Re: [心得] 個人小小看法
看到這篇提到美元地位
就簡單分享一下
最近關注相似議題的人就是Ray Dalio,當然還有一些過去的死空頭
Ray Dalio最近的一系列文章就有提到,儲備貨幣這件事情在過去500年一直在變動
最早是荷蘭幣、英鎊,最後才變成美金
而且在1970年金本位制瓦解前,美金英鎊的幣值都盯住一定的黃金價格
以過去歷史看,儲備貨幣也是會變動瓦解的
與一國國力的興起衰退有關
https://www.nber.org/papers/w24016
這篇談到金本位制的興衰史 有興趣的可以看看
要說美金,過去20年可以說是風光無限
怎麼說呢? 2008年全球金融危機 發生美元荒
2020年又發生一次,所有資產商品都通縮的狀況下
美元獨強
這顯示了美元本位的極盛時代,
這在2000年可沒有發生,2000年網路泡沫破裂的時候美元是下跌的
而更早之前
1960年代還是金本位制的時候,世界各國的儲備貨幣就已經是美金,
第二大的是英鎊
但1960年卻發生美元危機,這本身與金本位制相關
當美元必須對黃金有一定匯率緊盯的狀況下
其若經常帳為赤字,並且流出的美金沒有回來投資美國本土的話,
美元幣值就會有相對黃金貶值的壓力
如今的狀況不同了
1970年金本位瓦解後,開始美元本位制
但是1970年代卻也是美元危機的年代,
美國通膨暴增 直到Paul Volcker大舉升息
才開啟"Great Moderation",可以說從1980開始到2020
美元本位才開始黃金年代
差別是甚麼呢?
有興趣可看看這張圖
https://0rz.tw/yGgjZ
有發現嗎? 自1980開始外國投資美國的額度大增,遠遠高過美國投資外國的額度
在1980年之前是相反的
美國二戰後開始大舉軍事支援國際 並且大舉投資
但現在卻相反
那國外投資美國的美金哪裡來的?
多數就是美國經常帳赤字產生的
少數時段如2000-2008年這個趨勢產生逆轉
就帶動了全球通膨
為何2000-2008會有這個逆轉
我個人的初步想法是網路泡沫的破裂
美國自1980年代除美元本位制的確立外
最重要的就是由製造轉型服務
所以美國縱使貿易赤字大增 實際上是藉由全球分工模式降低其通膨
所以看看1980年後十年期國債利率一路下降到今天
此外也跟美國轉型服務產業 和 RD支出大增有關
這全球分工的模式下,
美國不僅通膨下降了
國外賺到的美金 多數國家央行的外匯存底都會回買美國債券
這在過去金本位制度下是幾乎不可能存在的
因為金本位制度下美金等於對黃金的借條
當美國黃金越來越少 就產生美元危機 如1960 1970年
原PO提到的美元危機,簡單提一下
過去在金本位制下的幾次美元危機,
就與蕭條和美股大跌有關
但相對的如1960年代 反而德國馬克日圓成為避風港 德股日股也成為避風港
這在今天很難想像
因為最近兩次最大的危機(2008 2020) 唯一的避風港只有美元美債
回到正題
為何如今美元本位制如此確立
我個人想法主因有兩項
一是美國自1980開始的全球分工 加以中國崛起扮演世界工廠的角色
降低全球通貨膨脹壓力
此外就是美國從製造轉型服務 並堆疊起美國企業的強大競爭力
那為何2000-2008會產生最近這40年少數的通膨上升期?
與國際資產自美國移出有關
我想部分就是網路泡沫破裂帶起的 看看2000-2008年 新興市場歐洲市場表現都大贏美股但2008年整個國際資本又逆轉回買美股
如今美股自2009年以來又強了10年
講到這裡 美元危機未來有可能發生嗎?
如果要發生
下一次美元危機或會與美股泡沫破裂同時發生
如果美股經歷此次事件醞釀出泡沫
對於美國不會是件好事
可能就跟當時日本1989年泡沫一樣
美元危機若發生,實體商品通膨可能也會伴隨
就不再是QE後的資產通膨
過去經濟學可能告訴我們降息會促進通貨膨脹(指商品的價格上升)
但經過近10年QE的洗禮
完全顛覆過去經濟學教的
我想可能的關聯是相反
QE和零利率的窮途末路就是通膨的失控
這一天若到來
或許會翻轉如今的全球貨幣 金融制度
※ 引述《Winterboy (冬冬)》之銘言:
: 感謝股板板友們來信鼓勵
: 這邊挑 3 個最近常被問到的問題, 做個人的小小見解
: Q 1~2. 無限QE的副作用? 以及二次疫情爆發對股市的影響?
