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[心得] 講解 美國財政部買回公債計畫

看板Stock標題[心得] 講解 美國財政部買回公債計畫作者
epson5566
(ep)
時間推噓16 推:25 噓:9 →:67

美財政部

1.若手上有多餘資金 暫時購回長債

那麼多餘資金本來回存於銀行中 那麼財政部資金會下降 同時銀行準備金總額也會下降

如圖:https://i.imgur.com/uQrnmWE.png



且美財政部會跟FED買 才不會跟銀行們買

所以整體FED資產負債下降 屬於QT


2.若手上沒有多餘資金 財政部賣短買長

基本上還是有些虧損 所以財政部現金應該是少許下降的

如圖:https://i.imgur.com/ItTKAge.png


假如很神打平

那一樣 財政部賣短買長 那麼FED就是買短賣長......

耍什麼白爛 我稱之為 """"扭扭轉操作 或 逆逆轉操作"""""



反正這些動作都是跟批發銀行說 拎北4%賣你們已經很便宜了 不要再等了

但問題是假動作阿

因為如果財政部真的有心 直接說我們要清償債務 而不是發新聞說我要增加流動性



我是不知道 葉倫跟鮑爾是在吵架出這招 來是兩個一起想出來的

拜託可以兩個都下去嗎?! 還我柏南克好嗎.......



延伸閱讀:

https://www.ptt.cc/Stock/M.1665122431.A.CEC

https://www.ptt.cc/Stock/M.1665797681.A.A1C

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lasekoutkast10/18 23:15感謝分享

casit 10/18 23:16謝哥精彩分享

casit 10/18 23:16推推

samm3320 10/18 23:18推推比在那邊吵架有意義多了

raslin 10/18 23:19流動性還可以叫別人喝咖啡 不買帳的嘿嘿嘿 其實就

raslin 10/18 23:19是宣示意味比較濃厚

aegis43210 10/18 23:22怎麼可能清償…,財政赤字還是超高

IBIZA 10/18 23:24公開市場哪有誰跟誰買的,這跟FED持續QT沒關係

IBIZA 10/18 23:25不對,這是初級市場回購,那更談不上跟FED買

aegis43210 10/18 23:29嗯,財政部不會和聯準會買,因為目的是增加流動性

財政部說增加流動性的意思是 減少供給的意思.... 只是沒有人買而已 你FED丟 我財政部收 幹嘛繞一大圈.......

ev331 10/18 23:31謝謝分享

hedgehogs 10/18 23:33

casit 10/18 23:33可能是要吸引買盤吧 但也買不了多少

aegis43210 10/18 23:34目的之一也是有幫助造市商,那和聯準會買就沒有意義

aegis43210 10/18 23:34

elainakuo 10/18 23:39感謝分享

IBIZA 10/18 23:40財政部跟造市商買,造市商被無法售出的長國債凍結的

IBIZA 10/18 23:40資金,回到銀行體系

FED到期的不續買 財政部的同時不發債就好了

freeclouds 10/18 23:44反正就是對市場放水 講那麼多廢話幹嘛

放什麼水?????

freeclouds 10/18 23:45我這不是 QE喔 我只是增加流動性^^

Shepherd198710/18 23:48沒放水吧, 上上潤滑油而已

okderla 10/18 23:49問題是FED到期的不續買之外還要賣沒到期的來達到每

okderla 10/18 23:49月QT目標 所以造市商只好吞了

應該還是都是放到到期 很少有額外賣的

JessVeron 10/18 23:50簡單說 在沒人買美國也要爆炸了 看你怎麼解釋

aegis43210 10/18 23:53嗯,看目前聯準會的資產負債表規模下降速度,的確只

aegis43210 10/18 23:53是放到到期不再投資而已

IBIZA 10/18 23:56FED不續買,財政部不發債,滯銷的長年期國債還是一

IBIZA 10/18 23:56樣卡在造市商手上啊

阿你繞一圈 長的幫造市商買 FED就只丟短的 你財政部也再丟短的耶....

