Re: [新聞] 美銀:市場瘋「停滯性通膨」交易
: 美國銀行週五 (3 日) 公布的一份週報顯示,華爾街投資人正湧入「停滯性通膨」為主題: 的交易。
: 美銀最新數據還顯示,由於對停滯性通膨的擔憂加劇,本週從美國公債流出的資金升至: 13 億美元,為 2021 年 2 月以來的最高。
目前是美國是進入停滯性通膨的可能性增加
而不是正在進入停滯性通膨
其中有幾個要點可以觀察
1.消費者的通膨預期
消費者一般認為目前物價很貴 會有兩個行為模式
(1)認為未來物價會掉下來 現在忍住不買之後再買 通常也抑制了需求
自然幾個月物價就會下降
(2)認為未來物價持續會上漲 目前就趕快買 導致需求更旺盛
也加劇未來的通膨狀況
所以通常通膨的發生是不可逆的
一旦開始就很難停止下來 所以過往經驗低通膨的壞處遠低於高通膨
2.九月份的FED動態
個人認為 以目前來看FED九月份是不可能會有任何動作了
首先如果在這時 FED在九月份就提出了縮減購債的規劃
在目前市場氣氛下 容易造成縮減恐慌與通膨預期兩個因子同時發生
那麼債券就極有可能發生巨大的拋售危機
可能經濟會直接躺平
不過也可以預期 當九月份FED不做出任何動作時
美元必然還會持續走軟 在這樣的狀況下 通膨更不可能會受到控制
所以目前來看 光靠貨幣政策還解救這個難題 是無解的
3.Delta疫情對於供應鏈的破壞 遠大於需求端
目前Delta影響最重的在於供應端的問題
只要疫情不解決 那麼供需就會產生不平衡 那麼通膨就會持續存在
並不是說美國疫情沒事就好 主要還是在於原物料以及製造業國家的疫情影響上
一旦疫情可以受到控制 那麼供應鏈可以運作正常 那麼通膨勢必可以獲得緩解
但目前來看 疫情全球要馬上得到控制 要非常久的時間了
4.美國就業問題 就已經攤在那邊給你看了 目前貨幣政策就是不能改善
主要影響在於服務業上 也是受於疫情的影響 導致更多的不願意去上班
持續的寬鬆只是更加劇通膨與貧富不均的狀態而已
懶得說了
5.停滯性通膨的要素 成立條件非常多 不是那麼容易
首先要美國公債被大量的拋售 導致利率上揚 進而造成企業成本籌措資金增加
那麼自然會壓抑到就業市場 而在同時央行為了要控制公債被大量拋售
會選擇提高利率來解決通膨與公債兩者的問題
所以過程中就會造成經濟的衰退
同時間為了避免美元持續地走貶 美國政府也會開始解決赤字問題
以提升美元持有者的信心
所以就目前來看 美國現在的每一項規劃就是往反方向走
1.美國政府擴大舉債
2.FED持續寬鬆政策
通膨未來一定會發生 而延續性由新冠病毒的變異與控制決定
FED不會停止寬鬆的腳步 就如同1970~1980年代
直到整個失控才認錯
而邁入停滯性通膨的過程極度漫長 長達好幾年 所以也不用太擔心
或許突然有一天新冠疫情忽然消失了 那麼以上的狀況都將不成立變成廢話
最後:美元長期看貶 在美元看貶的過程中 持有美股划不划算 就見仁見智囉
要不是國債債務上限 公債殖利率早就不知道噴去哪了
--
繼續給我印 我知道你還有錢
一切的一切只要知道美股會漲就好 根本不用擔心
你的論點蠻奇怪的 先不論通膨走勢這種見仁見智的
Tapering會直接把債市打趴?目前O/N RRP這種規模下
實在讓人懷疑會讓經濟"躺平"? 2013剛講的時候也沒這
2013縮減恐慌你去查一下 另外2013並沒有通膨的問題 2013年的狀況跟目前的狀況完全不能比 我也覺得很怪一直拿2013來講
誇張 怎麼說,我覺得你離市場應該蠻遠的
你對於Tapering的理解實在太浮誇了 你說縮表或是升
失業補助是財政政策
息就罷了 用Tapering來講會把債市打趴? 很難認同
Tapering 會不會增加債券的流動性? 會阿 有什麼好懷疑的
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:09:56通膨上去可能會吧 在9月這麼時間點的Tapering我覺得
很難,30Y10Y的curve能彈到哪裡去? 1.7% ? 2.0%?
