Re: [心得] 2023年報與自我檢討

1. 需要獲利率
算國外講到爛掉，但還是不少人不會care的東西。
正常來說，你交易虧損的錢，通常要花更多的獲利才能賺回來。
也就是(1/(1-虧損率))-1。就隨便用excel弄一個矩陣：
虧損率 需要獲利率
1% 1.01%
2% 2.04%
5% 5.3%
10% 11.1%
25% 33.3%
50% 100.0%
70% 233.3%
90% 900.0%

如果你真的碰到大賠虧損到90%左右，那麼首先你要需要很高的績效/時間才能賺回。
再來大賠你的起始資金小，又會限制你的獲利率。

但賭性就是你想要快速地拚回來，所以你就會開槓桿。
然而盈虧是同源的，是根基在你交易的商品波動 * 你的交易單位。

所以你借錢或商品口數增加把槓桿開起來，你獲利與虧損率都會相對增加。
便於講解我拿一個我自己用的其中一個策略來舉例好了。假設為策略A

假設你的起始資金10萬，策略A的統計量：
平均獲利 8435 (8%)
平均虧損 -7351(-7%)
勝率 53%

然而交易次數是"周"，你嫌每周平均只賺8%太慢了。所以你想加大部位，
然而受制於小台保證金41750你也只能2倍而已，你想到了用選擇權合成期貨
來達到實際部位增加到4倍的效益，這時整個策略會變成這樣：

平均獲利 33740(34%)
平均虧損-29404(-29%)

你很不幸地第一次滿倉就吃到虧損，-29%，那麼依照公式你要賺40.8%才能扳平。
也就是你要至少再滿倉+最小口數贏兩次，你才能賺回來。

然而這是很反人性的，除非你對自己方法很有信仰，有足夠信心認為
你長期可以贏。你才會認為-29%沒什麼繼續all in賭下去。
比較合理的做法則是降低部位，極端一點就是回到一口單。

不過你就會碰到下面的問題：

2. 回復因子

我們假設你大賠嚇到了，決定還是回歸到最低部位來練習。
故回到1口單的最低比例，但你的獲利率就會掉回8%，所以你必須要贏5次
才可以把大賠的部分賺回來，如果中間又碰到虧損，又會拉長你扳平的時間。

所以你會發現一件事：你要符合人性地去槓桿調降比例，你就要接受
你要花不少時間才能賺回的事實。

我想大概有人注意到了：「我繼續all in賭下去連續兩次就扳平啦，
還去槓桿拉長扳平時間哩，白癡」

單就看回復時間來說是這樣沒錯，然而問題沒那麼簡單。

3. 破產機率
如果你剛好就是地獄倒楣鬼，你滿倉最多可以賠3次，但你真的碰到連續虧損破產了。
那麼你可以算出「你碰到連續虧損破產」的機率嗎？
可以的，也就是破產機率論

破產機率=((1-(勝率-(1-勝率)))/(1+(勝率-(1-勝率))))^能賠次數

我們再回到剛剛講的滿倉的案例：
平均獲利 33740(34%)
平均虧損-29404(-29%)
勝率53%

你本金有10萬，所以你的能賠次數理論上是： 10萬/ abs(-29404)=2.7
理論上四捨五入是3次，但實際上會有維持保證金要你補錢的問題，就取2次。
你把公式跟參數丟到excel算一下，就可以得到滿倉又碰到連續虧損破產機率：
78.6%。也就是說，你想要繼續allin賭到身家賺回來，
但理論上你碰到地獄倒楣鬼2次後沒本繼續allin的機率是78.6%，非常高。

相對地從頭到尾都用一口你可以連續賠14次，破產機率為18.6%。

如果你嫌18.6%會破產機率還是太高？那就加錢去槓桿，
假設你再丟10萬進保證金，那麼同樣一口的破產風險會降到3.9%
然而同規模4口還是有43.1%的破產風險。

所以你必須要了解的是，不是不融資，丟更多錢你就不會破產。
重點是你的交易單位跟造成的虧損幅度，對本金傷害有多大。
而資金變大最穩健的方法還是乖乖地設定你單筆能容忍的虧損幅度
來逆推算你一次能下多少。而對於股票來說，假設你不想停損
也可以換個方式以你真的放到股票下市你會虧多少%的比例，
來逆推算你要買多少股。這方法的好處就是你執行某些不停損換股策略
比如說只追高的動能策略，最差買到奇怪的上櫃股就被套牢，
你看到app的浮虧也不會有情緒。你執行定期調整個股也不會猶豫。