IBIZA 10/18 23:57FED賣的不會去造市商那邊啦

KrisNYC 10/18 23:58神操作 真的看得我一頭霧水 這到底QE還QT

IBIZA 10/18 23:58不是QE也不是QT

a6943kght 10/19 00:00我猜想只要是QE還有疫情後發行的長天期債券,縱然現

a6943kght 10/19 00:00行價格與市場殖利率相仿,但票面利率過低可能會不

a6943kght 10/19 00:00受仰賴現金流入匹配的金融業喜愛,進而有嚴重的流

a6943kght 10/19 00:00動性風險

a8521abcd 10/19 00:04肯定不是QE,能印錢執行貨幣政策的是FED但這個出手

a8521abcd 10/19 00:04的是財政部,簡單來說又是一個大型經濟學實驗

我覺得只是單純葉倫以為自己還在FED......

neo5277 10/19 00:08水又沒有到市場

Abare 10/19 00:19可以把簡單的事講複雜聽說也是一種能力

我覺得已經講得很直白了耶........

Francix 10/19 00:30一堆人不懂,只看到購債就亂開槍,偏偏這種人是多數

Francix 10/19 00:31財政部的角色原來是發債的,不是購債的

※ 編輯: epson5566 (1.171.154.142 臺灣), 10/19/2022 00:34:27

morrishh 10/19 00:34重新定義增加流動性

bntimlin 10/19 00:34推個,這種認真文也要噓,乾脆跟上面一起戰定期定額

morrishh 10/19 00:35增加流動性一般是放水,但是這個看來是把水往後端

ntnusleep 10/19 00:52美財政部會跟FED買債券? 是真的有這消息?那請貼連結

ntnusleep 10/19 00:54若美財政部跟fed買債券,資金只是從左手換右手

ntnusleep 10/19 00:54完全不合理

FED公債到期不續購 財政部將此債暫時不續發 叫什麼????

※ 編輯: epson5566 (1.171.154.142 臺灣), 10/19/2022 00:55:34

ntnusleep 10/19 00:55以增加市場資金(流動性)來說,財政部要向市場買才對

你財政部跟市場買 然後FED到期不續購 那財政部要不要新發 吃飽太閒

※ 編輯: epson5566 (1.171.154.142 臺灣), 10/19/2022 00:56:47

ntnusleep 10/19 00:57而且對於財政部而言,發行1~3月債券(殖利率4%以下)

ntnusleep 10/19 00:59買入殖利率4%以上的債券,可以降低總體發債成本

ntnusleep 10/19 01:01FED對公債到期不續購是fed在操作貨幣政策

ntnusleep 10/19 01:01財政部發多少債,是政府要用錢,與財政政策有關

ntnusleep 10/19 01:02雖然兩者會互有影響,但兩者執掌不同,不要混為一談

財政部這樣搞 我就問你 FED要丟長債 還丟短債????

※ 編輯: epson5566 (1.171.154.142 臺灣), 10/19/2022 01:03:28

ntnusleep 10/19 01:03美財政部會跟FED買債券的消息若有根據就貼連結

ntnusleep 10/19 01:05fed 債券到期不續購,剩餘到期日少的會先到期啊...

到期 財政部也會續發阿 而且 FED可以選擇他要續長還續短 或是不續長或續短 好嗎.......

※ 編輯: epson5566 (1.171.154.142 臺灣), 10/19/2022 01:07:32

ntnusleep 10/19 01:08美財政部會跟FED買債券的消息若有根據就請貼連結

ntnusleep 10/19 01:08有貼連結就推回來

你這跟討論 1-1=0 -1+1=0 意思差不多 呵呵

※ 編輯: epson5566 (1.171.154.142 臺灣), 10/19/2022 01:10:32

ntnusleep 10/19 01:13那你知道10月fed有多少債券到期?

popolili 10/19 01:14Thx

ntnusleep 10/19 01:14美財政部10又發了多少債券嗎?

