Re: [心得] 目前Delta 美國就業 通膨的一些看法

※ 引述《muzikeep ( )》之銘言：
: 真的看不下去了...
: ※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言：
: : https://macroscale.blogspot.com/2021/09/delta.html
: : 目前整個環境條件 其實蠻像1970初期時的背景
: : 分析上有較強的主觀意見 可以忽略
: : --------------------------------------------
: : 安聯集團首席經濟學家El-Erian
: : 幾次訪談中 就明顯透露出對於FED目前的政策感到憂心
: : 首先是低估了通膨的部分
: : 新冠疫情從爆發至今 其實都有明確的顯示
: : 或許在需求端會減少 (消費者仍然可以透過科技在家中消費)
: : 但Delta更顯著的影響供應鏈的破壞
: : 而El-Erian 也認為目前持有科技股是比較安全的做法
: : 首先科技股在去年的疫情期間已經明顯地展露出
: : 對於疫情的影響較小 也表現出高營收的狀態
: : 而科技股也通常比較不受通膨的影響
: : 近期的科技類股表現也似乎應證了他的看法
: : 那麼目前FED著重在於就業的目標上
: : 但就業問題已經顯然不是可以透過貨幣政策來解決
: : 以美國職位空缺為例
: : 在疫情前 美國須補足的勞動力缺口約為700萬左右
: : 但目前美國職位空缺已經來到了1000萬左右
: : 若以線性來看 目前美國合理的勞動力缺口應該約800萬左右
: : 而現在整整多出了200萬的缺口出現
: : 再以非農就業人口來看 在疫情前的就業人口 在與7月份就業人口來計算
: : 目前就業人口只恢復了疫情前的就業人口約 73%左右 即7成左右
: : 代表將近3成的人口 仍然不願意回到就業市場中
: 現在非農缺口(與疫情前)570萬，但失業人數有870萬，代表有870萬的人正在找工作，: "失業"的定義先弄清楚。
: : 所以FED的寬鬆政策已經無法可以有效解決就業問題
: : 就業問題可能需要更長的時間來緩解
: : 那麼目前持續寬鬆的政策 大量的現金流入到市場之中
: 目前QE的錢流不進市場喔，都流到SOMA。
: : 推升了價格上漲 也造成了通膨的風險出現
: 造成現在通膨的主因是耐久財，耐久財通膨MoM已經明顯降溫。
: : 就如同我剛剛上面提到
: : Delta的影響 更可能出現在供應端的問題上
: : 由於科技的進步 人們可以在家中工作生活 也不會影響到商品的需求上
: : 但卻可以輕易破壞掉全球的供應鏈
: : 而El-Erian其中也提到了停滯性通膨的問題上
: : 已經不只一位經濟學家都提到了停滯性通膨的可能性
: : 70年代石油危機也是在供應端出現了問題
: : 加上不當的過度寬鬆的貨幣政策
: : 導致了通膨失控 美國進入了停滯性通膨
: : 而目前Delta的影響更可能出現在供應端短缺上
: : 是完全有機會導致美國的通膨問題加劇
: : 在整合幾個觀點之後
: : 而個人認為目前的資產價值飆漲現象是短期性的
: : 當市場發現Delta所影響的將不是通縮而是通膨時
: : 那麼價格一定會出現動盪
: : 由於美國的債務不斷擴大 FED的貨幣寬鬆 都有可能加劇公債與美元的問題出現
: : 勢必會加劇通膨的問題
: : 我相信FED也必然看見這個問題 縮減購債的時程必定會加快
: : 但若鮑爾還是堅持解決就業問題
: : 那麼很快的 我想美國就會曝露在停滯性通膨的危機之中
: 你知道疫情爆發以來薪資的成長幅度大於通膨嗎?
: 另外你有看央行年會上Powell引用結尾均值或是與疫情爆發前的物價做比較，其實通膨並: 沒有像部份新興市場這樣過熱的情況。
: : 不過若一定要選擇資產持有 我想科技股是相對的安全的
: Powell對現在的高通膨看法是短期因素，上周也舉了5大論點來支持
: 他的看法，你的論點有比他可信度高?
: 我是希望你考慮一下退出股版，不要再寫一些非地球上的資訊來誤導版友。

可是今天8月非農就業人數正式公布了

只有23.5萬人，比小非農37.4萬人還低

比起7月時市場預測的75萬人聯1/3都沒有，慘烈到不行

而且失業率倒是下降到了5.2%，代表不工作直接退出勞動市場的人更多

市場上現金更多 勞動人口較疫情前萎縮 不知原PO怎麼看?

這樣真的不會陷入停滯性通膨?

--