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[心得] 目前Delta 美國就業 通膨的一些看法

epson5566 發表於 2021/9/2 上午9:15:04
看板Stock標題[心得] 目前Delta 美國就業 通膨的一些看法作者
epson5566
 (ep)時間推噓25 推:29 噓:4 →:44

https://macroscale.blogspot.com/2021/09/delta.html

目前整個環境條件 其實蠻像1970初期時的背景

分析上有較強的主觀意見 可以忽略

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安聯集團首席經濟學家El-Erian

幾次訪談中 就明顯透露出對於FED目前的政策感到憂心

首先是低估了通膨的部分

新冠疫情從爆發至今 其實都有明確的顯示

或許在需求端會減少 (消費者仍然可以透過科技在家中消費)

但Delta更顯著的影響供應鏈的破壞



而El-Erian 也認為目前持有科技股是比較安全的做法

首先科技股在去年的疫情期間已經明顯地展露出

對於疫情的影響較小 也表現出高營收的狀態

而科技股也通常比較不受通膨的影響

近期的科技類股表現也似乎應證了他的看法



那麼目前FED著重在於就業的目標上

但就業問題已經顯然不是可以透過貨幣政策來解決

以美國職位空缺為例

在疫情前 美國須補足的勞動力缺口約為700萬左右

但目前美國職位空缺已經來到了1000萬左右

若以線性來看 目前美國合理的勞動力缺口應該約800萬左右

而現在整整多出了200萬的缺口出現



再以非農就業人口來看 在疫情前的就業人口 在與7月份就業人口來計算

目前就業人口只恢復了疫情前的就業人口約 73%左右 即7成左右

代表將近3成的人口 仍然不願意回到就業市場中

所以FED的寬鬆政策已經無法可以有效解決就業問題

就業問題可能需要更長的時間來緩解



那麼目前持續寬鬆的政策 大量的現金流入到市場之中

推升了價格上漲 也造成了通膨的風險出現

就如同我剛剛上面提到

Delta的影響 更可能出現在供應端的問題上

由於科技的進步 人們可以在家中工作生活 也不會影響到商品的需求上

但卻可以輕易破壞掉全球的供應鏈



而El-Erian其中也提到了停滯性通膨的問題上

已經不只一位經濟學家都提到了停滯性通膨的可能性

70年代石油危機也是在供應端出現了問題

加上不當的過度寬鬆的貨幣政策

導致了通膨失控 美國進入了停滯性通膨

而目前Delta的影響更可能出現在供應端短缺上

是完全有機會導致美國的通膨問題加劇



在整合幾個觀點之後

而個人認為目前的資產價值飆漲現象是短期性的

當市場發現Delta所影響的將不是通縮而是通膨時

那麼價格一定會出現動盪

由於美國的債務不斷擴大 FED的貨幣寬鬆 都有可能加劇公債與美元的問題出現

勢必會加劇通膨的問題

我相信FED也必然看見這個問題 縮減購債的時程必定會加快

但若鮑爾還是堅持解決就業問題

那麼很快的 我想美國就會曝露在停滯性通膨的危機之中

不過若一定要選擇資產持有 我想科技股是相對的安全的

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.166.36.23 (臺灣)
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ck326 09/02 09:16科技股最晃你跟我說相對安全

推

EddieJeremy 09/02 09:19好 歐印TQQQ

推

patric1224 09/02 09:20美國科技權重股真的穩啊，木頭姊都說當作類現金在買

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patric1224 09/02 09:20了。

推

if2 09/02 09:21廢話 炒股賺的比工作多誰還要工作

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if2 09/02 09:21殺個30%就業率就會回來了

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v21638245 09/02 09:22是因為反正會發錢索性不工作嗎

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towierc 09/02 09:22真的要崩的話是沒有所謂科技股相對安全的

推

syuechih 09/02 09:23不會 沒升息前都不會崩盤

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syuechih 09/02 09:24市場已經慢慢接受先縮減購債這件事實

推

Ccsleep 09/02 09:27系統性風險的發生沒有哪裡相對穩的吧
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castjane 09/02 09:28中國越爛美國工作回來越多

推

wade00123 09/02 09:32這點我想的跟你相似

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wade00123 09/02 09:32https://i.imgur.com/VwZazxd.png
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wade00123 09/02 09:33https://i.imgur.com/5WrSMqI.png

推

julian42 09/02 09:33缺工代表就業不佳跟本不是新冠找不到工作，是不想工

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julian42 09/02 09:33作了，還敢qe

推

ast2 09/02 09:35美國經濟成長率不錯 發生停滯性通膨機率很小 您過濾

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ast2 09/02 09:35了

推

bitlife 09/02 09:37科技股[安全]其實是因為疫情導致新發展突破減緩,錢

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Kostolany 09/02 09:37太離譜了吧亂嘎

