Re: [心得] 風暴的本週與未來一週市場看法
※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言：
: : 我就問一句 影響殖利率走勢的主因是債務的供需關係，您的分析有提到任何財政部: : 未來的發債計畫還有預計要讓帳上現金水位在哪個水平嗎?
: : 甚至，同樣的貨幣政策根本不可能造成一樣的資產價格變化，因為還有其他的因子
: : 要列入評估，像是政策的力道影響就業和通膨的走勢，或是影響財政部赤字的規模；: : 所以內行的人不會在現在就去斷言縮減QE前後利率的變化。
: : 再者，你的文章裡，縮減QE"前期"與"後期"根本沒有一個明確的時間點；
: : 那如果照你的說法，我也可以說，我預期縮減QE後期美股會持續創高，
: : 而這根本是沒意義的預測。
: 你沒看過不代表我沒講過
: 請參閱:https://macroscale.blogspot.com/2021/08/blog-post.html
: 另外你一直強調 財政部的供需問題
: 請問8/1到期後 中長期殖利率不斷上升
: 這個階段的供需突然沒有問題了?
我們都知道Fed每月額外購入800億的公債；而美國財政部7月的note和bond的"淨"發行量剛好就是800億，代表整個7月市場的債務供給完全沒有增加，但相對TGA的現金確降低了
4000億。也就是，市場上的錢多了4000億，債券發行卻是0，所以7月份利率下跌。
8月以來TGA現金下降大約1300億，代表市場上的錢增加1300億，但note跟bond的
淨發行量卻已經上升一倍到1612億，所以利率彈了。
: 殖利率高峰來到8/13 剛好我也有紀錄到
: 請參考:https://macroscale.blogspot.com/2021/08/blog-post_83.html
: 照你來說 長期公債殖利率下降 是供需的原因很正常
: 所以昨日的股市 與殖利率大幅彈升 就是不正常囉XD
: 另外你目前專注在上限的供給問題
: 這短中期債券或許有影響
: 但有沒有考慮過未來美國基建的公債發行量問題
美國基件法案大約會讓未來5年的財政赤字增加1100億/年，但你知道美國財政收入
在老川減稅之前(2011-2015)平均每年增加的2174億嗎?
基建法案在通過的過程中，10年率走跌就足以解釋了(1)5年的時間很長，在長期收入持續增長的情況下不足以對利率造成影響；(2)5年5500億規模其實不大。
: 請參考:https://macroscale.blogspot.com/2021/08/blog-post_12.html
: 所以對於持有長期債券的人 目前還要持續購入提高價格
: 是多麼勇敢的事情 你知道嗎
你有考慮過只能買債券的機構法人嗎?當一個機構擁有的現金一直增加，確只能買債券的時候，的確很需要勇敢。
: : 最近走勢好像又打了你的臉
: 我記得當你發文時 股市不知道下殺了多少點 我都沒笑你了XD
: 我在發看多的時候 怎沒看你出來講講話??
: : 2、3點就不予置評了，可能只有神仙才知道。
: 這不用神仙才知道 在正常經濟穩定時 就是這樣走
: : 你從總體的角度來給view，總體一直都是中長期趨勢的指標，
: : 結果才經過不到一週的時間就改變你的看法，難道是總體的面向在短短幾天就出現
: : 劇烈的改變?似乎有點看漲說漲，看跌說跌吧。
: 可能是總經人的硬脾氣吧
: 你覺得我是在講總經嗎?
: 不是吧 我講的東西很多耶 懶得酸你 還這麼兇
: 兇屁喔
: 一下布拉德是鴿派 然後一下長期利率不影響整體
: 那這幾天是在跌爽的 漲爽的
: 有種分析你的中長期趨勢阿 莫名其妙
影響利率的最根本的原因是債務供需，影響債務供需的根本原因是貨幣&財政政策，
影響貨幣&財政政策的根本原因是經濟。
質疑你的點是你連經濟的前景都講不清楚，中間又直接像資優生一樣直接跳到
對利率的預期，這就有點像是一個連公司獲利前景都說不清楚的人就說股價會跌or漲，
這就是你的神邏輯。
--
有數字給推
看不懂給推
你們吵完可以給一個結論嗎 感恩的心
神仙對決
神仙對決 理性討論 讚
美金想上漲 亞洲大跌,但是美金有點不好漲
好像脫離太遠，事實台股投資人能關心總經已經很稀有
了，會關心美國國債利率更是稀有中的稀有
感恩的心><
理性推
神仙打架 我傻韭看戲
高手對決 雙方給推
頂尖對決
所以結論是？
希望禮拜天能有結論禮拜一會漲還會跌 @[email protected]
一堆看不懂再問結論XDDD
真好看
所以結論是什麼？哈哈
結論就是整天想知道何時縮表就去去拜神求佛
所以 星期一到底?
