[標的] 00948B 中信投等債星爆質押多

onekoni 發表於 2024/9/10 上午9:45:49

看板Stock標題[標的] 00948B 中信投等債星爆質押多作者

onekoni

(一貓人我的超人)時間Sep 10 09:45:49 2024推噓93 推:93 噓:0 →:67

PTT推薦

標的：00948B 中信優息投資級債

分類：多
https://i.imgur.com/vNcCEzd.jpeg

前言.

9/9早盤猶豫要不要896T簽下去，營業員傳來一張圖。

https://i.imgur.com/mvVsMJs.jpeg

傳錯，是這張：

https://i.imgur.com/4oKfBAO.jpeg

鴻w海w有w額w度w啦w

當下立刻弄完入伍手續，快點去搶質押。

趁降息前展開下半年作戰。

https://i.imgur.com/pUGgfFv.jpeg

24Q4到25Q1的重點，是如何儲存賺來的市場報酬。在庫存循環剛進入下降週期，盈利高檔，股價也因此漲高時，賣掉股票，放入更長線的投資之中。

https://i.imgur.com/qp2TYrt.jpeg

除了先前提及的預售屋，接下來軟著陸的降息循環中，投等債是優秀的儲存市場報酬的標的。

ㄧ.當前經濟情勢

先來看美國經濟現況：

https://i.imgur.com/SGqhWKK.jpeg

美國目前正在一個通膨逐漸降低，失業相對低檔，經濟溫和成長，產業面臨轉型的階段。

通膨方面：

https://i.imgur.com/norDvCN.jpeg

通膨已趨回落聯準會2%的目標，油價持續疲弱，中國持續通縮的情況下，通膨回到2%是可以預期的。

失業方面：

https://i.imgur.com/G161cIP.jpeg

失業雖然有警訊，但還沒到大量失業5%的危機。放鬆緊縮政策，能讓失業不至於惡化。

經濟方面：

https://i.imgur.com/FsALu2a.jpeg

24年上半優於23年上半，可預期今年下半年經濟成長強勁。

產業方面：

https://i.imgur.com/CJAex7r.jpeg

製造業在榮枯線之下，非製造業持續擴張中。

非製造業部門擴張最快的，正是AI帶來的新需求產生的產業。

https://i.imgur.com/HURmhB5.jpeg

傳統產業，如汽車、鋼鐵、成衣，越來越被新興市場搶佔份額，新產業如雲端、能源、醫療則快速成長。

AI不能立即帶給公司大量營收，卻正一點一點帶來產業革命。能源與醫療也是受惠於AI需求以及AI技術的導入，才有新的擴張。

AI離泡沫還很遠，正在導入產業，開始對產業有影響。隨著應用普及到各個領域，資本投入終究會帶來營收成長。

總結來說，美國正進入一個不冷不熱，溫和成長的經濟發展軌道，AI正逐漸帶來生產力提升，加上聯準會確定開啟降息循環，告別緊縮，可以判斷軟著陸已經發生。

二. 為什麼是投等債

當我們確定軟著陸後，就可以挑選出在軟著陸中有利的投資標的。

https://i.imgur.com/zXwZB9e.jpeg

19年的降息循環是個好例子，當時正值美中貿易戰，為了預防經濟衝擊，聯準會在市場強勁失業率低的情況下，啟動預防性的降息循環。

到了20年疫情爆發前，股市一路上漲，SP500指數來到3225。

然而疫情爆發，讓股市大跌，聯準會進一步加大降息力道，並QE救市，後續疫情結束通膨爆炸，重新進入升息循環。

股市先是大賺，而後在疫情打擊下低迷，公債則是在疫情時大漲。

https://i.imgur.com/WEt5GOV.jpeg

而投等債則是一路累積報酬，除了疫情剛爆發時大跌，半年內領先股市復甦，直到升息循環。最終整個降息循環獲得了最高的總報酬。

