 22:15當然你是說原油etf的話,那有虧損是沒錯的!

happytiger 04/02 22:48正價差不利多 逆價差不利空 這是所有期貨問題

faniour 04/02 22:55轉倉沒價差?

korn2237386 04/03 01:18三星蔥韓粉因為落選 所以不爽種,是政治因素的意思

korn2237386 04/03 01:20選原油期貨很容易被抬出去,看空者 今天嘎20幾趴,

korn2237386 04/03 01:20直接畢業 反之3月初狂跌20幾趴 看錯一樣畢業