結論就是多的錢會流入股市？
我禮拜一到底要睡總統套房還是路邊QAQ
說實在機構就是看年底股債雙跌 債之後走空頭 股票
持續往上
問一日漲跌去丟銅板啦
結論就是好好上班
這上一篇作者被瘋狂打臉
神仙打架 看不懂
雞排要切不要辣，要加番茄醬，胡椒粉多一些
推真愛小倆口，一生只督你一個
吵完給個結論 到時後就能印證誰才是對的
我個人意見是你比較對XD
錢流入股市 但不是流進我買的股票
神仙打架，總要給出個正確結論吧XD
其實我覺得，我還是直接打電話問鮑爾比較快
所以才說加稅 勢在必行 這才是Q3美股真正的變數
推這篇 論述清楚多了
我看這種分析會高潮
看來週一不是會漲就是會跌
要繼續加印也不是完全沒可能 那債務上限呢 通膨呢
午告讚，我要看到血流成河
有些人簡化成大基建就是繼續印鈔 完全是誤會大了
每次吵起來就是有大行情，下週方向要出來了。
刺啊爽啊！
這脈絡覺得比較合理
爽啦，刀刀見骨才是真愛~
真。神仙對決
看不懂，我只知道你們是真愛
有經濟系的分析一下哪邊贏嗎
所以下周是看空囉?
目前還是看空
不是阿 你們爭到觀眾都看不出來你們在爭啥啦
甜蜜蜜 愛與和平^_^
業內看法推，很多機構確實是不得不買，尤其是長端
的部分，只能說美國公債的市場牽涉的變因真的太多
假日也有血流成河可以看嗎
航運是漲或跌
難怪以前經濟老師說，一個金融事件，十個專家會有12
個解釋
錢多的人決定走向，就這樣
我下結論，週一先碰16000再噴17000醬子可以嗎
別急 再5個小時 就要開門了
我真的需要結論==
我自己站這篇啦，債務供需正解
我就問一句！下禮拜多還空？謝謝~
我覺得這系列先M起來 以後想回頭看
蒐集資料分享想法很花時間的，大家peace點(・∀・
)
我要看血流成河～～～～
我只想知道記憶體怎麼辦 QQ
結論
所以結論???
直接講對台股的影響就可以了 其他沒人有興趣
問一下市場的錢變多 發債減少 為何利率會下降？
是因為市場錢變多 人預期通膨所以購買債券 導致債
券價格上升利率下降 這樣理解對嗎？
要噓別人神邏輯 請先說清楚你的推論好嗎??
跟風推
先推一個 免得別人說我們看不懂
還好我買股票都是矇眼射飛鏢
結論啦！！！
明明講的很清楚了 是多懶
更正 釋出資金-發債量 = 實際釋出資金 多=利率下跌
其實想法很簡單，可以用兩個角度去想：(1)有些機構是專門借錢來買債，類似套利的 概念，當市場錢很多的時候借錢的成本就會下降，所以會連動拉低長期的利率；(2)金融 機構的資金基本上都是有成本的，當你帳上的現金越來越多的時候，身為一個經理人他 就必須要去找標的來去化資金(不然會白白付出成本)，進而造成利率下跌。
上一篇人身攻擊就不ok了
想知道漲還跌
有數據給推
所以要買哪隻？
7月份利率下跌和債券發行是0，沒有太大關聯
主要是變種病毒擴大，及cpi數據公布
導致殖利率下降
小那指當天會長黑，就是這兩個因素
7/23，來到最低1.3％
結論謝謝
推
債務供需，是哪來的名詞
貨幣市場沒有債務供需這種名詞
結論就是 3003歐印
※ 編輯: muzikeep (118.160.66.135 臺灣), 08/21/2021 20:58:27了解 感謝解惑
Debt supply and demand這名詞某樓沒看過？
沒關係啦 因為債券市場跟貨幣市場本來就不是同一個市場~ 要自曝其短我也無可奈何QQ
※ 編輯: muzikeep (118.160.66.135 臺灣), 08/21/2021 21:05:47收到！
債務供需這麼基本的東西沒聽過 不要自己跑出來丟臉
推
真的沒聽過
美國的用法是treasury bills
哪個投資報告用Debt supply and demand？
哪份投資報告
哇...把國庫券搞成債務供需...果然膩害
完全看不懂
談殖利率，你講debt，會被老外打槍
美國財政部用debt來形容整體債務喔 其中一個項目就是"Debt Held by the Public"
※ 編輯: muzikeep (118.160.66.135 臺灣), 08/21/2021 21:23:04殖利率變化，本來就是指國庫券
是這樣阿.. 那10年期公債殖利率變化是指什麼? 不會是10年期國庫券吧大哥
※ 編輯: muzikeep (118.160.66.135 臺灣), 08/21/2021 21:25:07問題是殖利率並不是整體債務的利率
10年期是主軸
債券殖利率的影響因素不止發債和聯準會的購債
明明7月殖利率下降是因為疫情及cpi
卻把導引市場資金供需
聯準會除非實施殖利率曲線控制 否則無法完全控制債
美國是強式效率市場
券市場
總經變數都會迅速反應
我覺得拿債市操作股市滿荒謬的
lynos的說法怪怪的
看不懂推
回某樓，JPMorgan報告會用Debt supply/demand這種描
述。不服氣請寫信跟他們說。
看不懂，但我推
是一個看空，一個看不空的較勁嗎
強式效率那你還討論個毛
這篇討論的不是空不空的問題吧...