雖然不及股市，但投等債好在不怕衰退，溫和衰退投等債仍會累積報酬，縱然發生08年或20年的重大危機，半年內也能漲回來。

唯一的風險，是聯準會的利率方向，先不說降息循環不可能剛開始就轉回升息，要也是數年後的事，縱有變化，也有幾個月的時間賣出，風險不至於不可控。

可以預期聯準會逐步將息至中性利率2.5%，並在緊急時降到0利率救市。

三. 標的

確定了投等債，我們要怎麼選呢？

首先，長天期的投等債可以吃到降息的資本利得，故選擇15+的投等債是最重要的。

第二，排除新興市場，以免重大危機時倒閉。公司不倒聯準會救市就能繼續還債，倒了那你手上的債券就沒了。

00948B的存續期間長：

https://i.imgur.com/uXKW8iJ.jpeg

國家分佈為歐美市場：

https://i.imgur.com/WbdcskN.jpeg

並且他選債上有殖利率優化，以6%為目標盡可能追求高債息。

因此選擇此檔作為標的。

四. 預期收益

當然愛開槓桿的韮留美不可能單純買債。

https://i.imgur.com/JiFUYm0.jpeg

基於風險有限且變因少，買入00948B，反覆質押，槓滿2.3倍。扣除利息約莫是兩倍948。

https://i.imgur.com/bSwTAJL.jpeg

每年債息6%，三年共18%
三年降息至2.5%中性利率共2.75%
存續13年*2.75%=35.75%資本利得
（18+35.75）*2=107%

也就是經過三年降息，扣除利息，估計60-100%的含息報酬。

如果沒有質押，就是大概30-50%

如果經濟表現良好，衰退期只有22年的溫和衰退，公司債還會進一步因其安全性得到市場青睞，賺到更多風險評級溢酬，這是軟著陸中公債比不上的優勢。

五.槓桿風險

https://i.imgur.com/FzNA5qv.jpeg

開槓一定有風險，如果不想變韮菜，請務必：

1.槓一層1.6倍就好，不要學韮留美槓到2.3。槓滿容易斷頭。

https://i.imgur.com/Kfae90U.jpeg

2.質押利率可能會調整，3%以上風險自負。

3.請學習看聯準會利率決策，當有可能升息，務必賣掉債券。

4.債券已經提前反應1.15%，降息步調不一定，短期價格波動難免，要足夠時間。

https://i.imgur.com/ny9qDxd.jpeg

5.重大危機來臨請在債券跌價前跑，跑不掉千萬別殺阿呆谷，等聯準會救你。

https://i.imgur.com/15gNqu9.jpeg

6.買入價格

在00948B漲到12元之前，殖利率都還有5%，是合理的購入區間，超過可能會偏貴，押滿風險更大一點。

年底照例台幣會升值，但到那時再買不一定是比較好的選擇，因為無法預期市場會提前反映多少碼，因此我選擇有額度就買一部份的方式。

投等債的投資邏輯比較是越便宜越買，風險除了買貴都還好，12元以下風險有限，最差的情況下套著配都舒服。

https://i.imgur.com/9cw5V2T.jpeg

投資週期：約莫三年。

持倉：

https://i.imgur.com/szeBYlW.jpeg

以00713與鴻海質押購入00948B。

反覆押滿，共310張。

年底視匯率股票全數轉債券。

12元之前有錢就買。配息也持續買入。

進退場機制：

1.15-18元
2.聯準會準備升息
3.經濟危機崩跌前

https://i.imgur.com/36IOeU2.jpeg

※ PTT留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.224.0.221 (臺灣)

