Re: [請益] 請問美債跌跌不休的原因
※ 引述《mayingnine (個性決定能否投資賺大錢)》之銘言:
: 想請問一些長天期美債跌不停的問題 觀念錯誤請指正
: 1.有一說是中國賣美債換美金 拿美金跟要換匯的外資交換
: 所以美債一直跌 但是中國那些美債不都是好幾年前的
: 那不是利率都很低 那誰會接手???
: 2. 有一說是美國政府一直發債 可是市場如果拍賣債券利率太低
: 就不買 所以讓長天期美債利率一直上升 價格一直跌
: 那美國是不是刻意氾濫發債券 讓美債利率價格大漲?
: 還是美國用價格較低利率較高的新債換錢還價格較高的還利率較低的舊債?
: 請各位先進能夠提供一些關於長天期美債為何跌不停的想法
: 感恩
這些說法最近聽很多,分享一下我的想法:
A:為什麼長天期債券利率會高於短天期利率?
1.風險溢酬:
投資者通常要求在投資風險更高的長期債券上獲得額外的回報,以彌補
長期投資所面臨的"不確定性。"
長期債券的價格更容易受到通脹、利率變動和其他風險的影響,因此投
資者要求更高的利率作為"風險補償。"
2.通貨膨脹預期:
如果市場預期未來通脹將上升,那麼投資者可能會要求更高的利率,以
抵銷通脹對未來購買力的侵蝕。通貨膨脹對長期債券的影響比對短期債券更大, 因此長期債券的利率可能會更高。
3.機會成本
投資者投資於長期債券時,無法利用資金參與可能更有利可圖的短期投資。
因此,為了使投資者願意將資金投入長期債券,必須提供更高的利率。
4.貨幣政策預期
中央銀行的貨幣政策決定了短期利率,而市場通常預期未來短期利率的變動。
如果市場預期未來的短期利率上升,長期債券的利率可能會隨之上升。
所以大部分時間,正常來說 長天期利率會高於短天期利率。
目前一年期殖利率都已經是5.5%,如果經濟衰退預期降低,或是通貨膨脹降低的
預期降低或是消失,難道長天期債券殖利率不會往上嗎?
應該要往上吧!!
B.經濟展望與通貨膨脹預期真的有上升嗎?
10年債券殖利率被當作指標債券是有原因的,市場上有一種解讀方式稱為
"5y5y Forward Rate"或是
"5-Year, 5-Year Forward Inflation Expectation Rate"
這個指標是由兩個部分組成的:
前5年通常被視為市場對"目前"經濟環境和政策利率所引導。
後五年則為未來利率市場的變化,這一部分通常被視為市場對未來通脹和
經濟展望的評價。
也可以參考 鉅亨網在 2019/5/30 的文章
文章連結 https://reurl.cc/4WNgOD
所以答案是經濟展望與通脹預期是有上升的,
失業率數字是落後指標,但也是"確認"經濟衰退的最後一個指標
失業率目前還在3.8,明年SEP也才4.1,市場遲遲等的經濟衰退可能會落空
因此之前市場交易衰退的前提(利率往下交易)開始消失。
C.Don't fight the Fed 不要跟FED對賭!
