Re: [心得] 講解 美國財政部買回公債計畫

IBIZA 10/19 12:22就打平 也沒有穩賺不賠

IBIZA 10/19 12:22這就只是把20年高本金低利息(支付集中在最後一期)

IBIZA 10/19 12:23的債務, 轉換成3年高利息付出去 , 時間價值理論上

IBIZA 10/19 12:23應該一樣

samm3320 10/19 12:23有沒有信用不是看會不會違約嗎

samm3320 10/19 12:24你持有到期他還是照原本承諾給你付錢怎麼會沒信用

epson5566 10/19 12:25財政部轉成短債 短債若需要的時間是一樣 沒有比較賺

INIKS 10/19 12:26這就是美元霸權，中國質疑了這麼久，就是在講這件事

miyazakisun210/19 12:26那是大家不想買舊債

aloness 10/19 12:26不是沒信用，是有人要賣

a9564208 10/19 12:27不用擔心，莊家賠錢會翻桌

epson5566 10/19 12:27這47塊 之後你在發新債還的利息 若短債利息持續上升

INIKS 10/19 12:27https://youtu.be/gtsGcUEb06s

vanjoey 10/19 12:27財政部買賣都符合契約，跌這麼多又不是他搞的

NomoreSeven 10/19 12:27美元霸權就是這樣 打不贏就加入他

epson5566 10/19 12:27這47塊不一定夠用 但如果降息 就夠了

a9564208 10/19 12:2856 484覺得降息可以還比較少？

Delisaac 10/19 12:28沒人逼你賣 美國財政部這樣做比較像是出來造市

INIKS 10/19 12:29不爽不要加入，日本是這次美債最大持有國，收割的狀

INIKS 10/19 12:29況最為嚴重

Delisaac 10/19 12:30人家就是按市價跟你買 到底哪裡收割啊

epson5566 10/19 12:30會比較少沒錯 但對短債影響就要再看看

IBIZA 10/19 12:30撐不到到期的人 也不是財政部的問題 價值減損是發生

IBIZA 10/19 12:31在市場利率變動時就已經減損了 事實上財政部不回購

IBIZA 10/19 12:31國債流動性不足 價格只會更低

miyazakisun210/19 12:31不爽可以不賣 加碼新債

INIKS 10/19 12:31很多國家撐不到到期，尤其是外匯要阻貶的國家

stlinman 10/19 12:34長債的折現是發行時就算得出來的，無法持有到到期

stlinman 10/19 12:36表示購買當下預期就是跟目標不匹配，承擔市場風險

stlinman 10/19 12:36該怪誰?

samm3320 10/19 12:36撐不到期是自己的問題，美國沒逼他買也沒逼他賣啊

epson5566 10/19 12:37其實如果預期降息 這些流動性差的長債 是搶著被收

afflic 10/19 12:38但還沒升息完，長債還會跌，所以才沒人接盤阿

aq227235371210/19 12:38無聊耶，投資本來就有風險，不然直接定存單就好，無

aq227235371210/19 12:38法風險利率

afflic 10/19 12:39以前美國國債被視為無風險利率的呢呵呵

epson5566 10/19 12:39所以財政部目前是先退一步 因為此時短債未來還會高

aspirev3 10/19 12:40只要航空母艦還在 豪吐露斯

afflic 10/19 12:40看來以後的教科書要改寫了

afflic 10/19 12:40資產定價也不能用十年期國債殖利率了

aq227235371210/19 12:40如果美國不這樣完怎麼打消債務~買的人也領好幾年利

aq227235371210/19 12:40息，是自己愛開幹桿，活該

stlinman 10/19 12:41美國又沒欠利息也沒倒債，而且一般無風險是指3個月

aq227235371210/19 12:42你先搞清楚國債無風險利率定義，要持有到期才算無風

aq227235371210/19 12:42險利率，你自己都搞不清楚，在那邊講改教科書

stlinman 10/19 12:42期，自己要買長債又撐不到到期。怪沒接盤俠?