※ PTT 網址

※ 編輯: onekoni (36.224.0.221 臺灣), 09/10/2024 09:49:31

推

nocash 09/10 09:46會贏喔

→

Waitaha 09/10 09:47陶喆配都舒服

推

Eshia 09/10 09:47債酸再五秒鐘抵達戰場

推

intointo 09/10 09:48今天舒服

推

tamsky 09/10 09:49推一個

推

lipstick 09/10 09:49不是已經反應了嗎

還早你看TLT回前高了嗎而且投等債軟著陸會有風險評級溢酬

推

SungLin 09/10 09:49清流君：買美債必定賠錢，不如買0050

推

chihwei1984 09/10 09:50感謝分享~~

推

lendan1234 09/10 09:52會贏哦現在已反應到下次升息結束了

記住那些說已反應的ID

https://i.imgur.com/HnpImp3.jpeg

推

asd97013 09/10 09:53跟單教主沒輸過，馬上Allin

※ 編輯: onekoni (36.224.0.221 臺灣), 09/10/2024 09:53:49

推

g0t24568 09/10 09:53去年9月直債含息都快17%了...

→

asd97013 09/10 09:53聽某投顧買什麼日的股票，-10幾%

推

lipstick 09/10 09:54好的謝謝大大

※ 編輯: onekoni (36.224.0.221 臺灣), 09/10/2024 09:55:16

推

YJM1106 09/10 09:54純推不下

推

joygo 09/10 09:57太多id要記了

推

bpq302302 09/10 09:58沒錢了拉

https://i.imgur.com/8JQKWaw.jpeg

推

kids2224 09/10 09:58投等債不是美債聽哲哲買美債才是棒

金髮女孩經濟的前提下投等債贏喔上次是2019-2020/07（之後開始升息

https://i.imgur.com/Fm2CjAK.jpeg

最高的反而是投等債何況是星爆兩倍哲哲買美債是保險避免美國是臉著陸資產沒那麼多不用怕交給鮑爾救你就好

※ 編輯: onekoni (36.224.0.221 臺灣), 09/10/2024 10:01:43

推

alpho 09/10 09:59跟單推

推

YJM1106 09/10 09:59投等債在沒發生金融危機的時候能比國債多掙一點錢

推

herculus650209/10 10:00看不懂推

推

yachien04 09/10 10:01你質押維持率多少假設鴻海再跌倒多少會到130%

→

yachien04 09/10 10:01感覺好像完全不擔心要補保證金的樣子

台股回18000斷頭

※ 編輯: onekoni (36.224.0.221 臺灣), 09/10/2024 10:02:12

推

ctstak47 09/10 10:02這檔現在不能質押額度滿了耶

得找找其實還有請營業員幫你留當然要打好關係啦

※ 編輯: onekoni (36.224.0.221 臺灣), 09/10/2024 10:03:18 ※ 編輯: onekoni (36.224.0.221 臺灣), 09/10/2024 10:04:39