: 過去引發通膨的貨幣政策, 主要是印製實體貨幣鈔票而導致
: 但近10來年的 QE 並非印製實體鈔票
: 而是用數位帳戶購置債券
: 短期內都只是帳面上的數字由 A 市場 轉至 B 市場
: 這對於實體市場上的貨幣流通並未造成過大的通膨問題
: 但隨著時間拉長, 加上近期疫情的影響, 以及失業率攀高, 導致現金需求加大
: 帳面上的數位貨幣開始大量流入實體市場上, 通膨的問題就會慢慢浮現
: 另外, 美國國債不斷增加, 近期因為疫情又大量增長
: 美國選舉, 民主黨的拜登可能會拿美國國債的議題攻擊川普
: 有可能會再次看到美國政府機關停擺
: 而 QE 原本在帳面上就不屬於國債部位, 只要民主黨用點手段, 通膨馬上就會爆發
: 二次疫情爆發, 我不認為會是引發金融海嘯的主因
: 反倒覺得最主要原因會是 QE
: 就算市場修正, 二次疫情不足已讓股票直奔 10 年線
: 所以我覺得, QE 一旦炸了
: 別說 10 年線, 這一下殺力道將可能是這輩子看過最壯觀的金融大屠殺
: 當然啦! 這樣的場景會不會發生? 就看反對黨跟歐盟有多討厭川普來決定了
: 這裡充滿著政治算計
: 所以我才說, 希望我這次是錯的
: 一旦成真, 那你我絕對都逃不掉, 只能盡量減少直接的衝擊
: 所以, 我才會選擇空手, 至少留住本金, 以後要翻身才有機會
: 也許其他人只看到空手沒入市, 少賺了幾 10 %
: 但我看到的卻是, 一旦出現大型系統性風險
: 那幾 10 % 的獲利, 到時候可能用不到 3~5 天就足以剷平, 甚至賠掉老本
: 這就是我會發文, 建議大家先空手的主要原因
: Q3. 既然看空市場, 怎會建議不要貸款, 拿來放空股票, 或買反向 ETF ?
: 空頭市場, 很考驗人性
: 現在買反一絕對沒問題
: 但是, 人性無法在大盤一天漲跌百點以上, 還能穩如泰山
: 隨便嘎個 2~3 天, 做空就很容易被大盤嚇到而縮手
: 舉例, 3/13 大盤最低大跌 786 點, 但隨後又往上拉回 492 點
: 當天你有可能還敢抱著反一嗎? 拉了一根近 500 點的下引線
: 但有誰會想到接下來 4 天, 大盤會再跌 1605 點
: 空頭走勢, 很容易就被嘎, 主因還是人性
: 所以, 如果可以克服這點, 當然貸款來做空是 OK 的
: 但是, 根據經驗, 沒做過空頭的人, 在大盤急跌急漲中被雙巴三巴四巴 ... 大有人在: 這也就是我文章沒有鼓勵大家貸款做空的主因了
: 因為 ... 沒經驗的人, 沒操作還沒事, 一放空下去反倒是賠錢
: 我覺得股票還是回歸到它最原始的意義比較實在
: 等股價被殺盤到底, 好好找幾間有前景的公司
: 做中長期配置, 這才是投資的真正意涵
: 至於套利, 可以視市場狀況小玩即可, 別養成讓自己投機的習慣
: 另外, 當大盤在急殺的時候, 衍生性商品很容易有溢價的問題, 這部分就又更複雜了
: PS: 1. 這裡的通膨指的是幾個大經濟體 QE 後的副作用
: 對於台灣沒有 QE 的國家來說, 個人覺得 "被動式通縮" 的可能性極大
: 2. 補充一下之前提到美元對新台幣的走勢 1:23 的看法
: 個人覺得當美元失去國際貨幣的主導地位後
: 新台幣跟美元脫鉤, 這匯率就看的到了, 不過這可能還得需要一段時間
: 但我覺得遲早會來 ... 不爽美國在金融上亂搞的國家正在醞釀中 XD
: 當然這部分會比較給人覺得是幻想了啦! 僅供參考
: 3. 20% 失業率對美國選舉的影響? 話說死豬不怕滾水燙
: 生活都過不下去了, 失業, 貸款, 生活困頓
: 藍領階級的選民, 根本不會管股票跌不跌的問題了
: 只想趕快回復到正常生活, 這 20% 的選民將決定白宮未來 4 年的主人
: 個人認為, 川普會敗在這 20%
: 4. 惡性通膨會不會發生在美國, 這我不敢斷定
: 但民主黨只要想辦法讓無限 QE 停下來, 川普立刻 GG
: 當然手段只需要讓隱藏式通膨問題浮上檯面即可
: 至於新台幣在惡性通膨後, 持有的價值是否會比黃金或債券來的低?