epson5566 10/19 12:42其實財政部也可以選擇 升息循環末進場收割

aq227235371210/19 12:43書，請精讀好嗎，講出來給別人笑

epson5566 10/19 12:43提早進場算是退一步了

breathair 10/19 12:43重點是流動性流動性流動性！！！

breathair 10/19 12:43沒有流動性就連市場都算不上

taikouhncheu10/19 12:46就擺爛持有到到期嘛，每年固定認利息損失

Delisaac 10/19 12:47這本來就是無風險的 只要你能持有到到期

joety1103 10/19 12:47長債還會跌，那怎麼不去空爆他，看看自己講了什麼

samm3320 10/19 12:48應該說你自己把無風險的債券賤賣給別人，誰能救你。

shinyi444 10/19 12:52先舉例哪個國家不這樣操作0.0

afflic 10/19 12:58只有美國這樣搞吧?

silentneko 10/19 12:59放到到期能穩穩領就叫無風險啊 不然是連跌都不能跌

silentneko 10/19 12:59才算喔 核戰打起來要不要保證折算瓶蓋？

IBIZA 10/19 13:00不知道鬼扯甚麼 教科書為什麼要改寫？

IBIZA 10/19 13:00你到底懂不懂甚麼是無風險

Annahahaha 10/19 13:06打不贏不會加入他？

samm3320 10/19 13:17如果無風險是你永遠不吃虧，你持有現金都不是無風險

samm3320 10/19 13:17R

solomonABC 10/19 13:17不是球員裁判關係 是人家本來就莊家

solomonABC 10/19 13:20當初買1.多2.多也是你自己甘願 又沒拿槍逼你 不爽去

solomonABC 10/19 13:20買南非債阿XD

a6943kght 10/19 13:20長天期跟短天期債券定價上一開始就不一樣了，短天

a6943kght 10/19 13:20期受利率政策影響，長天期比較受經濟發展還有供需影

a6943kght 10/19 13:20響。目前是要解決流動性問題，可以後續再看看他們是

a6943kght 10/19 13:20怎麼解決，發兩年買十年、二十年、三十年，甚至是發

a6943kght 10/19 13:20一年買十、二十、三十都有不一樣的結果。再來就是

a6943kght 10/19 13:20解決流動性，應屬於整體經濟發展的一個過程，所以

a6943kght 10/19 13:20直接用其中一個過程解釋整個經濟發展容易有偏誤的

a6943kght 10/19 13:20～～發新還舊是很正常的啦，一般公司也是這樣做，

a6943kght 10/19 13:20當然這在未來都會影響債券定價的，但因為他是美國，

a6943kght 10/19 13:20全世界最大的經濟體，所以規則就會圍繞他XD

a6943kght 10/19 13:24再來就是大部分的債券，以台灣保險業來說是非常重

a6943kght 10/19 13:24視流動性的，以及流動性問題，就像你問一個老人，在

a6943kght 10/19 13:24到期殖利率相同情況下，他比較願意買票面利率高一點

a6943kght 10/19 13:24的還是低一點的XD他會說不知道，但理專還是推給他

a6943kght 10/19 13:24票率超低，但到期殖利率超高的債券，那這樣對他需要

a6943kght 10/19 13:24穩定高利息的「真的現金」流入可能就會不足～

a6943kght 10/19 13:25實務來說，市場報價3%的產品就可能因為你要買入的多

a6943kght 10/19 13:25寡而變動，這就是一般教科書不太會強調，但卻是實

a6943kght 10/19 13:25務會遇到的問題～

a6943kght 10/19 13:27就像有人會說不是啊，之後升降息債券價格就變了啊，

a6943kght 10/19 13:27還是可以實現提早獲利或是損失，但你要知道你持有這

a6943kght 10/19 13:27檔債券的根本目的是什麼，還有理論上的價格變動，就

a6943kght 10/19 13:27會因為流動性問題變得不理論，以上分享～大家一起

a6943kght 10/19 13:27學習

proletariat 10/19 13:27之前中國常說要巨量拋售美債打擊美國 真拋售就跟現

proletariat 10/19 13:28在一樣吧 低價賣出認虧

