[討論] 因子投資適合開槓桿嗎
現在長期投資（期間經歷牛市和熊市）
最穩的就是投資大盤
但還有獲利更高的因子投資可以選擇
兩者的風險都比較小
但因子投資波動性很大
這樣適合開槓桿嗎
最近聽說生命週期投資
很想開槓桿增加獲利
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※ PTT 留言評論
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因子投資有一定獲利更高嗎？
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因子投資就是在追求 長期勝過大盤的報酬
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所以 對 "長期"一定獲利更高 所以輸大盤或等於大盤就不是
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因子投資 或者因子成分不純
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至於開槓桿 就看你能不能承受風險 有些因子波動極大
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可能你開了第二天就想關 那也沒什麼用
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你要先確定你投資的是什麼因子（或搭配）風險有多大。
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因子投資追求的是expected return更高。realized return是否
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真的更高是另一回事
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主動投資者波動更大，還不是一堆人融資或質押？你心理
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抗壓過得去就好。
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因子投資的效果是希望配置出一個效率前緣，讓報酬波動
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往左上去，比較偏向追求Sharpe ratio最大化。而槓桿就是
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在你設定的配置下，切線往右上過去，讓風險報酬等比例增
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加。兩種做法期待達到的投資效果大不相同，要先明白這點
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主動投資很少全倉 但被動幾乎全倉 所以對整體資產波動
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理論上反而是被動會更大拉 不過這就很個人了
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有聽過一個說法！被動投資成功的機率是比較高，大家比
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較願意全倉！主動就是機率不高才不會全倉！
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才不是...主動都會選股擇時。你不留現金要怎麼加倉進出
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當我們說在目前低利的環境下，債券跟現金的差異不大。
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資產配置公債就好像留現金，這樣也不太能算全倉。
爆
Re: [請益] 看不懂外資的操作放空大盤不一定是看空，也不一定是要賣股票對沖基金有種槓桿操作是200%做多、100%做 空，或是某種多空比例的部位。 這邊講一個概念，任何股票都會承擔系統性風險β（大盤風險），這是不可用分散來減少 的，只能用持有比例來降低系統性風險。例如持有股票佔總部位30%，就是承擔0.3倍的系 統性風險；槓桿持有200%，就必須承擔2倍系統性風險。![Re: [請益] 看不懂外資的操作](http://ism.bwnet.com.tw/image/pool/sm/2018/09/f60a07755fa031840cfddd5b129c1662.jpg "Re: [請益] 看不懂外資的操作")
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Re: [請益] 存股獲利的迷思大家都在爭論存股的獲利如何認定 但我更喜歡用長期投資一詞 但長期投資要獲利的重點，我認為是資產部位的多寡 最近看到綠角大大的文章，強調有耐心地累積資產部位70
[請益] life cycle investment vs 買房投資我先承認我在房板被嗆跑來搬救兵XD 想問的問題是，以一個剛出社會的年輕人而言，本金約100-200萬，想要進行長期投資，還 沒結婚還沒確定一輩子執業地點而言 身為柏格派跟綠角的忠實信徒XD，再加上life cycle investment的觀念 我目前配置是信貸200萬 開槓桿後vwra bnd 還有一些零碎的因子投資，但都是指數化投資56
Re: [請益] 股市低點買aoa or VwraQQ : 分散100檔應該沒問題，結果現在當然賠到不行、大概帳面也有賠了200-300萬 、不敢 看 : 了、晚上也睡不好、真的蠻怕一輩子的錢就要套在納指5-10年 QQQ分散 100 檔，但都集中在科技股，遇到系統性風險就一起死啊![Re: [請益] 股市低點買aoa or Vwra](https://pic.pimg.tw/wewe333we/1591768331-2616432302.png "Re: [請益] 股市低點買aoa or Vwra")
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Re: [閒聊] 疑似嘴我哆啦王是怎樣我覺得柴鼠兄弟的影片講得很好阿 不用對號入座 他們有列出0050 在報酬率和夏普指數輾壓0056 只有標準差輸給0056 既然都給了完整資訊，剩下就是投資者自己的選擇34
[心得] 當因子ETF只能做多對於投資的影響因子投資的目的是通過系統性、基於規則的科學方式來獲得某種特定的風險和報酬。目前 主流的因子大多是用多空的方式建構而成，簡單說就是找極端，買進做多預期報酬最高的 策略，放空預期報酬最差的策略，兩者結合起來即可形成對沖。 實際上許多投資工具，像是因子ETF大多單純只做多，因為放空的風險很大而且成本可能 相當昂貴。![[心得] 當因子ETF只能做多對於投資的影響](https://i.imgur.com/bKiMRvob.jpg "[心得] 當因子ETF只能做多對於投資的影響")
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[心得] Portfolio Visualizer回測功能更新Portfolio Visualizer回測功能因應投資人需求有新增： (1)開槓桿：可設定槓桿比率、槓桿金額、槓桿利率、Margin。 (2)因子：整個投資組合在過去某段期間的因子曝險。 個人覺得這兩項功能都很方便，歡迎大家玩玩看，剛剛玩了許久。 --------------------------------------![[心得] Portfolio Visualizer回測功能更新](https://img.youtube.com/vi/gbaCOB6CZ6E/mqdefault.jpg "[心得] Portfolio Visualizer回測功能更新")
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Re: [請益] 指數投資派常說主動投資一定輸諾貝爾獎得主 法瑪提出的三因子模型 股市報酬都是源自三個獲利來源 市場 規模 價值 不管你怎麼買 買什麼股票 你賺的錢九成都可以被三因子模型解釋 巴菲特也可以 今天你的賺的勝過市場![Re: [請益] 指數投資派常說主動投資一定輸](https://i.imgur.com/AU5fuTCb.jpg "Re: [請益] 指數投資派常說主動投資一定輸")
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Re: [問卦] 指數型投資真的完全沒有風險嗎？我不知道你聽哪個老師說的還是自己沒聽清楚，沒有人會跟你說指數投資「沒有風險」 因為沒有風險就代表著「沒有獲利」，獲利是要將投資部位曝險，才能得到曝險後的風險 報酬。 指數投資避免的是「個股風險」，曝險部位是市場因子，因此獲利也是透過市場因子， 其他的因子都因為分散投資抵銷掉了，所以你的獲利就來自於市場報酬率(Market Return)