: 我的看法還是: 新台幣會 "被動式通縮" "被動式通縮" "被動式通縮" ...
: 所以, 我不會建議新手直接去買不熟的黃金或債券商品! 就保留現金即可
: 當然金融高手想挑戰黃金 4000 鎂, 也是可以的.
: 5. 多空各表, QE 怎麼炸? 就跟 2008 房貸信貸怎麼炸, 都是遲早會發生的問題
: 就算 QE 的錢全部轉作資產, 它一樣還是會炸!
: 把 QE 的錢堆到像金字塔一樣高, 房地產炒到平民買不起!?
: 貧富差距懸殊, 它就等著炸!!!!!!
: 怎樣的形式炸掉? 我目前想的到的就是立法停止 無限QE 讓它緩著路
: 不過我覺得應該不會這麼簡單就解決這 10 多來年的金融共業
: 6. 美元被取代, 是金融海嘯後的結果, 並非金融海嘯的原因
: 以上是這兩天常被問到的問題
: 提供個人淺見給大家參考, 對錯就留給時間證明
: 我只是小小小小小小散戶, 沒讀過經濟學甚麼的, 所以有說錯的地方, 請多指教
: 我單純分享過去股市 20 年來的經驗, 給股市新手參考
: 個人小小對帳單上不了檯面, 就容我不在這獻醜了
: 感謝 ^^
--
推這篇
窮途末路=美國崩盤=美國失去盟主地位=全世界經濟崩
我覺得有興趣的人可以想想 到時候若這件事真發生了(也可能不會發生) 哪裡是避風港? 是黃金嗎? 參考1960年代 德國馬克德股日圓日股是避風港 如今還是嗎? 幾個可以思考的點 如今QE 10年了 通膨一點也沒起色 黃金卻漲翻天 德國在的歐洲和日本也跟進了美國實行大量QE 若發生美元危機 會怎樣?
※ 編輯: lovecutes (220.141.67.249 臺灣), 06/14/2020 11:45:3610年內, 應該不會發生, 10年後, 有可能啊
話就別說太滿 10年內 真的不會發生嗎?
※ 編輯: lovecutes (220.141.67.249 臺灣), 06/14/2020 11:46:39美國可能十年後衰敗,QE爆掉,所以我建議空手十年
等爆炸後國際秩序重組 XD
空手十年 你手上的現金還值多少價值?XDDD
歷史就這樣 隨時都有人擔心重演 問題是哪時
所以才說要資產配置 但低資產沒什麼好配置 就認命
10年後AI就覺醒了 到時候所有股市貨幣都會失去意義
真要說有什麼可能取代美元的 那就是人工智能
避風港, 我有想, 沒有答案, 但是投資10%資產在黃金
橋水投資7.5%在黃金
10年內, QE 只要有人買單, 就不會爆
我個人是買單 QE 啦, 畢竟, 美元還是交易單位
目前QE有點像當時金本位崩潰的狀況,只是蓄水池從國
債改成更大的金融資產。
空手咧= = 你需要的是把現金換成有價值的東西..
沒有什麼制度是永遠的 一定要留便當錢
爆掉 該持有什麼? 實物? 原油? 黃金?
等到AI破解人類建立的數位金融制度 留什麼錢都沒用
除非人類願意回到原始的紙本跟類比方式交易貨幣時代
25年內ai都不可能是強ai 超過25年的預測 可以當作不
會發生
新那威幣爆掉, 貨幣還在, 只是沒人要交易
回歸成以物易物
避風港 或許英鎊 日幣 不錯?
或是聯合發行的虛擬貨幣
AI破解?這是什麼理論? 現在股市能賺錢不賺 擔心這
奇怪的東西
專業給推
非常認同你的文章,想另外請問對於無限QE對美國經
濟是利空還是還好
基本上走到這一步 應該大機率有戰爭會出現 哪個貨幣
會是下一個解答 還很難說 搞不好真的會是汽水瓶蓋
因為有人在討論誰能取代美元啊 我的答案就是AI
ai不可能 現在發展的ai 和民眾想像的ai 根本不是同
一回事
經濟沒新招 解決的方式不一定要是經濟啊
大家都知道要發生什麼怎麼會有韭菜
現在的ai只能當作一種最佳化 特定情形 的 計算模型
只能當輔助 不能拿來決策 隨便拿來決策肯定會出事
一堆研究都號稱可以處理數據庫沒有的新資訊 現實是
他們只挑了成功案例來講 根本沒講荒唐不符合人類常
識的預測結果 這頂多拿來當服務賣 還是要接上rule b
ase的設計
其實中國已經在搞了 至於會搞成什麼樣子我也很好奇
中國不一樣啊 決策失敗又不會怎樣 正常國家 隨便決
策出事是會有嚴重的法律問題
中國的玩法 可以看成 把人類訓練成符合模型 而不是
模型符合人類
tFDA 其實是名為無限的有限
只要沒有強勢的挑戰者 感覺就不是10年與否的問題...
