Re: [請益] 資產配置各國比例問題

※ 引述《morganjf (賺大錢)》之銘言：
: 小弟也是長期投入ETF投資愛好者
: 最近想說看看標的持有狀況後發現一個問題
: 我的配置是 VTI 60% + VEU(40%)
: 這樣的狀況下就是各國持有比例如下
: 美國: 60%
: 日本: 40% * 17% = 6.8%
: 中國: 40% * 11.8% = 4.72%
: 但是依照GDP排名: 美國 24%, 中國 16.3%,日本 5.8%
: 這樣有點差距
: 大家都怎麼配置股票部分國家的投資比重?
: 謝謝

2018的某人的碩士論文
<< Outperforming the Global Market Portfolio with GDP-weighting?
A Matter of Factor Exposures>>
https://thesis.eur.nl/pub/45103/Dekker-V.O.-482544-.pdf

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但不論GDP-weighted到底是不是個好主意
主要問題是好像沒有追蹤 GDP-weighted index的ETF
想要自己調整數十個國家的持有比例，似乎太過麻煩了

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看哪，這論證是極好的：蘇格拉底是人，凡造物都難免要朽壞，所以末了我們知道，蘇格拉底總要落到死裡面了。從亞里士多德以來的每一個邏輯學家，沒有一個不歡喜這個論證的。亞里士多德明白的告訴了我們論證形式的道理，因了這個緣故，我們便尊他為邏輯學的王。

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GDP-weighted indexes are significantly more positively exposed to Size, Value, Betting-Against-Beta and Profitability factors, while significantly more negatively exposed to the Quality-Minus-Junk and Investment factor. When adjusting the returns of a GDP-weighted index for these risk factor exposures, the GDP-weighted index does not generate positive alpha and therefore loses its superiority over cap-weighted indexes. ========================================================== 如果相信factor模型的話 與其 GDP-weighted，不如直接對factor曝險 當然如果你不相信factor的話，這篇論文對你大概沒什麼意義