Re: [請益] 幫小孩長期投資要買大盤還是正2?
※ 引述《gerychen (邪惡肥宅)》之銘言:
: 餓死抬頭
: 如果要幫小孩做一個20年的長期投資
: 中間會以定期定額方式投入資金
: 在這樣的前提下
: 這兩檔標的各位會推薦哪一檔呢?
: 006208富邦台50
: 00675L富邦台灣加權正2
版上正2文 好多,多半就是 問 就是 正2
要不然就2498,
我底下會給個存股的期望報酬公式
問題: 正2 能不能存?
可以,如果扛的起80%以上的MDD的話就可以
現在幾檔台指正2,其實都一樣,所以找個成本低的比較好
一、關於指數
台灣加權報酬率指數 是從 2003/1/2 開始編制的
台指期貨的標的指數是 台指加權價格指數,兩者的差異是報酬指數有含權息
台指期貨大部分時間都是逆價差,尤其在除息旺季,逆價差不小
因為台指期貨是跟著"價格指數"結算,所以逆價差是正常的。
也就是因為這樣,所以如果有能力搞無限換倉,其實就是複製"報酬"指數的
累積報酬率。 長期而言會贏過0050。
二、台指期貨vs 台報酬指數
以下是簡單的 CAPM (2006/12/29~ 2023/3/23)
TXRTN = C(1) + C(2)*(TWRTN-0.02/252) --(1)
https://imgur.com/lLtXMU0
台指期貨每年的超額報酬為 (if TWRTN=0)
=0.000165*252+1.07*(0-0.02)=2.018%
如果價格指數有每年 3.5%的息值,則持有無限換倉的台指期貨
就相當多2%,有5.5%。
三、正2的長期報酬
報酬率指數是2003/1/2 開始,所以把無限換倉與 正2的累積報酬比較如下
因為正2ETF 有管理費,以元大00631L為例約1%,
此外根據我的計算,該ETF每年另外有約1%的交易成本。
所以累積表現另外有成本後的估計
起始價格為 10
https://imgur.com/QGQ05w9
以無成本的為例累積報酬為 535.99/10-1=52.599 倍
當年投100萬,現在有5259.9萬。
但成本後則大降至36.1倍,原因是 20年需打折 (1-0.02)^20=0.667
四、極端風險
正2的標準差 大概就是台指期貨兩倍
最大MDD 則出現在2008年,正2有 -83.2%
例如 你現在砸 1000萬進去,按08年的市況,資產縮水不到200萬
but,如果扛得住的話,現在又是一尾活龍
另外日跌幅超過-2%甚至-4% 是家常便飯。
五、模擬
未來股價走勢不會複製過去的走勢,會是一條隨機漫步走勢
本次模擬一萬次 五年的價格路徑 來模擬 正2的走勢
並且以"每天定期定額"方式計算累積報酬率
以蒙地卡羅模擬法、隨機布朗運動,以GARCH 做變異數預測
https://imgur.com/0OaYzd0 --(2)
由於正2的走勢不完全正比於 指數走勢,因為受到波動度影響
波動愈高正2表現愈差,所以期望報酬並不好估計,本分析採用模擬法
並扣除2%/年 的成本。
六、結果
https://i.imgur.com/L0p0Lab.png
1.y:正2的五年定期定額期望值
2.x:報酬率指數五年定期定額報酬率
上式就是 正2的五年期望報酬率公式
我們知道定期定額某檔股票,累積報酬通常是標的報酬率的一半
打個例子,如果x=50%,相當指數漲一倍
則正2定期定額的期望報酬為
y=0.1661*0.5^3+1.6122*0.5^2+2.1235*0.5-0.0456=144.0%
如果以期貨開2倍槓桿,比較與正2的累積報酬
(5年定期定額比較)
標的 2倍槓桿 正2
-20.0% -40.0% -40.7%
-10.0% -20.0% -24.2%
0.0% 0.0% -4.6%
10.0% 20.0% 18.3%