fed在講話的時候要聽,就算是鮑爾說得 還是要聽。
要聽他後面那群技術幕僚提供的預測與政策建議,
至少每次的SEP(聯準會經濟預測報告)要瞄一下。
末祝
市場賺大錢
--
85
首Po 想請問一些長天期美債跌不停的問題 觀念錯誤請指正 1.有一說是中國賣美債換美金 拿美金跟要換匯的外資交換 所以美債一直跌 但是中國那些美債不都是好幾年前的 那不是利率都很低 那誰會接手??? 2. 有一說是美國政府一直發債 可是市場如果拍賣債券利率太低14
票面利率低,但是殖利率未必,照著市場價格賣的話就是按市場殖利率算 白話的說:原價賣不掉可以打折賣 便宜治百病 : 2. 有一說是美國政府一直發債 可是市場如果拍賣債券利率太低 : 就不買 所以讓長天期美債利率一直上升 價格一直跌19
ua : nce-gross : 九月發長債也才20B,沒有特別多,你去對比歷史數據就曉得了 : 動機上也很好理解吧,利息高的債發行就代表利息負擔更大,沒有什麼急切的需求,財政 部17
→ wind2k : 100元買的1%債, 用10元收到就變10%了吧 10/19 12:15 100元買的1%債 用比較容易的數字來算 假設我們實質付出99美元賣美債,到期還你100元,所以收益是1% 現在99元的美債,只要十元,到期還是還你100元,所以收益應該是2
近期10年殖利率跳升至5%,2年的更高.卻不了解這是因為fed把2024年預期降4碼的表態,改 降為2碼了.... 而且會维持高利率至至少而且會维持高利率至至少2025 這可是政策面重要領先指標並引導股市走勢.然一般未必知也未必能全窺全貌.因為牽涉經 濟學 貨幣銀行學及公共財政學的知識12
勸進美債的網紅達人那麼多,各有各的算法。有的算3年後35%的,有的算50%的,哲哲好像算80%(我忘了) 比較另類的是怪老子,去年US0YY 3.5%喊進的時候就已經拍片跟你講了是要套十年的。16
那請問買正2這種,例如00688L如果氣長可以放,穩嗎? 還是正2一定有都有可能跌破淨值後強制清算的可能? 我不玩了,把錢還我好嗎? --
爆
[心得] 昨晚美國市場的一些看法在FED公布7月份會議記錄後 加上布拉德的談話 布拉德本身就比較屬於費雪利率奉行者 說話比較鷹派也不意外 不過這期的會議紀錄較上期來說 是對於未來停止購債的方向更為明確 就我以前所提到過的無論是縮債 升息等等 其實這都是表明經濟體質的好轉 通常在計畫初期 長期公債殖利率都是第一反應上揚66
Re: [心得] 以總體經濟和債市的角度來看市場圖多,網頁自動開圖請改用此網址︰ 說一下對於最近從債市看到的一些現象... 一、債券投資者 & Fed 預期通膨增長 長天期的美國國債,殖利率開始出現往上升的趨勢32
[請益] 如聯準會明後年啟動降息,長天期美國公目前市場預期,聯準會降息接近尾聲, 大約在明年第一、二季升息到頂點, 然後維持一段時間的高利率環境。 假設上述論點符合目前市場預期, 待後年通膨下降,經濟衰退後,28
Re: [請益] 為什麼公債殖利率上升會跌恭喜你,踏入八奇思考領域的第一步 不是啦 這是大三下會討論到的議題 說難不難,說簡單又不簡單 因為我數學不好,貨銀國金乃至投資學後半段都沒學好27
Re: [請益] 惡性通膨未來發生的機率: : ※ 引述《werqq (sandy0980)》之銘言: : : 嗨 大家晚安 : : 最近世界各國瘋狂的QE降息 印鈔票 : : 想問一下20
Re: [新聞] 鮑威爾說Fed將採取必要措施解決通膨問題在一月份時個人當時認為由於即將進入升息循環中 預估第二季時通膨會明顯減緩 但近期已經調整看法 通膨問題可能更加頑固且長久 以下圖為例13
[心得] 今日市場的異動之處今日美國公布7月PPI數據 與昨日7月CPI相比 PPI的表現就顯得相當出色 特別在核心PPI部分甚至高出預期的0.5% 無疑會有助於長期公債的殖利率上行 在美股開盤時也確實如此表現 這就等同打消昨日CPI持平 核心CPI回落9
Re: [標的] 00679B 元大20年美債為什麼這麼紅?在投資債券前 應該先想清楚投資債券的目的是什麼 一般而言 債券作為資本配置的一環 應該首重保護資產的效果 如果願意承擔風險追求高報酬 率 買股票就好了 完全不用碰債券 長期而言 股票總報酬率遠勝債券與黃金 這還是經通膨調 整的結果:7
Re: [請益] 美國二十年公債收益的問題請教: : : 一直在這個版,跟著幾位學識淵博的大大學習,真的很感激。 : 小弟最近看一本書寫到關於美國長天期公債的收益,其中有段話大概的意思是: :
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