推推～ 我在業界工作 看他的分析覺得不太順～ 不過
一般人會覺得他寫的可以啦哈哈哈
讚啦
不可能全購債啦，我要是銀行媽的部分炒幣，部分購
債，部分房地產啊，穩如狗到處舔，真香～
給推
好給你一個推
看到那種新聞式推論就好笑 受疫情影響？
wow
債市影響通貨, 引導利率變動, 本來就會連動股市
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首Po只是想說發發自己的看法文 沒想到反應那麼熱烈與兩極 是稍微感到有點意外啦 圖文連結 ----------------------------------- 首先我要延續之前的文章繼續講述![[心得] 風暴的本週與未來一週市場看法](https://i.imgur.com/NStnPaAb.jpg "[心得] 風暴的本週與未來一週市場看法")
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我就問一句 影響殖利率走勢的主因是債務的供需關係，您的分析有提到任何財政部 未來的發債計畫還有預計要讓帳上現金水位在哪個水平嗎? 甚至，同樣的貨幣政策根本不可能造成一樣的資產價格變化，因為還有其他的因子 要列入評估，像是政策的力道影響就業和通膨的走勢，或是影響財政部赤字的規模； 所以內行的人不會在現在就去斷言縮減QE前後利率的變化。25
你沒看過不代表我沒講過 請參閱: 另外你一直強調 財政部的供需問題 請問8/1到期後 中長期殖利率不斷上升 這個階段的供需突然沒有問題了?![Re: [心得] 風暴的本週與未來一週市場看法](https://i.imgur.com/Yljk0hfb.jpg "Re: [心得] 風暴的本週與未來一週市場看法")
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所以八月份發債量又夠了 所以利率彈了 然後彈到8/13 突然又不夠了 所以利率又掉了 幫你回憶下8/13是 CPI公布日 然後你又說 聯準會公布後 下跌是正常的 到底你的八月份 發債量是過剩 還是過低??????8
市場上吼 很多訊號預測猜想多半都是人們腦補 或是自己找理由 或是轉移焦點而已 股市中很多事情根本不重要 看你整天分享看法 分析 心得 啊單呢？73
利率我不懂 不過M大應該是想表達大一經濟學的供給需求吧 的確M大沒講我就忘了 貨幣銀行學老師有教過 ***![Re: [心得] 風暴的本週與未來一週市場看法](https://i.imgur.com/FxRywlZb.jpg "Re: [心得] 風暴的本週與未來一週市場看法")
爆
[心得] 本週主要議題觀察與思路梳理本週變化最大的地方 就是美國公債的價格變化 以未來美國公債供給面來說 目前受限於國債上限還未解除的狀態 短期上公債供給應該是無法擴張的![[心得] 本週主要議題觀察與思路梳理](https://1.bp.blogspot.com/--HLo1ozHN1E/YRP7lsvDfaI/AAAAAAAABf4/AiZKPIs9csMOjjL9pZHFLK5p0WEksysawCLcBGAsYHQ/w1200-h630-p-k-no-nu/1.png "[心得] 本週主要議題觀察與思路梳理")
爆
[心得] 週一有個比較讓人忽略的市場訊息週一全球股市 受惠於中國股市反彈 相關中概股都有不錯的表現 但晚上美股有一項較容易遭到忽略的訊息 就是財政部公布未來的有價借貸預估的統計 幾個重點![[心得] 週一有個比較讓人忽略的市場訊息](https://1.bp.blogspot.com/-karrrx8O8oo/YQhwMvvS3xI/AAAAAAAABak/Tyx6VTJRN5MVWn4EJ9eAW-8PtTJTNSnpgCLcBGAsYHQ/w1200-h630-p-k-no-nu/1.png "[心得] 週一有個比較讓人忽略的市場訊息")
爆
[心得] 昨晚美國市場的一些看法在FED公布7月份會議記錄後 加上布拉德的談話 布拉德本身就比較屬於費雪利率奉行者 說話比較鷹派也不意外 不過這期的會議紀錄較上期來說 是對於未來停止購債的方向更為明確 就我以前所提到過的無論是縮債 升息等等 其實這都是表明經濟體質的好轉 通常在計畫初期 長期公債殖利率都是第一反應上揚![[心得] 昨晚美國市場的一些看法](https://i.imgur.com/T4mKXcKb.jpg "[心得] 昨晚美國市場的一些看法")
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[心得] 非農數據後 對未來金融市場的看法下圖為個人整理的 FED債券操作的累計買入金額 與累計的到期金額的整理 簡單說未沖銷的部分就是目前FED所持有的現有資產 我們知道當FED停止購債時 會隨時履約時間到期 而慢慢形成資產縮小 而在FED的債券市場份額減少時 而財政部的借貸需求未減時![[心得] 非農數據後 對未來金融市場的看法](https://1.bp.blogspot.com/-fQfMH6df2s4/YQ4yQ8GregI/AAAAAAAABb8/2IXb1-1Z6eMgc2Y6E3WFh9cYObpWJ-w0wCLcBGAsYHQ/w1200-h630-p-k-no-nu/3.png "[心得] 非農數據後 對未來金融市場的看法")
