[標的] 長虹5534
1. 標的:長虹
2. 分類:多(長期投資)
3. 分析/正文
[1] 殖利率
2020年股息6.3元(去年EPS 10.93),目前價位89.8殖利率約7%以上
[2] 財報基本面推估
根據長虹108年年報,目前可能於2020年認列營收之建案為:
長虹天璽12億
長虹天蔚4億
長虹陶都4億
長虹天馥5億
長虹天際36億
明日綻10億
長虹新世代42億 (商辦)
長虹新銳科技大樓18億 (商辦)
長虹大鎮3.3億
1. 除了後面三個建案(長虹新世代、長虹新銳科技大樓、長虹大鎮),
其餘皆為2019年已銷售一部分的建案,按這些過去銷售去化速度觀察,
今年大部分應可銷售完畢,保守估計可貢獻約65億營收。
2. 2020年新建案長虹大鎮為位於彰化之住宅建案,於今年完工,保守估計可銷4成並交屋,
貢獻今年營收3.3E*40% = 1.32E,約為1億。
3. https://house.ettoday.net/news/1708082
長虹公司於5月份公告將長虹新世代A棟以22.29億售予萬海航運,
預計於2020下半年交屋認列營收,貢獻今年營收約22億。
(另外保守假設長虹新世代B棟20億、長虹新銳科技大樓18億無法於今年完工售出)
4. 長虹公司財報顯示其商辦租賃收入每年約可貢獻營收逾2億
5. 其他雜項營收(如權益法認列投資收益等..)由2019營收反推約為14億,假設今年獲得
相同收益14億。
→綜上1~5,推估2020全年營收約可達 65 + 1 + 22 + 2 + 14 = 104億
預估淨利率約32%(2019年32.98%)
2020(f) EPS = 104億*32% /流通在外股數290,326,000股 = 11.46 (>2019年EPS 10.93)
長虹歷年股息率約為6成
以此推算預估2021可發6.9元,殖利率約7.6%
[3] 未來展望
根據長虹108年年報,未來5~6年有約600億以上的推案規模挹注營收,平均1年100億以上
,與目前營收狀況相符。
而因台商回流潮及近期自住剛性需求強,長虹廠辦及住宅案均可望受惠,
若近幾年房市未反轉,預期5~6年內每年EPS均可落於10附近,股息應可穩定。
[4] 股價淨值比合理
雖目前股價近高點,但配息率不高使保留盈餘持續挹注至股東權益,
因此股價淨值比並未處於高檔。
4. 進退場機制
[進場機制]
89.9已進場
拉回80以下持續加碼
(股價淨值比近五年低點約為1.2,目前換算約為78附近、殖利率約8%)、
8/28除息後若貼息亦考慮加碼
[退場機制]
8/28除息前大漲至120以上(感覺不太可能)獲利了結、長期投資領息不停損(預計放5~6年)
--
以上僅供交流參考,請盈虧自負,謝謝
--
用心整理推一個~
好 明天歐印
這檔不錯,執政黨總部房東
我也有4張 推推
用心分析給推 這檔不錯
他不輸華固
請問可否分析華固?為什麼不考慮華固 謝
有買這檔的建案 所以比較仔細研究財報 華固的話 之前略看過財簽跟年報 感覺也蠻不錯的 財報附註也揭露的很仔細 XD 詳細分析可能要交給其他有興趣的強者了
因為華固除權息完不久
去年填的速度好慢
推
認同
以歷年來看還不錯 跟華固伯仲之間
華固才是第一把交椅...
華固還有營建股除後都殺 建議除息殺後再買 真不建
議
嗯..的確往年看起來是這樣 加上今年台股填息情況不佳 不過今年殖利率能給7% & 未來推案夠 貼息會願意再加碼
星期一跟上
營建雙雄
長虹基本面贏過華固,不過華固有一筆6.5元挹注,所
以股價有支撐,最近股價似乎開始向上突破。
我看法跟原po一樣,長虹未來五年每年eps10以上跑不
掉,加上會大通膨,有低點出現可以撿。
營建股王現在是海悅!!!
發6.3還算除息率不高嗎?
可能自己蠻常看到配息8成以上的個股 但其實6成也是不錯哈哈
※ 編輯: chi1104 (223.137.31.105 臺灣), 08/09/2020 23:14:397
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Re: [閒聊] 平均地權條例通過建商股價反應我個人研究長虹建設(5534),以這間建商來說, 太遠還沒有銷售數據不好說,而2023~2024的建案銷售的可是很旺。 根據公司2022/12/23的法說會資料, 2023主要有6個建案 總銷, 銷售率 1. 政大首席 7.62億, 100%
93
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