Re: [請益] 炒作降息為什麼是長債噴比短債多?
※ 引述《Alison5566 (艾利森)》之銘言:
: 降息理論上應該是短期債券利率下跌吧
: 但看11月 12月的債券走勢
: 十年期公債利率跌了22.4%
: 二年期公債利率跌了16.7%
: 為什麼預期降息不是2Y跌的比10Y多?
: 想問股版各位先進的看法
我覺得你要問的是為什麼十年期債劵價格波動
預期降息後為什麼比兩年期高,殖利率波動是次級市場債劵價起伏結果
因為殖利率=票面利率/債劵價格,波動的一直都是債劵價格
債劵發行時票面價格固定了,利率也標定了,每年兩次配息的金額也固定不變
票面價格到期還本更不會變動,當初買多少票面價格就還多少
變動就是買賣雙方在次級市場願意成交價格,講第三次了
所以價格是殖利率的倒數(就分母的意思),長天期債劵價格飆得比較猛
所以看得出10年期殖利率掉得比較多,殖利率波動有什麼影響,水管上大師很多
那長短天期債劵價格波動差異原因:
舉例元大美債20年(00679B)追蹤標的ICE U.S. Treasury 20+ Year TR Index
個股名稱 比例(%) 殖利率
TREASURY BOND 1.88 Feb 15, 2051 8.15 4.118%
TREASURY BOND 2.00 Aug 15, 2051 7.31 4.104%
TREASURY BOND 1.63 Nov 15, 2050 6.44 4.118%
TREASURY BOND 1.88 Nov 15, 2051 5.51 4.090%
TREASURY BOND 3.00 Feb 15, 2048 4.83 4.197%
TREASURY BOND 2.00 Feb 15, 2050 4.53 4.148%
TREASURY BOND 4.13 Aug 15, 2053 4.4 NO DATA
TREASURY BOND 3.13 Aug 15, 2044 4.32 4.242%
TREASURY BOND 2.50 Feb 15, 2046 4.28 NO DATA
TREASURY BOND 2.50 May 15, 2046 4.08 4.244%
TREASURY BOND 3.63 May 15, 2053 3.9 N0 DATA(資料至23年12/31)
上面是前十大持有債劵票面利率、到期日、持有比例、殖利率
最早的持股也要到2044年到期,最晚是2053年,我們取中間值2050年好了
假設30年比例固定,一定有人接盤情況下,
每年配息恆定,12/29年度收盤價格$99.37,還要再收息26年x2=52次配息
FED今年利率5.25,假設預期年底4.25,這1%利差要有複利26次(或0.5%52次)
再加乘到$99.37的效果,我講得很籠統了,只是大概不是很精確
粗糙地說$99.37包含了未來到期與配息的價格折現值參考
兩年期就複利兩次(或0.5%四次),價格波動性當然差很多
更不用講如果2025年再降息1%,效果繼續疊加上是複利25次(或1%50次)
再加乘到$99.37,為了理解方便,其實應該用折現講比較正確
所以通膨是怪物,fed升息跑不贏通膨,過去發的長債就不斷貶值直到變成垃圾債
--
66
Re: [心得] 以總體經濟和債市的角度來看市場圖多,網頁自動開圖請改用此網址︰ 說一下對於最近從債市看到的一些現象... 一、債券投資者 & Fed 預期通膨增長 長天期的美國國債,殖利率開始出現往上升的趨勢19
Re: [請益] 滿手美金 該如何去放置各位股神、幣神、房神好, 天有異象,必出妖孽,這一次機會恐怕有生之年難得一遇, 機會即將到來,想超前部屬一番。 小弟需求為長期穩定現金流,因此假設前提為買入持有到退休, 主要若以現金流最大化(高殖利率),次要附加未來高資本利得可能性,14
Re: [請益] 一千萬ETF or 美元儲蓄險 都機?其實你的問題就是股債配置,雖然我不是綠角粉,且我都從事主動式交易 但對於不擅長主動式交易的投資人,股債配置算是安全一點的投資方式。 我挑選的標的 都是大標的,參考 SHY /iShares 1-3 Year Treasury Bond SPY /SP500 ETF13
Re: [請益] 請問債劵ETF 會保本嗎?債券有分很多種 各國國債 投資債 垃圾債 5年 10年 等等 每一種風險 都不同,不能一概而論6
[心得] 英股ETF分享 [AGGU + VAGU] 全球債劵上一篇介紹了兩支美國國債的ETF 這一篇來介紹兩支很厲害的全球複合債的ETF 交易代碼 : AGGU 名稱 : iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF 資產規模 : 1906 百萬美元 (2021/2/28)6
[請益] 美國treasury note(strips)的價格在下今天用FT買了2033/2/15到期的treasury note(strips) 是一種沒有coupon的zero coupon bond 買的YTM是4.1602 想說一直持有到到期約可以賺1.0416^10-1=50% 雖然10年才賺50%不多而且接下來會否升息也不知道5
[請益] 債劵型ETF報酬率評估請益大家好,小弟最近有意開始進行英股的資產配置,預計先以VRWA:AGGU=80:20開始, 但對於債劵報酬率評估的部分仍有些地方搞不清楚,煩請大家為我解惑,感激不盡。 1.債劵價格/殖利率與基金淨值是呈強烈的正或負相關嗎?比如說預期未來會升息, 債劵價格會下跌或殖利率上升,那麼基金淨值應該是會下跌嗎? 2.AGGU會有下市的風險嗎(因為現在淨值大約5.37美元。)?AGGU或VWRA的清算條件要3
[請益] 英股有像EDV的美國超長天期累積型公債嗎把領航和ISHARES的官網逛完了,最接近的是以下這種 iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF (IDTL) 配息型 iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF (DTLA) 累積型 兩者追蹤等同美股的TLT,但找不到等同EDV的,不知道其他公司有沒有,謝謝! --2
Re: [心得] gn金庸的煩惱[鄉民總經觀察20210319]→ avigale: 我還是覺得現在的時機點不錯,跟上一篇推文的理由一樣。 04/16 09:20 → mfcke: 投資就是要有自己主見 坦白講ib 借錢利率低於殖利率 歷史上 04/16 10:09 → mfcke: 就很少看到 04/16 10:09 如果真的對借錢買長債有興趣的話 可以考慮long2
[請益] US Treasury Series I Savings BondUS Treasury Series I Savings Bonds (這東西只有Resident Alien可以買) 台灣多數人因為不能直接購買美國債券 所以這個東西好像討論少一點 最近這個bond好像很紅...
爆
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