Re: [請益] 散戶常見賠錢原因有哪些

剛好看到一本新書談到這個主題《投資底線：聰明投資人絕不做的7件事》

https://reurl.cc/m9qVzY

本書將拆解投資人天生內建的完美虧錢模型：

　　投資前

　　＊偏好預測：舉凡財經新聞、投資研究、公司報告，到處充斥著精確到小數點的預測數據，以此為基礎的投資只會錯上加錯。

　　＊所託非人：以為將金錢交給他人管理，看看績效表不是負的就感到安心，殊不知被收了各式各樣的管理費、手續費後，績效還輸大盤。

　　＊不加思考：對傳統的金融假設深信不疑，而忽略市場的真實動態，沒做好風險管理。

　　投資中

　　＊短期貪婪：大腦內建機制讓投資人偏好每一次交易帶來的快感，經常查看投資組合則讓投資人耐不住虧損，最終導致頻繁短期操作而虧損連連。

　　＊過度執著：長期持有錯誤標的且死不放棄，不僅賺不到錢，更只會長期被套牢。

　＊故事狂熱：投資人偏好吸收對自己的決策判斷有利的資訊而忽視反面證據，尤其熱愛公司未來會快速成長的誘人故事。
　
　　投資後

　　＊記性不佳：投資人經常忘記或美化前一次的投資失敗記憶，甚至要經過兩次重大財務危機才能記得，導致無法從中習得教訓。

　　上述投資人最常犯的7種錯誤，大都來自每個人都具有的認知與行為偏誤，本書不僅將它們指認出來，更提供各種實用的方法幫你擺脫它們，讓你可以減少1錯誤，獲利多2%。

以下就各章節做點簡單的討論：

　　一 、預測與不確定性
　　作者在這邊提到了市面上各式各樣的預測數據：有看多有看空，還有各式各樣的成長率數字，甚至精準到小數點，而我們都知道，這樣的數字總是存在著重大偏誤的可能性，所以，其實投資真正要處理的，是對未來的不確定性，作者也提出，用平均分配的方式，將投資組合多元化，讓不確定性成為投資的一部分。

　　二 、克服短期貪婪
　　交易追求利潤是一種本能，但過多的資訊讓投資人失去耐心，進而忍不住輕舉妄動，只是操作週期越短的投資人，賠錢的可能性就越高，作者建議應該要遠離盤面，讓大腦有足夠的時間處理訊息，避免做出衝動的決定。

　　三 、長期投資很好 但別執著
　　長期投資的策略很好，但別成為固執的投資者，必須要傾聽數據，穩住自己的情緒。檢視相關資料（如盈餘的變化等），如果看到基本面改變，就不能固執著自己買入的價位，必須勇敢的停損出場。

　　四 、改善投資健忘症
　　人有忘掉痛苦記憶的習性，為了能給自己過往的投資經驗留下足跡，作者建議可以撰寫投資日誌，用以回顧起自己曾犯過的錯誤，而這也是我一直在做的。

　　五 、別拼命證明自己是對的
　　無論是再怎麼認真的投資人，一定會遇到一個狀況，就是你永遠無法掌握一間公司所有的營運狀況，除非你是公司的內部人。因此，即便你對所有的情報都瞭若指掌，總是要留一個「自己認知可能有錯」的心理準備，這個章節對於喜歡成長股的投資人（例如我）來說非常重要！

　　六 、讓正確的人管理你的錢
　　不是所有的投資人都願意花時間管理金錢，但是當你要委託他人時，要特別注意其中的陷阱，例如若是有人提出高於常理的獲利率，那麼就有可能是場騙局。另外，作者也在本章提出對於基金和其經理人的篩選原則，供讀者參考。

　　七 、別再迷信傳統的金融假設
　　作者在本章中提出，現代金融市場中，有三個核心假設都已經被挑戰，因為整體市場是一個動態系統，突如其來的意外常常成為平衡的破壞者。這點在2020年3月出現的流動性風險中可以看到，市場的不理性總是告訴投資人這是一個非線性的思維，因此永遠要將風險管理擺在前面。

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