stlinman 10/19 13:32其實中國人行蠻精的，前一陣子減持的美債最近又默

stlinman 10/19 13:32默增持了。

cshl 10/19 13:35存在交易就有風險了 規則也是都寫好了

a1234561723 10/19 13:40說真的這波不是沒人想接，而是被搞到接不了

rahim 10/19 13:40美國財政部有逼你賣債券嗎？不想認賠的可以持有到

rahim 10/19 13:40期呀

a1234561723 10/19 13:41利率比年初預期調升更快，很多機構和政府沒套利空間

a1234561723 10/19 13:41更重要是美元流動性問題，大家大量換取美元

a1234561723 10/19 13:41造成各國要調更多美元，銀行和機構他的擔保就債券

a1234561723 10/19 13:42加上FED已經暗示繼續強力升息，那利率愈低尤其長債

a1234561723 10/19 13:42愈沒有持有價值，市場更利率更高的短債

rstpiopxo 10/19 13:44跟存股族一樣…接到滿手血…開始有疑慮

rahim 10/19 13:44美國國債無風險是無「信用風險」又不是沒有市場風

rahim 10/19 13:44險，教科書再多唸幾遍好嘛

rahim 10/19 13:47自己愛買長債，利率上升虧錢了再來罵美國財政部，

rahim 10/19 13:47笑死

good5755 10/19 13:54低風險不是無風險 兩者不要混為一談

good5755 10/19 13:54而且根本原因是其他央行不升息 賣美債飲鴆止渴

good5755 10/19 13:55你同步升息或至少像台灣升半碼不就沒事了

a1234561723 10/19 13:59老實說阿貓阿狗國家高利率也沒想要吧，主要商品

a1234561723 10/19 13:59還是以美元計價，同步升息或比他強也比不過美元

MozeIII 10/19 14:00買公債還有挺不住的喔..難道玩衍生的也要照顧？笑

MozeIII 10/19 14:00～

a1234561723 10/19 14:00你要例外例子，大概就專制國家，搞外匯管制

a1234561723 10/19 14:01像中俄那種真的不管美元怎麼玩，本身又原料大國

MozeIII 10/19 14:01買個公債能虧錢也是夠菜的

a1234561723 10/19 14:03一般人資金不夠，也買不起啦，或者績效有限

a1234561723 10/19 14:03差那幾趴真的還好大量機構資金夠大，差一點就差多了

piliwu 10/19 14:07債券怎麼會沒風險那些保險公司虧損天上掉下來的嗎

a1234561723 10/19 14:09放到到期確實，但壽險和機構還要付你利息

a1234561723 10/19 14:10大幅升息造成給你利息，不一定能從舊債券債息付出來

piliwu 10/19 14:12就利率風險啊，所以才會折價折那麼大

xylinum 10/19 14:45真的很不道德，但是放眼望去，除了美國政府公債，還

xylinum 10/19 14:45有其他相當的投資級債券可以買嗎？

cshl 10/19 14:50如果流通性風險持續 除了降息 QE外 還有其中方法?

cshl 10/19 14:50然後可以在通膨沒降下來時使用?

cshl 10/19 14:52 其他

piliwu 10/19 14:52所有債券都會有利率風險，債券一發行出來面額跟票

piliwu 10/19 14:52面利率都已決定

qscgg 10/19 15:03你是不是在裝笨...

patrol 10/19 15:32不管買長買短，到期就是有辦法讓你虧，比方利率4%看

patrol 10/19 15:32起來很香，可你在1：32時買，到時降息就可能讓你匯

patrol 10/19 15:32率崩個4%以上=沒賺

patrol 10/19 15:33所以買債卷就是這個韭菜中的韭菜

dynamo 10/19 16:05最虧的是兩年前買1.25的人吧 除非那時買有匯率優勢

dynamo 10/19 16:05但以老美來說，不考慮匯率現在買4％就是比之前買好

TheVerve 10/19 17:24明明不賺不賠 只是給買家方便而已 還在穩賺不賠

Stunish 10/19 18:01現在就短天期大家搶 長天期沒人要 剛好發短的 再把

Stunish 10/19 18:01長的收回 平衡供需

ericsonzhen 10/20 10:13放到到期就是不會虧損不然你的無風險還要怎麼定義