推

asd97013 09/10 10:04質押只能找同一間券商嗎

沒啊哪家有開戶都可以用但建議集中一家額度大才好談

※ 編輯: onekoni (36.224.0.221 臺灣), 09/10/2024 10:05:43

→

stanleyplus 09/10 10:07肯定斷頭

沒殺意多殺點

推

joseph1123 09/10 10:07提供一些進階版想法 948B當類現金使用當大盤年線以

→

joseph1123 09/10 10:07下948B分批轉入0050正2 可自行設定年線 5年線 10年

→

joseph1123 09/10 10:07線最慘情況等國安基金來救算好維持率不足情形長

→

joseph1123 09/10 10:07線勝率及報酬極高（風險只有台海戰爭跟維持率不足）

→

joseph1123 09/10 10:07最差情況領948利息跟賺價差另外感謝蜈蚣王分享

推

hugo1994 09/10 10:07投等債會贏的前提是軟著陸

→

hugo1994 09/10 10:07但現在看起來好像是介於軟與硬中間

薛丁格的債貓

https://i.imgur.com/CCnfmzL.jpeg

※ 編輯: onekoni (36.224.0.221 臺灣), 09/10/2024 10:09:44

推

joseph1123 09/10 10:09哲哲8/5已經表演過一次了衡量自己風險直接抄不多

→

joseph1123 09/10 10:09說

推

jwiww 09/10 10:14優文推推00959B呢？

不用限定美國的標的歐洲也有些好債因此我只推937/948

→

SungLin 09/10 10:15今晚美國CPI數據低於預期的話，今天台股美債末班車

你懂我所以今天貼文

https://i.imgur.com/YRBEqSW.jpeg

※ 編輯: onekoni (36.224.0.221 臺灣), 09/10/2024 10:17:39

推

SungLin 09/10 10:18明天才CPI沒事了

→

onekoni 09/10 10:19開完就要噴

→

lpmybig 09/10 10:23壓太大了吧

推

Arnol 09/10 10:25美債槓這樣會不會太少@@

→

onekoni 09/10 10:25https://i.imgur.com/SdTI6g7.jpeg

推

Arkzeon 09/10 10:28記得補一下錢XD

推

mio1987 09/10 10:29有夠穩

→

avmm9898 09/10 10:30債蛙真的好慘

推

Diver123 09/10 10:32記得補一下錢XD

推

jwiww 09/10 10:34感謝大大回文

推

kids2224 09/10 10:37為了多掙一點錢不買美債萬一大衰退反而少賺很多

真的擔心就

https://i.imgur.com/UfWfYAU.jpeg

※ 編輯: onekoni (36.224.0.221 臺灣), 09/10/2024 10:38:54

→

SungLin 09/10 10:43提早兩天反應CPI不會吧...

推

foryou184 09/10 10:44推

→

benson502 09/10 10:45那些ID記不完欸XD

推

KIDbitch 09/10 10:47天天已反應

推

Beanoodle 09/10 10:48不是沒質押額度嗎

→

onekoni 09/10 10:499/9又有了當然什麼時候沒了我也不知道

推

keel90135 09/10 10:49CPI幾乎可以確定是會降低的不過高機率降息一碼

→

onekoni 09/10 10:49我是請營業員幫搶

推

Shuyenhsiang09/10 10:56推

推

Beanoodle 09/10 10:58長老是哪一家的阿，我永豐不行質押

→

onekoni 09/10 11:00華南不過很看營業員喔華南很多都在紙本作業

推

GoodmanYY 09/10 11:02CPI是明天啊

→

s074074qq 09/10 11:02CPI可以降低降一碼兩碼就不是重點了，只要確認降息

→

s074074qq 09/10 11:02循環可以開啟就好

推

Beanoodle 09/10 11:04CPI有可能低於2.6嗎？

這次沒有也會慢慢靠近2 油價沒救了

推

a25217269 09/10 11:04教主推

※ 編輯: onekoni (36.224.0.221 臺灣), 09/10/2024 11:05:25

推

Beanoodle 09/10 11:10要衰退也是明年才開始啦，今年不會ww

推

asd97013 09/10 11:12開車通勤有福了，油價越來越便宜

推

SungLin 09/10 11:17明天債轉股?

→

onekoni 09/10 11:24看內文

推

kingright 09/10 11:29分享推

推

cocomashow 09/10 11:36買債開心等領錢真心舒服最近才進又要重複質押的就

→

cocomashow 09/10 11:36要注意一下維持率別太低

推

qoop3 09/10 11:37請問00953b呢？

→

onekoni 09/10 11:38https://i.imgur.com/YUHon6S.jpeg

推

Beanoodle 09/10 11:38最近漲好多，不敢進了

→

onekoni 09/10 11:39非投等債報酬長期很低建議不要

→

onekoni 09/10 11:4012元以下長期甜甜價

推

Beanoodle 09/10 11:42我只能買美債了，永豐無法質押948

→

onekoni 09/10 11:45喔喔美債的確有點難判斷

※ 編輯: onekoni (49.216.19.144 臺灣), 09/10/2024 11:49:46

推

joy2105feh 09/10 11:54這邊槓下去一定會幸福的吧

→

joy2105feh 09/10 11:55永豐利率真的太糞了...