大家競相QE 美元貶值相對就是占比最高的歐元升值
那美元崩潰就只能是歐元來取代(目前最強挑戰者
但路人皆知歐元根本扶不起...
中共還妄想人民幣取代美元
若美元崩到1:1,我還不把台幣全換成美金...
下一個先爆炸的是歐元區 10年前就演過一次了
大家都去買黃金,問題真的有那麼多黃金嗎
台幣獨強
所以有些人都買實體黃金不買紙黃金啊
但就算美金弱,其他國家砸錢也沒美國技術啊
美金的價值包含太多層面了
真的好可怕...建議通通拿去買糧食跟武器
推認真文 感覺本質上是在預測未來有價值的貨幣
推~講歷史故事有趣。並推薦一本書金融簡史,也可以
佐證近期30年的貨幣政策演變。
推,好完整的歷史
優質好文
推
下一代就是數位幣阿, 中共跟美國同時推自己的一套
好處就是總量會有控管,壞處就是總量會有控管
也就是央行少了一些貨幣政策手段
應該會有一段各國貨幣盯數位幣的過渡期, 之後才是純
數位幣
美元被操縱太頻繁了, 世界各國找替代方案勢在必行
一堆說美金操縱太頻繁,卻不知美金的平衡做得比多數
國家還好要,更多的是操縱國家貨幣更誇張的國家
盲點在於 資訊流通手段一直在進步
優質好文 推個
美元厲害的地方就是他走弱時 其他資產會幫助他走強
如石油
美元本位主要是美國的消費力
中國必成大贏家
好文推
謝謝分享
最早的世界貨幣應該是西班牙銀元 荷蘭也是用它
30
原本想等到紅棒棒出來再發文 不過, 連等4天都等不到, 我想趕緊發發文章, 看能不能當個反指標 之前只要一發文, 大盤就漲了 目前比較擔心的是連結台積電的 ETF 全世界多檔 ETF 都有連結台積電57
最不樂意見到的事情, 依舊還是發生了!! 7/27 至今 大盤盤在高檔 12500 以上 外資提款淨賣超台股 600多億, 還不計入除權息獲利部位 台廠再會賺錢, 台灣人依舊沒能力把錢留住6
一般對 一半不對 不是快跑而是看公司 資金狂潮帶來高本益比 那誰能承受高本益比還屹立不搖呢24
冬大完全神準命中,今天股市的走向是非常詭異的,開最高來到12249, 原本大家都要困霸數錢了,歡慶邁向13000,結果一瞬間狂跌,一堆人現買現套, 這證明了什麼?證明了現在已經是高點,太多人進來這個市場,無腦新手不停開戶, 正好給大戶宰一頓,這時候如果還不趕快跑,可能連之錢賺的錢都不夠賠...... 而且美國暴力救市的後遺症正要漸漸出現,這個局非常深,深到你一跌就爬不出來,9
我也覺得美元解體,被其他貨幣代替這件事在你我有生之年不可能發生 小弟也忍不住提供一些淺見: 我覺得太多人聚焦在債務有多少,用了多少QE或是零利率負債表什麼的,其實我不懂 也覺得那個不重要,應該還是要拉到現實,其實根本在於國家體質(經濟或軍事實力可能 還是比較後端的)爆
股市一直都沒有絕對 用猜的也好,用技術分析的也好 股市多空就像拔河 力量大的方向一扯 另一方縱使再堅持,也無法改變未來的趨勢18
先不評論未來多空看法, 不是回文重點。 ※ 引述《Winterboy (冬冬)》之銘言: : 感謝股板板友們來信鼓勵 : 這邊挑 3 個最近常被問到的問題, 做個人的小小見解1
一樣是個人的小看法 1.QE其實已經存在已久,不僅是2008年開始 2.副作用最明顯在美元指數下降。 3.美金地位一部分建立在石油使用美金計價。 其實最大的黑天鵝,反而是OPEC如果決定以多元貨幣計價石油才是問題。8
QE的結果會讓美國衰退 不過是美國拉著全世界一起退 要挑戰美國霸主 除了打贏美軍還要打贏石油跟美金 未來至少10年內沒有一個國家可以看到美國的車尾燈 QE的副作用大家都清楚 通膨
42
[請益] 2000-2010美股是發生什麼事2000-2010 這十年你無腦買標普500 年 年化報酬率是負的 等於美股10年消失 但記得2000年早就是美元本位了 遇到經濟危機 印鈔票qe就好 為什麼美國政府要等到2008 金融海嘯才知道qe?44