20.0% 40.0% 44.5%
30.0% 60.0% 74.1%
40.0% 80.0% 107.2%
50.0% 100.0% 144.0%
60.0% 120.0% 184.5%
所以若標的上漲幅度愈高,正2有類似像call option的gamma效果
驗算: 以2023/3/23 往前5年 也就是 5*252=1260天 是2018/1/18
00631L
正2 TWDVD
2018/1/18 38.35 18969.26
2023/3/23 117 33039.48
-----------------------------
報酬率 205.1% 74.2%
日定期定額 103.1% 38.0% (長期來說定期定額累積報酬就是
報酬率 標的報酬的一半)
公式驗算
y=0.1661*0.38^3+1.6122*0.38^2+2.1235*0.38-0.0456=100.32%
相當接近
七、結語
1.正2能存,但為了避免一開始買在波段高點,建議還是停看聽一下
2.以定期定額方式介入是不錯的方式
3.當金額累積到一定金額,譬如500萬以上,那就是500萬以上的資產波動
並且有機會資產縮水80%,心臟不夠強的要多想想。
4.如果年輕人的話是好的以小博大的方法,資產累積速度可以比較快
5.但絕對不是臨要退休的人、高資產人的標的。
6.有人存股以1000萬、2000萬為目標,當然也有人以億單位為目標
所以對每個資產承度相對於要求報酬一定不一樣。
風險承受也不一樣,要存正2前多想想。
附件
指數與期貨報酬率資料,報酬率為對數報酬
資料:https://reurl.cc/qka5aE
再補充一點
台指正2能夠有超額報酬是因為逆價差大造成的
所以在長期正價差的時候,正2反而會表現愈來愈不好
此外以元大00631L為例 管理費高,
且交易成本估計有 1%/年,相當於160點/年,一個月13點/口
這部分被自營商賺走,10年來說影響整體表現要打9折
--
這篇好專業
推專業
好文,推,專業!
股版最缺的專業好文 推!
現實面一堆韭菜在-30%就砍光,然後喊這什麼爛標的
超額報酬是從逆價差來的嗎,還是?
期貨的逆價差來的,期貨大部分時間的逆價差比較多 超過除息的水準,所以有超額報酬 然後正2可以放大這個超額報酬
不是 是上漲加碼 下跌減碼的特性
用50%現金哪有可能80%最大跌幅
投100萬,2008年的行情就會剩不到20萬。我有附資料你可以自己算
很專業 崇拜
優質好文
推 優文
專業 高手 推
你是不是清流君本人啊XD
投100萬現金跌到剩20萬,因為還有50%現金100萬,所
以跌幅只有40%,此時要做的是拿40萬現金買入正2做再
平衡
我懂你的意思了,心理帳戶不同 這樣應該可以。
推
神
專業推,不過期貨每日報酬哪邊可以查到?
我文章最後有附件
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/31/2023 15:03:39推
補充一下 身邊有個朋友3000萬現金 他丟500萬在正二
,1500萬00878,500萬合庫,以及500萬現金在手,他
每天吃喝玩樂找事做,給各位參考。
按照前面 AkiMinoriko的邏輯 他相當有 500萬還沒投可以花,所以可以吃喝玩樂 而且這500萬正2 相當buy call
專業推
直接進精華文了吧!
專業好文,推推~
推
超專業優文 推
股版這種優文愈來愈少了,推
兩倍槓桿做期貨,只要每月換倉,報酬更多
一般人做期貨不大可能只開兩倍槓桿人性嘛~很多爆
掉都是不小心槓桿開過頭
那元石油正2呢 抱歉我太晚問了...
大漲大跌或區間盤整 其實都不利正2
這篇猛
高手
推
專業
我昨天也在想如果有空每月換倉 是不是200萬操作一口
好專業…
大台比200萬買正二報酬還高
大台超刺激耶….