先看1.7%吧 五月高點
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:15:43重點是通膨引導長率 Tapering相較縮表跟升息已經是
最輕微的緊縮方式 要說讓市場修正我相信 打趴我只
能說你是戲劇系的
利率上漲怎會是停滯性通膨成因…..
成因是錯誤的寬鬆貨幣政策 以及供應端失常 利率上漲是過程中的惡性循環 不要誤解好嗎
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:17:42先看1.7? Duration 9 彈35bps,你跟我說打趴?
債市修正個35bps大家會天崩地裂? come on
到那個水位Pension Fund就買起來了 歐洲人還可以
我講真的啦 你說這個都太早了 等真的有到那個狀況再來說吧
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:19:57買美債hedge回EUR 如果因為Tapering你看1.7% 那別想
太多 你離市場太遠 而且講這麼多故事的是你 我只是
不認同 3Q
是阿 就像我們彼此不認同 不重要阿 XD
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:23:04首先要美國公債被大量的拋售 導致利率上揚 進而造
成企業成本籌措資金增加
那麼自然會壓抑到就業市場 而在同時央行為了要控
制公債被大量拋售
會選擇提高利率來解決通膨與公債兩者的問題
這段是啥意思,公債被拋售利率上升為何央行要控制
公債還要在推升利率?
在那個階段 央行只能被迫控制通膨 誰還在管公債 不然怎會造成經濟衰退.....。
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:25:51可以啦 但不要講你看Tapering會讓經濟躺平 結果你才
看1.7% 這就搞笑了 至於通膨見仁見智 無訪
覺得你也蠻好笑的 1.7%是多久 3個月1.7% 跟1星期1.7% 我覺得你比較像脫離市場太久的人 斜率勒 一天就崩到1.7% 你說市場崩不崩 扯這個
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:29:36喔? 1個星期到1.7%經濟會掛掉嗎? 邏輯在哪?
喔 所以下星期2.5% 下下星期3.0% 會掛掉嗎? 會阿 先看1.7%會不會到 不是常識嗎?
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:31:44美債上35bps,乘上duration 9,3.0%上下 大家庫子
都沖走了? 先弄懂存續期間再看吧 真的是很無言耶
好啦 你爽就好
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:33:00光九月Tapering會讓美債到3.0%? 長率要倒掛嗎XD
蛤? 倒掛????????????? 倒掛什麼??? 從頭到尾都在講長債 你在講什麼啊
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:34:4930年長債比較看通膨~如何要10年債9月因為Tapering
我在問一下,停滯性要AS左移,貨幣寬鬆只會影響到AD
這條線,會影響AS的不會是寬鬆這原因吧
彈到3.0%然後30年債休一下到3.0%以上? 我是覺得發文
懶得跟你瞎扯 你十年債殖利率上升 30年不動 你也真屌 會這樣想 還倒掛 你說倒掛就懶得理你了
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:38:00討論市場很好啊 但你不能被質疑就惱羞嘛 我也很尊重
你對於通膨的預測 但其他部分應該要能接受批評吧?
這邊又不是你的部落格
除非你的想法是寬鬆最終影響到了AS的左移,這我是沒
看過,畢竟1970年代的停滯性是石油戰爭的外部成因
目前確實是外部因子的問題 疫情其實是有影響的
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:38:50哈哈 10年3.0% 請問30年要彈到哪阿 3.0%? 3.5% 2.5%
5Y5Y通膨預期大概2.2%上下 30年會彈到3.0%以上?
你真的很逗趣 別惱羞
總之感謝分享
我是覺得你的論述應該很簡單 就是貨幣寬鬆AD右移但D
elta病毒造成AS左移,故停滯性通膨很有可能成立
至於第五點那個我真的是看不懂,為何利率要被迫推
升兩次
第五點 我寫得比較亂 就是在公債殖利率上升與升息這兩件事是同時發生的 不是兩次
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:48:33我想了一下公債被拋售影響的是殖利率
第五點算是過程 而不是一開始的成因
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:50:20你第五點講得應該是兩種不同利率,公債被拋售不會影
響企業籌措資金成本才對,企業是跟銀行借錢的
目前公司債的問題其實要考慮進去
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:51:06我又想了一下,第五點論述還是覺得很怪就是,不過
文章提供了總經不同的思考角,給推
美金一直印市場對美金價值有信心? 我到底看了什麼
?