FED跟財政部都查得到阿 但要對每個債的ID 吃飽太閒 看總量很難嗎......

dabih 10/19 01:29QT 是採用runoff的方式 FED對於債券市場的流動性影

dabih 10/19 01:29響就近乎零;若QT有採用積極賣出債券給市場 那對於

dabih 10/19 01:29市場流動性就是壓力。 而財政部這次的購買長債發行

dabih 10/19 01:29短債的目的是讓流動性充足的短債市場來支持流動性

dabih 10/19 01:29缺乏的長債市場,且財政部的balance 也能保持平衡。

dabih 10/19 01:29所以若QT持續採取runoff的方式,財政部沒道理跟FED

dabih 10/19 01:29買長債,這樣達不到目的。應該是這樣吧?

Sugimoto556610/19 01:33

※ 編輯: epson5566 (1.171.154.142 臺灣), 10/19/2022 01:50:29

letyouselfgo10/19 01:56一邊升息一邊回購債券我真的看無

xylinum 10/19 04:40財政部跟FED買債券?存債嗎? XD

xylinum 10/19 04:41財政政策有買債券這招嗎?我問一下經濟學老師

xylinum 10/19 04:47https://reurl.cc/W1loAZ

soulism 10/19 06:32美國國債唯一的利空是升息,今天債券跌到沒流動性,

soulism 10/19 06:32都是fed鷹派做風造成。

comejo 10/19 08:09回頭看這篇真的呵呵

cyshowen 10/19 08:22新債利息就不算了?

Misscat1686810/19 08:44美國聯準會升息使得長債殖利率飆高,如果如財政部

Misscat1686810/19 08:44所説增加流動性應該是跟市場買也就是造市商,fed掌

Misscat1686810/19 08:44管貨幣政策債券到期不投資或是賣回財政部這是fed的

Misscat1686810/19 08:44業務,但財政部現在發行1-3月較低利率的短債和造市

Misscat1686810/19 08:44商買回殖利率較高的長債,對誰有利?造市商現在的

Misscat1686810/19 08:44長債賣不出去是因為投資人預fed還有升息空間還有更

Misscat1686810/19 08:44便宜價格可撿,所以造市商現在手邊的長債沒人買,股

Misscat1686810/19 08:44市近況也不好,美元也升值,財政部美其名增加市場

Misscat1686810/19 08:44流動性但實質上幫這些人解套,為什麼QE下美股up u

Misscat1686810/19 08:44p金融體系的錢去哪?為什麼這二年川普、拜登二任總

Misscat1686810/19 08:44統在疫情下釋放利多仍有15%-16%是負所得?這原因是

Misscat1686810/19 08:44什麼?我才説你們這些不要臉爛東西,真正能毀滅美

Misscat1686810/19 08:44國的都是你們自己人,真正受益的從來不是人民,所

Misscat1686810/19 08:44以我才說我是不是看到英國首相特斯拉了?

joe2 10/19 09:00政府要接管了 央行可以放二十年長假

blue500 10/19 12:22以前覺得柏南克很廢,現在看覺得他還不錯

Kenda11 10/19 13:28因為現在t-bill發行太少,市場買不夠, 現金都堆在RRP

Kenda11 10/19 13:29財政部趁此賣短買長, 一次解決長債流動性, 和短端供

Kenda11 10/19 13:29給不足的問題, 也順便解決WAM平均年期太長的問題

Kenda11 10/19 13:30詳情請參考TBAC和財政部的presentations

kenon 10/19 14:37越解釋越證明你的財部只會跟FED買是腦補

a6943kght 10/19 23:51第一部分,tga下降,資金回存銀行,所以銀行準備應

a6943kght 10/19 23:51該是提高吧?

prismark 10/20 12:23為啥fed不乾脆直接取消 rrp,把這些熱錢趕進短債

psychic 10/21 21:03這篇真的莫名,流動性最有可能是發新債買舊債吧