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bitlife 09/02 09:37沒新地方去,舊覇主暫時不會被取代. 當年的科技股如

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bitlife 09/02 09:38Yahoo,AOL,2G時的motorola,如果進度停下來,覇主就是

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bitlife 09/02 09:38他們

噓

victorytim 09/02 09:39牆頭草帳號

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bitlife 09/02 09:39有另一個因素是是全球化國家間爭覇,導致美國停用反

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victorytim 09/02 09:39我先噓

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Kostolany 09/02 09:39空爆了吧，台股過譽了，有點漲太多了

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bitlife 09/02 09:39拖辣斯法也是原因,現在的龍頭都形成實質壟斷,即使是

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bitlife 09/02 09:40CPU,也只是原先的前兩名在爭領先

推

kuanhunter 09/02 09:44有想過美國是故意製造通膨這個可能性嗎？

推

joe2 09/02 09:44能夠預測是否通膨 那可真的神了

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joe2 09/02 09:44壓注通膨概念股 直接財富自由 獲得聖杯

推

CS000000000009/02 09:49反正大家都會買單，不用客氣了

推

shaddock199609/02 09:50請問原po是一個人來說團隊？

推

Homeparty 09/02 09:50CPU就一直這樣，誰倒閉誰倒楣

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Homeparty 09/02 09:51我還懷疑CPU怕領一半倒閉，所以會故意落後

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bitlife 09/02 09:55CPU最早光X86就有3家叫得出名號,非x86也算熱鬧,現在

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bitlife 09/02 09:55全都死的死,逃的逃. 反而手機讓ARM這塊有出頭天

推

kissa092430709/02 09:57科技股最晃只是因為股價最貴吧 你給他打8折看還晃

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kissa092430709/02 09:57不晃得起來
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ck326 09/02 09:59不，我覺得跟投資人組成有關

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bitlife 09/02 10:00真正科技一直推陳出新的年代,其實會產生23開頭一堆

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bitlife 09/02 10:00破洞,年輕一點的都沒聽過那些洞的公司

推

peter080808 09/02 10:04看看明天的非農就業人口吧 昨天小非農有點慘

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peter080808 09/02 10:04至於因為美國現在成長 當然啊撒這麼多錢

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peter080808 09/02 10:05但是就業人口一直萎縮 當真只要印鈔就不好陷入停

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peter080808 09/02 10:05滯通膨？

推

rahim 09/02 10:06我是認為通膨不是大問題

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rahim 09/02 10:07只要財政政策停下來，通膨就回來了

推

jonaswang01 09/02 10:10通膨問題可大了，債務一個洞漏掉會連鎖反應全部爆

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jonaswang01 09/02 10:10開的，勿忘2008

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jonaswang01 09/02 10:14通膨是持續性的債務延伸造就的跟，借錢那個利息就

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jonaswang01 09/02 10:14是通膨的根本，只有回收現金才能減少市場債務，不

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jonaswang01 09/02 10:14然債務會加註在所有原物料上的

推

nautasechs 09/02 10:15乾媽說的果然沒錯 還一堆人打落水狗

推

green0953 09/02 10:16S&P500相對科技股安全吧

推

neoa01 09/02 10:22透支長已經看到很多人看不到的未來了

推

jimmyid4 09/02 10:39可是乾媽說會通縮耶

推

kid1a2b3c4d 09/02 10:50我建議直接討論 如果崩了要撿哪支股票的好，現在這

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kid1a2b3c4d 09/02 10:50個點位，科技股也不敢買了= =

推

kissa092430709/02 11:01這個點位確實可以減點倉位 存現金等回調

推

antu1019 09/02 11:04政府不發錢就會回去工作了啊

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a9564208 09/02 11:26美國大權值股對於創新的作法就是抄，aapl goog fb

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a9564208 09/02 11:26amzn ，哪間不是抄得很爽

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a9564208 09/02 11:29S&P500 前十只有8 9 10非科技股，跟0050和台積電比

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a9564208 09/02 11:29哪個安全差不多意思

推

SuGK 09/02 12:08啊sp500除了前10家之外 其他佔比多少

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a9564208 09/02 12:12樓上伸手牌嗎？自己查啊

噓

firstkiki 09/02 12:32錯誤資訊不少

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tompi 09/02 13:01美國短期不會有停滯性通膨問題
推

jonaswang01 09/02 13:48幾年前就在通膨了...沒聽過啊

噓

bobgod 09/02 14:09要幾篇

推

gothmog 09/02 16:09別管酸民 希望你能繼續發文 加油

噓

xubank 09/02 16:19到底在說甚麼...

推

aska13 09/03 12:10樓上只是韭菜，講的屁話沒啥公信力，你就算信三歲小

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aska13 09/03 12:10孩也沒人在乎，但fed 講個笑話都有人會當真
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