用台指無限換倉開3倍也是不錯
crush你講的股癌正在做啊
這個應該就是因子投資吧真的很像清流君的內容
推
專業優文,給推。
強
讚喔
專業啊,只看懂一點點
專業優質好文
推推~
相信指數長期向上,可以投正二
3倍MDD太高可能會回不來
不過還是要能承受下來時的損益,和另外準備有隨時可
投入的資金
200萬一口大台槓桿倍率不到2倍喔
專業的 就是想看到這種
他不是清流君. 這跟因子投資也沒有半點關係
推
他不是清流君. 這跟因子投資也沒有半點關係
我不是清流君,我是大波動
大師
降息開1.6倍,降息結束再開到三倍,會比較安全
專業推
200萬一口大台 大概1.6倍不到2倍
推
專業分析不推對不起自己
推
推一個 其實照正2哥說的 一半正2一半現金就很穩了
看起來是這樣沒錯
15836*200/2=1583.6K 買一口吧
謝謝分享~~
專業優文,推
股版難得好文
推好心
優優優爆
言之有物,比什麼藍燈賣股好多了…
*買
別推啊 讓我們繼續關注高股息 這樣才有逆價差耶
正2哥寫很清楚,一堆人覺得轉倉跟手續費吃掉
優質好文
優文
正二哥最近是建議貸款買正二 已經不是保守的一半正
二一半現金了好嗎
等等會有低能正二仔出來說買正2就對了
藍燈簡單阿,正2逆價差複雜多了
正二教要更新一下 還傻傻的一半正二一半現金
好奇如果逆價差=除息價差,正2還能這麼賺?
這篇要收藏
這篇要當傳家寶
專業推
哇 這個有料
專業推
比起那些踩其他etf捧正2的文 這篇還比較像真的認真
推廣正2
還是推一下第三點 我想還是很多人沒想清楚一千萬變
兩百萬時能不能撐下去
人的恐懼會讓你賣掉的 沒這麼簡單200-300W撐得住
1000萬變兩百萬會組自救會 叫正2王賠錢
資金是2000-3000W就不是這麼簡單
我去年總損益 -7位數 壓力超級大
ㄧ堆金融股配不到1塊就嚇死 要怎麼接受跌8成
乖一點純一點,別亂來。006208啦
專業先推,好奇如果真的有台股正3的話可以匹敵UPRO?
月經文
要無腦存股 只買不買 正2 絕對比一堆個股好 正2跌
80% 代表其他個股 也絕對差不多慘
這是正二哥理論最強的助拳人了,夠科學。
上面一堆怕得要死的拜託回母胎比較溫暖 股市很危險
真的
我ok 你all in
感謝!
好厲害的回測,看不懂先推
貸款買正二的是想害人嗎==
大湯姆專出優文
感謝分享
專業大神又下凡來普渡眾生了
藍燈買股績效是正三結果被笑XD
不過別說80%了,股板虧個8%都不一定抱得住XD
優質好文...
推 但我想大盤修正的時候一堆人就被嚇出場了 真正
能長期持有的人是極少數
專業推
優質好文給推 言之有物 各種數據供參考
我是滿建議可以把閒錢歐印一倍大盤ETF試看看自己對
於空頭的抵抗力,也是疫情過後才領悟自己根本不敢在
低檔歐印個股,而只賺那小錢也不敵大錢好好複利,也
因為這樣這兩三年陸續把錢都搬到台美指數歷經高點下
來最多也是接近-25%七位數虧損…不過心裡算是知道理
論後滿踏實的,可以了解自己心態之後如果需要走life
cycle investment借貸提早投入或是部分配正2的時候
,心態應該可以健康很多,剛好正值還年輕又有現金流
的時候多認識自己對於投資的心態真的是好事
推
專業推
推
低檔的心理壓力是你不知道會不會更低
2008會跌是沒錯,可是2008年沒正二啊
聽說跟 PTT 對做長期勝率高達8成
用心推一個
推
已經入吭正二兩年 現在就算一天跌5%也沒什麼感覺了
謝謝!
推~
-80% 真的有人能抱的住嗎?而且當下還是末日氣氛
推
我資產高點下來20%已經快懷疑人生QQ
08年後是美股史上第二長牛 無前例的低息+QE
這是否會是常態 大家可以想想
專業
好文推我願稱你為 「波動哥」!
