Re: [請益] 「人多的地方不要去」適用於美元嗎？

dream1124 發表於 2022/9/25 下午6:21:36

看板Stock標題Re: [請益] 「人多的地方不要去」適用於美元嗎？作者

dream1124

()時間Sep 25 18:21:36 2022推噓25 推:28 噓:3 →:48

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不用想得太複雜，從兩件事來看就好

匯率是相對的，
但美元升息、縮表到達目標了沒？
升息目標上調至 4.6%，現在才 3.25%，而縮表才開始要加碼，之後貨幣會越來越少

台幣有要升息或減少貨幣供給嗎？
沒有，央行說匯率與利率無關，年底視情況可能不再升息

所以現在近 32 的匯價真的很貴嗎？
就算之後封頂只漲到 33 ，那扣掉買賣費用你還是有匯差獲利 2.5%。

退一步講，要是美國突然停止升息縮表，甚至再度 QE 好了，
但那些錢要換成台幣也要看有沒有利可圖呀。

需求大國老美明明負債就在加重，一堆人卡在各式貸款裡，
搞得以科技、金融為主的台灣有一堆企業都在警告員工皮繃緊點，
那在許多產能過剩，中國需求同樣疲軟的情況下，這些熱錢回台灣是有什麼利可圖？
有什麼道理偏要換成台幣，讓台幣匯價變貴？

再退一步講，就算真的如此發展，那依目前普遍約 2% 以上的定存利差來看，
到時你美金再換回來也來得及，而且還有 2% 的價格緩衝。

因此光是從資產保值的角度來看，今年還真的沒什麼不買美元的理由。

接著來補個股點好了。
最近有些人在問要怎麼買單檔 5% ~ 6% 殖利率的中長期美國投資等級企業債。

問題是買直債要研究財報等資訊，還要找合適的交易平台和對手，
我說你幹麻搞得這麼麻煩呢？為什麼不直接買 ETF 就好？

諸如 LQD 這樣無到期日的美國投資等級企業債 ETF 平均殖利率已來到 5.4%

https://www.ishares.com/us/products/239566/ishares-iboxx-investment-grade-corporate-bond-etf

有到期日的目標到期債券 ETF 表現也不錯，2028 年到期的 net aquisition yield 也
有 5.25%

https://www.ishares.com/us/products/304570/ishares-ibonds-dec-2028-term-corporate-etf

你的部位是有多大？幹麻多花許多時間去爭取那可能才多零點幾趴的獲利？

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bruce20053 09/25 18:23推喔

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vbdcnj 09/25 18:30不明白，這些長天期的債淨值不是在跌嗎?

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vbdcnj 09/25 18:31利率還沒觸頂不就代表會繼續跌嗎?

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vbdcnj 09/25 18:32除非要放到到期日，這樣真的划算嗎?

這是因為 FED 最後不一定會升到那麼高的利率，就算會也不一定持續很久。你得在這個不一定出現又短暫的時機全下才能把利益最大化。因此，如果現在的報酬就能接受，那為什麼不能買？固定 5% 以上年化報酬又低波動的資產會差嗎？這已經屌打不少台幣計價的資產了

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ppnow 09/25 18:40債券ETF不推，尤其是無到期的，定存還是最穩

推

ugn80361 09/25 18:41債券ETF還要煩惱退稅問題吧

券商複委託會主動幫忙退稅，詳見我先前發過的文章

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ugn80361 09/25 18:45不過LQD有全退嗎?

沒有，但 2021 退了 80%，這樣現在買了退完稅也可以期待有 5%。

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m180 09/25 18:48以IEI為例永豐自動退稅100% 富邦退98.5%

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icelaw 09/25 18:48沒有大概退六到七成

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m180 09/25 18:49買債券etf在複委託買多了這個自動退稅的優勢省得

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m180 09/25 18:49自己申請

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icelaw 09/25 18:49lqd只有退6到 7成

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m180 09/25 18:50可以先查一下標的物的退稅狀況。富邦ief 只有退85

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m180 09/25 18:50（2021）不知為何超爛

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m180 09/25 18:51複委託有他的優勢。工具要會用就是好工具。

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icelaw 09/25 18:52台股債券etf都不用30%預扣

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m180 09/25 18:52我還沒想通純公債、etf、定存的選擇

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ugn80361 09/25 18:53這樣除非買公債ETF 公司債ETF好像不太划算

殖利率不是配息率欸，配息率通常低不少，像 LQD 表上 12m trailing yield 才 3%，這樣退六成你也只少了 0.36% 獲利，那 5.4 - 0.36 仍大於 5 呀。不然你去英股買不配息的美元債券 ETF 算了。

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icelaw 09/25 18:53沒有一定因為總經的大局觀一直變動

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icelaw 09/25 18:54公債變值錢也是利率跑到四%以後的事

噓

m180 09/25 18:54債券本來就是只能買美公債，公司債和股票正相關性

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m180 09/25 18:54太高

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m180 09/25 18:55iei ytm目前有4%嗎

資產組合的配置因目的而有所不同。就算相關性高，但報酬較公債高，市價波動普遍比股市小得多。

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icelaw 09/25 18:55投資等級公司債 bbb級在2008違約率0.5%

