Re: [標的] 3041 揚智

bill1478963 發表於 2020/7/8 下午12:24:46

看板Stock標題Re: [標的] 3041 揚智作者

bill1478963

(deicide)時間Jul 8 12:24:46 2020推噓24 推:24 噓:0 →:2

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媒體都說揚智為聯發科轉投資公司，我們來看看是不是這麼回事

先來觀察聯發科財報的期末持有有價證券餘額

2019Q1 聯發科持有揚智 24,098,383股
https://imgur.com/6dCgZ3P

2019Q2 聯發科持有揚智 16,514,383股 (賣出7,584,000股)
https://imgur.com/2XskyVo

2019Q3 聯發科已經賣光了揚智持股0股
https://imgur.com/QrTsrPK

聯發科賣光揚智科技總金額應該不到新台幣3億元，根據取處條例是不須公告的

我們再來看揚智科技2019、2020前十大股東名單

2019前十大股東聯發科為第一大股東
https://imgur.com/E7s8SX7

2020前十大股東聯發科已經消失了
https://imgur.com/jEFqGkT

至於為甚麼聯發科要賣揚智科技，根據現有資料，揚智科技於2019.11.4減資36%
合理推估聯發科不想參加減資。
另外揚智今年董事會通過私募普通股28,880,000股，這與聯發科原持股蠻相近的

揚智於2019年改選董事，此時聯發科還是大股東，的確可以掌握揚智董事席次，
另外2019年10月派出大將陳佳宏當總經理，雖然這時聯發科已經沒持股，
但總經理只需董事會同意即可。

揚智營收 STB佔85%、智慧家電15%，老實說STB市場已經飽和，沒什麼爆發性成長了
只能寄望於智慧家電營收佔比提升，但聯發科自己本身也在研發智慧家電，難道會與
揚智打對台，聯發科介入經營層後，雖然營收沒有明顯成長，但降低成本，毛利率
顯著提升，有望轉虧為盈，加上減資後EPS會更好看，揚智是可以期待的

結論:
如果市場上給予揚智本益比20倍，現在30元就代表EPS要1.5元，需判斷股價是否合理
，另外小弟公堂之上假設一下，這波漲勢外資瘋狂買入，撇除營收，是否有散戶不知道
的消息，可能就是私募普通股一事，如果真的成真，市場的熱度下，股價可能會繼續飆
撇除聯發科富爸爸的事情，揚智只要轉虧為盈，現在股價還在合理範圍之內。

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augustlion 07/08 12:27推整理

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didien520 07/08 12:30推整理，感謝。

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