快推一下,不然會被笑說看不懂
優文
推
專業
如果你回到上個20年 1990~2010 那是個區間震盪盤
你會發現你做了20年白工 所以看後照鏡時還是小心點
推
人生也沒幾個20年
貸款下來錢也可以一半正二一半現金啊 哪有衝突
我也是這麼覺得
正2才能越跌越貪
推
懶人無腦,定期定額正二,想要操作就用期貨,槓桿
不要開超過兩倍
這個超專業!
太厲害...先推免得大家笑我文組
好文推
重要就是第三、五點啊 只是正二哥很堅持對的就是對
的 怎麼會有人蠢到選擇低報酬的標的 但問題是投資
是很個人規劃的事 講別人蠢沒有比較厲害 大部位的
投資人就不會想承擔正二的波動 就算只有5%的可能跌
80%也不想
定期買跌不買漲會不會更好
不過這也不是0/1的問題 手上2000萬閒錢我大概也配
置4-500萬的正二 但不會是主支
應該還要再補充 正二長期正價差的條件要怎麼達成,
就會知道正二教怎麼會興盛了,長期超額報酬永動機
…
說20年的,要看報酬指數而非加權指數,加權指數不包
含配息
旭
推
相關討論不知道講加權報酬指數多久了,還是有人整
天拿加權指數出來,別人在講什麼都沒搞清楚狀況就
能講一堆
1990年XD 那時候一堆公司亂炒現在本益比才12 怎麼
比 還有逆價差問題
讚,要推
推大師
推!
說貸款也能一半正二一半現金不衝突的 是反串嗎...
你貸出來擺在那邊不動 那是貸出來虧錢用的嗎
專業,謝謝
認真分析 推
讚讚
推
這篇有料
本金有-80%的可能 所以正2注定人不會多
能100%沒有誤差的貼合指數嗎。
專業推
反串啥?50%進場就能賺贏利息錢,要不要自己算算看
推這篇,這投組組合期末報告就靠著就夠了
推~以免人家以為我不懂
千萬別存股 會血本無歸
不能,期貨跟現貨市值,甚至遠期合約都有滑價在。
謝謝分享
雖然不太懂,但是很感謝分享~
酸一下 分析越多不如強烈的信念
這篇可以m文收進精華了。
想問tompi大大,這篇文章跟daze大大的回測文
"槓桿ETF的蒙地卡羅模擬"
結論不太相同,是因為模型背後參數設定上的不同嗎?
推分享。
推有數學模型
推推
推分享,越來越少這種優文啦
超專業的
優文~ 跟臭嘴差很多
這才是股版!!!
專業分析,謝謝分享
我覺得正2 的投資損失是 兩年收入可以cover的 本金就不要超過那上限 例如 年收200,則兩年是400 如果MDD 80%,則本金就是 400/0.8=500。 就不要超過500萬在台正2上 風險偏好或收入不同者可以調整公式 因為股市如果大跌,大概率也會裁員,現金水位要考慮一下。
※ 編輯: tompi (114.37.142.66 臺灣), 04/01/2023 06:26:28專業分析
貸款就是全all in正二 還在那邊一半現金一半正二
要用現金就在另外貸款啊 先貸出來幹嘛? 傻了?
那邊巴著正二哥屁股把他的話當聖經 但卻又不了解
貸款買正二怎麼可能跟原本一半正二一半現金同樣意義
現金用貸不是你自己的還叫原本的定義的現金喔?
貸款來的錢一半現金 當正二被套牢 不就更快跳樓
50%進場能賺贏利息? 照你方式貸款正二被套牢
你要幫付利息錢?
推
推
感謝分享,感恩推。
謝謝分享
貸款那壓力不一樣吧
推
推經驗分享,好文
推~雖然看的不是很懂但結尾清楚明瞭!
受用無窮,非常感恩
請問為什麼是抓兩年呢?是預期熊市的期間在兩年後
會反轉改善正2報酬嗎?
