[請益] 長債ETF持有25年依然可能有負報酬？
大仁哥最新文章裡面提到
JPMorgan 提供 1950-2020 之歷史資料
用蒙地卡羅模擬結果
最令人感到詫異的是，
長期債券基金 TLT 即使持有長達 25 年，
依然可能有負報酬的情形。
TLT 的表現讓持有者同時面臨長期風險及短期風險，
而無相應回報，並不是理想的投資標的。
最近買長債的人，如果套牢25年還不能解套
是不是應該要哭了？
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持有股票也有可能25年負報酬r
觀察 SPY， 可以注意到只要持有超過 15 年， 即使是模擬結果 CAGR 其中最惡劣的 10%， 也能擁有正報酬。
長債基金/etf 跟長債 完全是兩回事
稍微改一下
※ 編輯: pigpigpig000 (203.75.79.13 臺灣), 10/24/2024 18:05:57如果一開始的時候 到期殖利率很低，的確有可能25年負報酬
但現在長債有4% 不算太高，但沒低到破盤，還是不大一樣
對，買入時機影響很大
首先是你似乎誤讀了。這篇是用蒙地卡羅模擬，但並不是使用
JPMorgan 提供 1950-2020 之歷史資料。他還是用2008~2022的
資料做模擬。
然後這篇對於蒙地卡羅的methodology描述的不夠清楚，我不太
確定他是按月隨機抽取，還是用其他方法抽取資料的。
如果是按月隨機抽取，會移除資料的時間相關性，這點在債券的
部分，可能會有很大的影響。
舉例來說，如果觀察一個連續10年的資料，你可能會觀察到FED
從1%昇息到5%，之後又降息回1%。但隨機抽取的資料，可能會看
到第一段先昇息16碼，然後下一段資料又抽到一次昇息16碼，這
可能會導致債券的分佈寬度被高估。
另一點，2008~2022 總共資料是15年，從中抽取 25年的資料，
或許有可商榷之處。
債券要考慮利率吧 如果你是低利時買入難以解套不難理解
但現在利率算是近年來偏高的 買入價已經算是相對低點
個案
而且買入債券的理由本來就跟買入股票不同 不要硬比
從資產配置跟抗風險的角度做適當的配置是沒問題的
如果買入TLT 最高點當然長時間無法解套，目前利率跟景氣已經
很難維持那麼久了。賭博賭的就是機率，機率要高那就是要配置
。所以才會推資產配置！這是風險問題，目前來說債卷已經是現
階段最低風險的產品，因為其他目前都在高檔位
為什麼不可能 剛好就你要變現的時候就有可能
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[請益] 長天期債券TLT 指數化投資配置一直都是指數投資VTI+VWO+VEA+VGK 60%搭配TLT40%. 之前這樣配置的初衷是保守型投資，股債比抓64，且TLT和股票有負相關係數，除了比短天期債券有較高報酬外，還可以同時降低整體波動。 但最近因為走入升息循環，長債的負兩位數報酬，以及未來展望，有點難以繼續堅持一開始的初衷持續投入。 另外也是這個機會才真正體會到長天期債受利率波動有多劇烈。似乎不適合拿來做配置... 請教各位針對接下來的配置有沒有建議？ 是該給我信心繼續堅持下去，還是改配短天期債券，然後既有的長天期債繼續保留呢？![[請益] 長天期債券TLT 指數化投資配置](https://i.imgur.com/vNRw1qfb.gif "[請益] 長天期債券TLT 指數化投資配置")
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Re: [請益] 債券ETF真的有避險和投資價值嗎?幾乎只有升息時才會股債雙殺吧 2020 2008再往前幾次崩盤 美國政府長期公債還是有一定緩衝 近期也開始配置這塊 目前大約是60%市值ETF 40%長債(TLT 00679B) 說到底還是要看你買債的目的 像我純粹為了年化報酬率穩定些 不要今年漲30% 明年漲20% 後年跌20% 而是 20% 10% -10%這樣![Re: [請益] 債券ETF真的有避險和投資價值嗎?](https://i.imgur.com/yI5L6Bkb.jpg "Re: [請益] 債券ETF真的有避險和投資價值嗎?")