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Re: [請益] 惡性通膨未來發生的機率: : ※ 引述《werqq (sandy0980)》之銘言： : : 嗨 大家晚安 : : 最近世界各國瘋狂的QE降息 印鈔票 : : 想問一下17
Re: [請益] 為什麼公債殖利率上升會跌牽扯到的問題蠻複雜的 簡單說明： 美元是全球流通最廣且貿易常用貨幣 美國國債殖利率則是無風險利率的定錨 一般人借錢找銀行13
[心得] 今日市場的異動之處今日美國公布7月PPI數據 與昨日7月CPI相比 PPI的表現就顯得相當出色 特別在核心PPI部分甚至高出預期的0.5% 無疑會有助於長期公債的殖利率上行 在美股開盤時也確實如此表現 這就等同打消昨日CPI持平 核心CPI回落![[心得] 今日市場的異動之處](https://1.bp.blogspot.com/-TMSKtIOTOX0/YRU4ALvfy6I/AAAAAAAABgQ/WIHYiCtu9f8AD5xqIUk9NGqe4NbC3KAvgCLcBGAsYHQ/w1200-h630-p-k-no-nu/1.png "[心得] 今日市場的異動之處")
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Re: [心得] 講解 美國財政部買回公債計畫感覺回文的一大串很多人把流動性跟股債價值這件事情搞混了 這次美國提供的法案是增加"流動性" 為什麼新債比舊債有價值，舉個極端一點的例子 假設市場有兩個債券給你選 一個是2年到期的100萬 利率0%的債券
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[請益] 韭菜健檢![[請益] 韭菜健檢](https://i.imgur.com/HM9pGgob.jpg "[請益] 韭菜健檢")
爆
[情報] 2317鴻海4月營收![[情報] 2317鴻海4月營收](https://i.imgur.com/1BokF8Yb.png "[情報] 2317鴻海4月營收")
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[標的] 4973廣穎 財報噴噴 多24
[標的] 2377.TW 微星 冒險多![[標的] 2377.TW 微星 冒險多](https://i.imgur.com/XszCudvb.jpeg "[標的] 2377.TW 微星 冒險多")
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Re: [新聞] 中國上市公司全年利潤下滑3% 五年來首次![Re: [新聞] 中國上市公司全年利潤下滑3% 五年來首次](https://i.ytimg.com/vi/msXpdjBX9Oc/sddefault.jpg "Re: [新聞] 中國上市公司全年利潤下滑3% 五年來首次")
19
[標的] 6285 啟碁 腐爛多![[標的] 6285 啟碁 腐爛多](https://i.imgur.com/hc91jPQb.jpeg "[標的] 6285 啟碁 腐爛多")
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Re: [心得] AI時代來臨，技術分析真的已經沒用了![Re: [心得] AI時代來臨，技術分析真的已經沒用了](https://i.imgur.com/fqrVMBDb.jpg "Re: [心得] AI時代來臨，技術分析真的已經沒用了")
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[請益] 續扣0050還是換台股基金14
[情報] 6446 藥華藥 113年4月營收6
Re: [請益] 技術分析是不是沒用了啊？15
[情報] 6213 聯茂 113年4月營收12
[情報] 3587 閎康 113年 Q1 EPS: 2.113
Re: [請益] 殖利率倒掛，是不是假議題？![Re: [請益] 殖利率倒掛，是不是假議題？](https://i.imgur.com/exELWSdb.jpg "Re: [請益] 殖利率倒掛，是不是假議題？")
3
[情報] 4137麗豐-KY 2024Q1 EPS 0.9110
[情報] 3008 大立光 113年4月營收
Re: [心得] AI時代來臨，技術分析真的已經沒用了