恐懼來自於未知，但如果你在下單時就已經算好你最差的最大虧損多少，
你已經知道你最多虧多少，看到浮動未實現損益就不會有情緒來影響你的行為。

4. 只交易你做過回測的策略
一個很殘酷現實是，絕大多數的人其實不知道自己的方法是否有用。
比如說瘋狗追高的動能、葛蘭必均線回踩做多、乖離高空、MACD交叉

有人問你為何要這樣做？你也可能只能說「文章告訴我這樣做的」
有些人可能會買個軟體跑回測，然後看曲線往右上角跑就去做了。
但也不知道為何實際不總是往上跑，曲線走區間甚至空頭向下就認為沒用了。
幹，垃圾，繼續找下一個聖杯方法，或乾脆休息不做。

然後你就錯過了方法賺錢的時候。每一次都這樣。

但問題癥結在於，其實你不懂你為何可以賺錢。
你方法的優勢在哪裡，劣勢在哪裡，這樣講好了：
「MACD交叉買賣會賺錢」，那這個論述優勢有根據嗎？你有足夠的回測資料
至少驗證在過去這方法能賺錢，它會賺多少，但碰到哪些狀況會賠錢，
曾經連續最多賠幾次。而你願不願意接受。

如果你真的花時間做回測，例如用最笨的方法去期交所抓資料用excel撈價格，
你自己寫一個MACD，知道它是要描述什麼現象，而怎麼量化成可測量的資料，

這東西跑你EXCEL的價格資料後，從近十年的空頭、多頭、盤整洗禮後，
會有怎麼樣的表現，你已經知道大概會發生那些狀況了，
那你才會有信仰繼續像個機器人執行下去。相反地你就會懷疑，恐懼、
丟棄換新方法，然後又懊悔於錯過行情。

但如果連交易方法都懷疑的話，你是賺不到錢的。
所以最好的方法還是花時間自己做回測，你才可能找到能有超額報酬的策略。
當然你也可以只買ETF就不管了，只要市場長期是多頭那你還是能賺到合理的報酬。
懶惰也是有懶惰的好處的，端看你自己的選擇。

最後對於帳面浮虧，我只能說。
未實現損益只是一種隨機價格的離散程度而已，只要你沒按平倉，
未實現損益就只是一種幻覺。
如果你已經計畫平倉的價格，那盤中未實現損益對你沒有意義。

然而如果未實現損益對你的情緒很有意義，那你的交易就會很不穩，
因為你會陷入怎麼樣可以手動平倉來贏過你的方法，但下場通常不會很好。
我認為被盤中平掉就能賺多少，或少賠多少，只是被隨機的變異數愚弄而已。

因為你的因是隨機的，那麼行為的後果也不會是不隨機的。
你必然會碰到某幾次平在高點，但有幾次平在半山腰或阿呆谷。
那麼你沒有辦法保證手動平會更好，為何要去做呢？

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比較的條件設定必須一致。 很簡單的概念：你持有一天、一周、一月、一季、一年。 你覺得越長的時間，商品的價格波動會越大還越小？ 假設一檔虛構的股票A，平均一天波動0.1%、一周波動為0.3%、月波動為1.2% 假設你的平均持有天數大約3-5天，不斷地買賣，假設你績效跟丟銅板差不多 績效完全隨機，那你每次交易損益就大約在一個標準差內，也就是有68%的機率 會在+2%到-2%的區間浮動，最後損益相抵可能平均下來只賺0.2% 但有沒有可能你買進持有就不管，最終一個月後股票A漲了1.3%？ 當然有可能。然而一周比一個月，不同的時間尺度比較合理嗎？ 公允的方法就是同樣的條件下，對照組採取時間到收盤出場。 比如說假設你平均持有天數為4天，那麼對照組就同一天開盤買進，持有4天賣出。 如果你的方法比較賺，那你的績效會贏持有4天賣出，沒有的話就乾脆持有。 但問題來了，如果你隨便買一檔股票，最終必然會是正的1.2%嗎？ 不見得，也有可能大盤漲但你持有個股沒漲。所以這個流派最終會回歸到指數ETF 你有沒有可能自己都挑到飆股，最終集中幾檔績效打贏指數ETF。 有可能，但你就必須要花時間，才能在大盤漲你賺更多， 相對指數ETF持有的最大優勢就不用花時間，你只要祈禱台灣長期走多頭就好了。

給你兩張所謂的"長期價格"，請問哪個是真的？ 答案都不是真的，只要用excel設定隨機函數，我每按一下就能 生出一個你認為不是隨機的漲勢、區間、空頭股票。

乍看來說這看起來像打底很久的區間終於突破前高對吧？ 很可惜這也是假的，只要你會弄你每一秒都可以弄出一檔異世界飆股。 所以你真的認為長期市場價格就並非隨機？ 再想想。 不過市場隨機是否就無法賺錢？這樣講好了： 擲銅板賭正負的次數是否隨機，是。但你有沒有賭贏的機會，有。 你有沒有辦法在趨近於50%/50%的勝率中永遠賭贏，不可能。 但你可以控制你虧損的幅度，並等待你幸運大賺的時候。 但如果你沒有回測，你要怎麼知道你的方法的能不能賺錢？ 你不知道。那你在隨機價格的市場會不會賠錢，會。