Re: [請益] 台股比例

Risk parity的作法，是組合低相關性的資產
讓不同資產的波動性貢獻類似
常見的例子如股票+債券

假設 S&P500的年化標準差是20%
30年treasuries的年化標準差是10%
(這裡只是編一個數字當例子，實際標準差是多少我並沒有去查)
一個股:債=1:2的組合，股票部分的波動性跟債的波動性相等

股:債=1:2的組合，波動性是低了，但是回報也低了?
好辦，加槓桿。
如果一切照預期發展，即使整體加個3倍槓桿
這個portfolio的波動性可能還是會低於無槓桿的100%股票

well，如果一切照預期發展...
======

總之，讓我們回到home bias

假設台股年化標準差30%，美股年化標準差20%
按照risk parity，台股:美股 就 2:3 組合起來
(這裡有一個strech: 台股跟美股算是低相關性資產嗎?
反例來說，把VOO跟VTI用risk parity組合起來，大概沒有什麼意義吧)

組合起來後，如果對報酬率還不滿意
較低的波動性提供了加槓桿的空間

至於實際上是否會照如意算盤發展嘛...

--
So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.

--

如果假設回報滿足常態分佈，只用標準差就可以描述機率 至於實際上是什麼分佈? 有興趣的話有很多論文可以讀 或者改用其他參數來衡量波動度，比如Max drawdown，可能也可以 我自己並沒有在用risk parity策略，細節部分就沒有深究過