推

alphish 09/10 12:16我覺得9月還是不會降息

推

kennywong 我也是美債槓到2.3，債息抵消質押的利息還有剩，剩 09/10 12:17

→

kennywong 09/10 12:17下就看價差能不能抵擋匯差了。

→

onekoni 09/10 12:22匯差還好賣點台幣大概也是31-33

→

onekoni 09/10 12:22匯差就算多賺的

推

Beanoodle 09/10 12:24長老有覺得債這幾天漲過頭嗎？今天更誇張

推

bigair888 09/10 12:25要買群益的還是中信的呢？

推

Beanoodle 09/10 12:27長老推中信

→

onekoni 09/10 12:28群益也可以但中信張數多看起來很爽w

推

asd97013 09/10 12:29放3年是股市會崩盤3年放債市避險嗎，怕..

降息循環持續三年股市難料末升段原則上25Q1見高看一下內文的庫存循環圖

※ 編輯: onekoni (49.216.19.144 臺灣), 09/10/2024 12:33:28

推

yousking 09/10 12:45會贏哦！已反應800碼

推

Firsss 09/10 12:45長老一直能變錢出來

https://i.imgur.com/b5rkHCg.jpeg

推

manfree 09/10 12:46該說你都說了，我們看法相同

→

manfree 09/10 12:46你真是很有心寫那麼細

→

manfree 09/10 12:47我也是賭不會硬著陸，美股還是很強勢

現在經濟沒問題市場鬧情緒捏單等漲最好策略

推

SP88 跟單推推！ 09/10 12:48

推

baby978 09/10 12:50所以這篇是除了正二蜈蚣，另一個新的分類了嗎？

蜈蚣就年底接這個啊

※ 編輯: onekoni (49.216.19.144 臺灣), 09/10/2024 12:51:37

推

Beanoodle 09/10 12:51正二蜈蚣變成這個了

推

asd97013 09/10 12:55正二沒戲了嗎QQ

推

Beanoodle 09/10 12:57景氣紅燈了

推

Wusehua 09/10 13:12請問長老，正二抱著等解套轉948可行嗎？抱著等年底

→

Wusehua 09/10 13:12！

是這樣沒錯

推

smallkop 09/10 13:22可不可以自己判斷，長老也不會幫你賠

推

BBFish55 09/10 13:27長老推債，但是股版某大神說現金>債

→

budaixi 09/10 13:46投等債兩支都被質押滿了，有需要的可以去證金。

推

oxboy25 09/10 13:49一點小震盪正2開始抱不住了嗎

→

budaixi 09/10 13:50有713的可以質押變投等債蜈蚣

※ 編輯: onekoni (49.216.19.144 臺灣), 09/10/2024 13:57:51

推

Beanoodle 09/10 14:49長老，怎麼預期948會漲到15以上的阿？

→

onekoni 09/10 14:5315以上出清那是最樂觀的狀態

推

Beanoodle 09/10 15:25我預期12就要出了XD，看來可以上修到13以上

我是要長投所以不到漲太多儘量吃滿

推

mingcloud 09/10 15:27請問為何叫做星爆XD

→

onekoni 09/10 15:30兩把星爆！

※ 編輯: onekoni (49.216.33.241 臺灣), 09/10/2024 15:31:13

推

Beanoodle 09/10 15:36我也要吃到降息循環滿！！！

推

sdhpipt 09/10 15:47最新一回韭留美在考慮自啥的死法了 XDrz

推

kurogame 09/10 16:1699公公

推

baby978 09/10 16:48還好新手有問，原來蜈蚣後續接這裡，忠誠！！

推

drimp 09/10 16:52已反應100碼建議空國債公債等數錢

推

asd97013 09/10 17:18感謝樓上已下空單

推

alegoo 09/10 19:07紅燈不是要降槓桿嗎@_@

→

onekoni 09/10 19:21債券搭配股票是可以降低風險喔

→

onekoni 09/10 19:21其實質押一層買債不只多賺還送保險

推

ming0739 09/10 19:26請問不考慮質押開槓桿的話，建議713出清換投等債嗎?