[閒聊] 美元指數與流動性爬了一下文,好像沒有討論到這個問題 為什麼美元指數一直漲? 為什麼所有資產包含債券、黃金都在下跌?為什麼FED這麼著急在 市場一直釋出流動性?這個想法或許可以提出一些解釋。 首先附上一篇文供參考30
[心得] 美國股市何時會回檔與可能的徵兆個人認為的幾個股市會回檔的徵兆 純粹個人見解 ----------------------------------------------------- 目前美股依舊強勢 特別觀察成交量的部分8
Re: [請益] 惡性通膨未來發生的機率通膨、通縮似乎有幾種觀察方法 物價; 物價普遍下跌被視為通縮 歐美發生在十九世紀末期、1930年代 而通膨,從美國商品期貨價格來看8
Re: [請益] 1890年代美國經濟危機當時的貨幣是貴金屬本位 所以不算印鈔 ,貨幣能換金或銀 問題是雖然印鈔來買白銀 實際上 當時貨幣美元是金本位.這是重點. 債務自然也是金本位債務.7
Re: [心得] 個人小小看法我想原po大概是想說 當美元失去主導地位時的引發的惡性通膨的狀況吧 美元之所以可以為全球的主導地位 大致幾個原因 1.全球的主要消費市場 2.強大的武力為後盾 所以當市場一但緊縮 全球投資者第一件事情就是持有美元來避免資產萎縮3
[討論] 人民幣會變成廢紙嗎?看著版上活躍的中國朋友,我突然想到這個問題 目前大家關注的重點都在去美元化,但去美元化實質上就是消除不合理貨幣機制,防止像現 在美國QE,全球物價跟著上漲的狀況 即使去美元化,美元也不會變成廢紙,美元背後有美國的科技、人才、能源、全球佈局的軍 事與貿易...做支撐,去美元化讓經濟重心重回實體經濟,對不完全靠社福制度過活的美國1
Re: [心得] 個人小小看法其實就是把QE的債讓全球一起承擔 看到美國無限QE,歐洲各國也跟著QE 日本也是拿出一兆日元救市 美元衰弱就跑日元避險,日本也不願意只好跟著QE 歐盟則是沒有錢了,只好跟著美國一起印錢
爆
[情報] 美國四月核心消費者物價指數 年增率 3.62 %爆
[心得] 信貸/質押長期投資分享爆
[情報] 萬海 2615 處置五分鐘撮合42
Re: [情報] 美國四月核心消費者物價指數 3.62 %35
[標的] GME-US AMC-US 討論37
Re: [情報] 美國四月核心消費者物價指數 3.62 %41
Re: [請益] 選擇權是好的投資工具嗎50
Re: [請益] 選擇權是好的投資工具嗎34
[標的] 8299 群聯 中長線多31
Re: [新聞] 台積電衝844元創新天價 市值攀至2160
[情報] 2882 國泰金 Q1 EPS 2.6026
[情報] 113年05月15日信用交易統計19
Re: [請益] 玉山金一次買入還是分批進場?38
[情報] 2323 中環 取得台灣高鐵普通股78
[請益] 靠操作期貨來爆賺實務上真的可行嗎爆
[情報] 0515 上市外資買賣超排行10
Re: [請益] 靠操作期貨來爆賺實務上真的可行嗎32
[情報] 2371 大同 Q1 EPS 0.289
[心得] 美股產業同業比較分析網站50
[情報] 9904 寶成 113年Q1: 1.587
[情報] 8033 雷虎 達注意標準 4月自結 0.2497
[請益] 股票質押貸款4000萬再投入股市可行嗎?33
[情報] 6954全盈支付 減資彌補虧損21
[情報] 113/05/15 八大公股銀行買賣超排行11
[情報] 113/05/15 櫃買法人及個股買賣超5
[請益] 請教歷史資料回測問題4
Re: [請益] 靠操作期貨來爆賺實務上真的可行嗎4
[情報] 0515 上市櫃外資投信買超金額排行21
[情報] 2024/04月 國內成分ETF內扣費用率9
Re: [請益] 目前沒熱衷投資的人對股市兩萬點的反應?