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icelaw 09/25 18:56現在很多投資等級公司債的直債中長債，有到7% 蠻

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icelaw 09/25 18:56誘人的

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icelaw 09/25 18:57等升息循環結束降息循環之前可能會是個出手時機

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icelaw 09/25 18:58現在升息循環中，買中長期的投資等級公司債的風險

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icelaw 09/25 18:58還是不小

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icelaw 09/25 18:59值不值得你就要自行盤算一下

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icelaw 09/25 18:59因為那個時候股票可能也打折許多的

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icelaw 09/25 19:01如果擔心個別公司的風險那就只能買etf

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icelaw 09/25 19:02投資公司債的目的就跟公債不同，公債是避險，公司

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icelaw 09/25 19:02債就是更高的配息與更高的穩定收入的來源

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icelaw 09/25 19:04垃圾級的公司債就不建議了

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ugn80361 09/25 19:05那就在觀望一下吧反正美金已經換好了@@

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ivan1116 09/25 19:31推好人~~

推

kerry0496x 09/25 19:37推

噓

okderla 09/25 19:41你都說老美負債在加重了還相信FED會繼續升息==

那些負債的美國人可能是前兩年用一段式利率買房的人啊這樣 FED 升息跟他房貸有何關係？如果不影響這些人的償還能力，那在通膨高漲的情況下，FED 為什麼不可能繼續升？就算是九月會議前的目標也有 4% 呀

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nocash 09/25 20:07好人，祝一生平安

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object 09/25 20:13年初就知道要升息怎麼不那時候換，漲起來了大家才想

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object 09/25 20:13起要繼續升息才要換美金呵呵

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on32 09/25 20:17年初要升息利率還不會到3-4% 那是五月才知道嚴重度

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TCLanLanLu 09/25 20:33LQD不是在跌嗎

推

vbdcnj 09/25 20:46a了一下原po大的發文大致理解買債的概念

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vbdcnj 09/25 20:47不過今明兩年也太難，雖然美元資產是短期共識

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vbdcnj 09/25 20:48但各種工具的機會成本真的考驗投資人的配置，難啊

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seanlydia 09/25 20:55用TD 買美債ETF會退稅嗎？

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m180 09/25 21:00海外帳戶要自己退稅吧？再說假設突然意外走了你子

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m180 09/25 21:00女知道那有錢會領嗎？不要小看這個風險

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m180 09/25 21:01我很訝異很多人不知道複委託有自動退稅的優點

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pooiuty 09/25 21:03請問樓主LQD 5%怎麼算出來的，我怎麼算3.02%

5% 是 ETF 內含債券持有至到期的殖利率而不是股息殖利率。股息殖利率要看例年統計或是 12 months trailing yield 才比較準。

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m180 09/25 21:13我認為不用去區分，沒配息的部分反映在價格，一樣

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m180 09/25 21:13算殖利率，直接用到期殖利率就估算報酬就好了

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m180 09/25 21:14也就是說，估價用到期殖利率比較合適

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johjima 09/25 21:23請問直接國內債券ETF適合嗎？就不用退稅了？謝謝

在國內各大券商 2021 年開始大砍交易手續費低消後，國內買外債的 ETF 可能就只剩交易手續費還能競爭了

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bbonlin 09/25 21:28國內債券etf 的股利是海外所得

推

johjima 09/25 21:41我知道啦我是說適合嗎XD

推

m180 09/25 21:41國內債券etf沒碰過常理想也知道爛 1.國內券商要賺

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m180 09/25 21:41你錢成本費用惡名昭彰2.規模追蹤能力等技術以上

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m180 09/25 21:41肯定不如海外債券etf 既然輕鬆買得到原汁原味的美

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m180 09/25 21:41債etf為何要買國內券商不成氣候的東西

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m180 09/25 21:42都跟你說複委託自動退稅了還在擔心什麼退稅問題

※ 編輯: dream1124 (61.216.248.199 臺灣), 09/25/2022 21:46:07

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johjima 09/25 21:49沒有全退啊！

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johjima 09/25 21:50不過國內倒是可以直接質押

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johjima 09/25 21:51感謝回覆喔

推

m180 09/25 21:52iei 永豐退100% 富邦退98.5% 你可以找退得多買啊

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m180 09/25 21:54ief 富邦去年只有退84% 差這麼多當然不要買但你不

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m180 09/25 21:54一定要買ief啊

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johjima 09/25 22:03m大謝啦

推

krs6011 09/25 22:10請問一下，vclt跟lqd那一個比較適合呢?

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kentelva 09/25 22:22 https://i.imgur.com/cjspk5B.jpg

圖https://i.imgur.com/cjspk5B.jpg?e=1667353252&s=702dZ9mDghpiHoWrkpOe1Q, 「人多的地方不要去」適用於美元嗎？

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kentelva 09/25 22:23我28就開始換美金了，請看附圖

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kentelva 09/25 22:24從2020後就一直出現送分題

推

m180 09/25 22:3628抱得到38嗎？

噓

bms 09/25 23:29匯率是服務於產業的台灣是出口型經濟體你要從這

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bms 09/25 23:29角度下去分析

推