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[標的] TLT SQQQ1. 標的： TLT, SQQQ 2. 分類：多 3. 分析/正文：一個是美國長期公債ETF，偏保守型防禦投資，大盤現在資金開始湧入 債券市場，TLT長期來看漲，現在又是一年來相對低點，美聯儲暫時也不會再升息。 另一個三倍槓桿看空那史達克指數，同上現在短期大家在等CPI，SQQQ也是一年來相對![[標的] TLT SQQQ](https://i.imgur.com/11M8QCib.jpg "[標的] TLT SQQQ")
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Re: [請益] 其實很多大公司都是非投資等級債?(高收債快速投資指南)想講的東西太多直接寫一篇文章，本來想簡單寫，但越寫越長 建議可以點網站，這次圖很多。 PTT版面真的很難改 高收益債簡易投資指南![Re: [請益] 其實很多大公司都是非投資等級債?(高收債快速投資指南)](https://pigeonfinance.blog/wp-content/uploads/2024/08/e68a95e5bdb1e789878.jpg "Re: [請益] 其實很多大公司都是非投資等級債?(高收債快速投資指南)")
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Re: [請益] 長期持有 投等債etf vs 直債不用考慮這麼多, 你要在台灣長期持有債券領債息, 那就是只能選直債 大多數股票ETF能長抱的原因 是因為相對於5~7%的報酬, 他們的費用率低於報酬的1/10, 甚至低於1/20 台灣出的債券ETF, 不管一倍兩倍, 管理費跟摩擦成本都太高 如果你是看在債券未來幾年可能會漲個20%、30%, 想賺差價, 勉強可以買![Re: [請益] 長期持有 投等債etf vs 直債](https://i.imgur.com/rTTHG75b.png "Re: [請益] 長期持有 投等債etf vs 直債")
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Re: [請益] 該買長債 還是短債?是這樣的 大家都會嘴說 現在跟風財經名嘴yt買債券 是不智之舉 但事實上各位韭韭們理應知道 債券之道在於分散風險11
Re: [問題] 買債券基金是要看績效還是看配息？所有正常的債券基金(累積級別) 長期來看 都應該是淨值一路向上的 因為債券有到期價格回到面額的特性 除非經理人雷到不行 一直踩到雷 或是有其他干擾(如賭匯率等等) 如果是配息級別的債券基金![Re: [問題] 買債券基金是要看績效還是看配息？](https://4.bp.blogspot.com/-9wbw15r9Y6o/VSjZBMhgIlI/AAAAAAAADcI/SrlE5JLkpoQ/w1200-h630-p-k-no-nu/%E8%9E%A2%E5%B9%95%E5%BF%AB%E7%85%A7%2B2015-04-11%2B%E4%B8%8B%E5%8D%883.55.03.png "Re: [問題] 買債券基金是要看績效還是看配息？")
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Re: [請益] 長天期債券TLT 指數化投資配置從市價的觀點，長債的短期波動很大 從現金流的觀點，長債的短期下跌並不影響現金流 如果本來每年給你1000美元，跌價後還是每年給你1000美元 甚至長期來說，可能會增加你未來的現金流 如果你持有長債的目的是想要鎖定現金流，你或許該考慮繼續持有7
Re: [新聞] 鮑爾救葉倫 美債天量發行釜底抽薪想討論包底買短債對TLT ETF的影響 查了資料 包底短債會使短債利率下降 想請教長債利率也會跟著下降？ 而債券利率下降將使價格上升 所以長債TLT ETF價格會隨之上升7
Re: [請益] 美國二十年公債收益的問題請教: : : 一直在這個版，跟著幾位學識淵博的大大學習，真的很感激。 : 小弟最近看一本書寫到關於美國長天期公債的收益，其中有段話大概的意思是： :