專業好文~~
專業
推
更正一下 正二哥沒有建議貸款買正二 是我誤解了
長期投資還是0050 買市值型才穩
好聞推
推專業
謝謝
感謝大大
可以理解正2為作多期貨莊家嗎?
推推 U質好文
推
83
Re: [請益] 萬八存股多久能解套?你提到的這些問題很多我都還沒寫成文章 所以不太想回覆 因為講太簡單會被挑毛病,講太細又太費時,不如寫成文章 但不回覆又感覺不舒服,我還是簡短講 : 這篇講的"過去"回測數據都沒錯70
Re: [請益] 12682等了30年 而這次18619要等多久???更正一下,12682 是 21 年突破,不是 30 年 再來,加權指數 12682 是 2020/07/30 突破的 若算到 2022/10/13 今天 大盤也差不多重新回到 1268261
Re: [標的] 0056 元大高股息 現在還可以買嗎?先看今年的報酬 大盤 跌 29% 0050 跌 29% 0056 跌 24% 正2 跌 47%50
Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財?論文探討可2020/03/19-2020/06/03 QQQ:33.51% TQQQ:115.37% 要漲 100% 不需要原型漲 33.33% 連續上漲情況下約 30% 就可以了45
Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財?論文探討可我也不會跑蒙地卡羅,先講一個重點 會用 UOPIX,是因為它是最早的 2X LETF(若有更早的請跟我說 你自己也有回測過,1998 跟 2000 年起點,最終的報酬差很多 那想像一下,如果有一支兩倍槓桿在 1990 就有的話 經歷過 1990-1999 這段漲幅吃兩倍,現在會有多可怕?36
Re: [請益] 00675L富邦臺灣加權正二PTT 各位30CM/ECUP ,小人我塵世中一個迷途小書僮,跟各位請安。 看到SP兄台發言,被當作正2流派懶人包,心理有些疑惑想跟大家討教討教。 : 推 johngenius : 正2哥文章有說,台股每年殖利率4%,槓桿兩倍約8%逆 03/11 11:47 : → johngenius : 價差可賺 03/11 11:47 : 推 splendidpoem: 這是利用台股的高殖利率。 03/11 12:0325
[心得] 指數型投資,持有期貨比現貨報酬率高拜讀最新文章 0050為什麼會輸0050正2?淺談台灣股市的超額報酬 台股期貨最強大的優勢有兩點: 一、每年台股除息的逆價差點數(約 4%)29
Re: [心得] 反向投資工具 50反的優缺點這邊沒錯,50反1 大部分持倉是台指空單 : 他是追蹤每日的漲跌 : 而不是真正完全定錨指數反饋 : 所謂會扣血4
[心得] 曝險100%的情況下的比較看到這一篇忽然想到的靈感 你還在定期定額0050?用一半的錢投資這檔ETF報酬更高 比較2021年 1.ALL IN 00506
[心得] Re:元大0050正2(00631L)會不會跟原油本文回覆淺談保險觀念的作者大仁哥的文章元大0050正2(00631L)會不會跟原油正2一樣下 市? @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 :: (pixnet.net) () 首先很感謝大仁哥花時間跟心力打一篇長文回覆我的白痴發言,身為同業從我剛從業就是一 直看您的文章,為了表達對您的尊重,因此我也打一篇正式的文章來回應您
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Re: [新聞] 芒格:這個時代比網路泡沫更瘋狂 希望加50
[情報] 6657 華安 113年度現金增資認股基準日爆
[請益] 試搓故意跌停除了浪費大家時間還有什麼用76
[情報] 1120 上市外資買賣超排行43
[標的] WiFi 7供應鏈19
[情報] 2323 中環 取得台積電普通股84
[情報] 113年11月20日 三大法人買賣金額統計表11
Re: [標的] 1326台化 今天35.7執行停損文37
[請益] 下單額度不足?X
[請益] 夏都0.91%中籤 該注意什麼?16
[情報] 1120 上市投信買賣超排行1
[情報] 上櫃股票家碩自113年11月21日起得為融資4
[情報] 1587 吉茂 申購抽籤日程資訊