→

onekoni 09/10 19:32看風險喜好 713夠安全了我會拿到年底

→

onekoni 09/10 19:32畢竟股票賺得比債券快我是拿股票押出來的額外買債

→

onekoni 09/10 19:34但很不喜歡忍受波動可以出清買債降報酬換心安

推

asd97013 09/10 23:0412元以前上車都還來得及嗎

→

asd97013 09/10 23:04想說慢慢買等回檔，結果越買越貴考慮all in

12元上車是指你有更多投資機會現金沒差了買了貴那一點點沒人知道市場會提前或延後反應

推

style05 09/10 23:46為什麼不債券ETF質押,這樣不會比較安全嗎?

搶不到錢啊啊啊啊總之我的庫存都算安全台股崩不到18000啦

※ 編輯: onekoni (49.216.30.202 臺灣), 09/11/2024 05:39:19

推

style05 09/11 06:29萬八會斷頭嗎@@?713波動不是很低~

內文有寫

推

style05 09/11 06:33另外搶不到錢是?沒質押過,不太懂,是債券ETF沒質押

→

style05 09/11 06:33額度了嗎?感謝

每日限額各憑本事搶我是請營業員幫我一有就借這樣

※ 編輯: onekoni (49.216.30.202 臺灣), 09/11/2024 07:01:40

推

asd97013 09/11 11:09明天一根期指跌停就萬八

※ 編輯: onekoni (49.216.30.202 臺灣), 09/11/2024 11:20:17

→

onekoni 09/11 11:2118900沒殺意多殺點

※ 編輯: onekoni (49.216.30.202 臺灣), 09/11/2024 11:59:12

→

bensoncms 09/11 15:04實用給推

推

junior02048609/12 14:44長老，年底過前高的信心不變嗎？

→

onekoni 09/12 15:11不變非常樂觀

→

onekoni 09/12 15:1224400必過無疑

→

onekoni 09/12 15:12市場快回復信心了那時候就是過前高

推

junior02048609/12 16:02我現在28張正2、10張00692、11張006208、35張00713

→

junior02048609/12 16:03跟2張公公

→

onekoni 09/12 16:26https://i.imgur.com/uTkLXYZ.jpeg

→

onekoni 09/12 16:26台積出掉了剩下公公713跟滿滿的債

推

junior02048609/12 16:46長老比我保守多了XD

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onekoni 09/12 16:53有房子在當正二用不用太拼先把債佈局好

推

superboyjt2409/12 17:20跟長老一波投等債不過用937B

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superboyjt2409/12 17:20希望年底正二285的目標可達成

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onekoni 09/12 17:25937一樣啦我只是看張數多比較爽w

推

famm 09/12 17:54為什麼one大的00713成本這麼低? 成本每張只有13?

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onekoni 09/12 17:55請見「刀口舔血」一串最後一篇有200萬BC降成本

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onekoni 09/12 17:56https://i.imgur.com/N1ZA153.jpeg

推

junior02048609/12 18:10我的正二是邦邦正2

推

zerofantacy 09/12 19:43one大請問等正2全出掉全轉換成713後，後續收入or獎

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zerofantacy 09/12 19:43金打算買0052繼續吃科技股紅利，會建議質押713放大0

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zerofantacy 09/12 19:43052部位嗎？還是不建議質押單純用新資金買就好？

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onekoni 09/12 19:45不要質押買股質押只買投等債買股風險太大了現在

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onekoni 09/12 19:45畢竟不是18000

推

zerofantacy 09/12 19:47好的那就是要質押的話只買債；新資金用來增加713張

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zerofantacy 09/12 19:47數or 0052，感恩

推

junior02048609/12 21:14希望這次是可以緩漲過前高，不要暴漲，這樣我的邦

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junior02048609/12 21:14邦正二可以吃日複利價差

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onekoni 09/13 01:44看來狗嘎盤不答應XD

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