我也不知道你到底看了什麼 都說長期看貶 還在有信心
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 02:11:06好像是前FED主席有出來講說大家不工作應該是把人趕
出來工作而不是一直搞寬鬆政策,現在FED持續寬鬆我
也是看不懂
疫情其實影響只會越來越小只要死亡率不上升就沒什
麼問題
核心解決方案,做出克Covid-19
我比較好奇,其他經濟體也一樣面臨缺原料、QE的風險
這樣美元長期還是看貶嗎
大家在未來某天都要炸的話,韭菜如我還是會依附美元
推
推
與其看美元指數強弱,基本上要看資產負債表才準
美聯儲有在想辦法改善啊 七月份才設立的SRF機制 轉
嫁掉 的方式都訂定出來了 你可能沒注意到吧
優文推
不過還是溫水煮青蛙 cc
便宜的商品產地變少,工作能力沒相對增長,停滯性就
來了
說穿了你就是看空啊 任何現象都偏空解讀
美元長期看貶 那台幣呢
看空仔都喜歡過度解讀數據,乖乖買股、長期持有、別
想太多
其實這次跟以前差別最大的地方是FED除了公債外,這
次還買了房宅,跟台灣一樣,如果能把市場熱錢通通
塞到房市裡自然可以一邊印錢一邊慢慢讓經濟復甦,
然而現在看起來房市已經快達到泡沫危機了,金融泡
泡不破的的唯一條件就是人民不暴動,現在美國房市
已經到了租金漲價階段了,拜登還能撐多久不造成民
眾抗議呢
你有講等於沒講
把長短期的經濟現象搞在一起論述,很容易自打嘴巴
Tapper 會影響公債跟利率,而且中國在拋售公債,美
國公債,越來越沒有用,誰叫美國要QE,利息又不升
,最終負債累累,不可持續性
經濟問題,讓時間去解決,而不是印更多的錢,來解
決,反而越來越危險,我一直認為目前的問題是2008
年的延續,只是用掩蓋的方法,來解決問題
給推
就事論事我覺得這一次評論還是比較中肯的
供應鏈的問題 民眾對耐久財跟服務業需求的變化
其實通膨到底能不能控制 沒人說的準
長期投資的話我覺得持有美股沒啥問題...
不過停滯性通膨建立於通膨加上經濟停滯
雖然說啥美元地位會動搖,但放眼望去,沒一個能打的
美國經濟停滯的機會是非常小的 一次非農不代表什麼
各位可以去看前兩個月的非農數據 可是遠高預期唷
我覺得單純前兩個月衝太快而已 再看看
欸這ID又出來喊空了。8/20附近看你喊空喊的最起勁。
怎麼躲起來兩週現在又出來了?
股版難得出現有營養的討論,給推
不只論多空epson大每次發言論述脈絡都蠻完整的呀
所以結論 多還空?
本來想說點什麼 想想還是算了...
我只能說 錯誤的結論配上精美的包裝看起來很有說服
力呢!相信的人你就照著操作吧!財富~應該會縮水~吧
XD
那肯定是多爆 只會漲不會跌安心
美國現在傾向持續寬鬆政策.問題是高房價
已經衝擊政府威信與支持度.這會是一個大變數
你的結論就是把FED當塑膠… 與其擔心美國不如看中
國..
看空永遠都有一百萬個理由 不願意面對現在只會漲的
美股
你應該不是本科系出身的,裡面的論點不合邏輯
我覺得他之前有些真的比較偏 這一次還好
高房價真的是個問題 上升太快 之後會反應在房租
只是不會那麼快 可能會需要12個月
FED不是塑膠啊 他就是元兇 早就很多人講今年早要
縮QE了
FED歷史上犯過這麼多錯誤 為何會覺得他不會犯錯?
某方面來說 這也代表女股神認為會通縮更不可能出現
因為房租將在之後支撐住通膨指數
我想FED之前一定高估海外供應鏈復甦的速度
大家也不要覺得縮QE這件事情能解決所有問題
疫情今年在爆一次 我想也沒人想到
文科不知道什麼是前置條件滿足才能引用
…
鈔票一直印,股市一直漲 , 賺翻!
QE現在製造的主要是流動性 現在其實過剩的很嚴重
即使真的開始縮減 影響的主要是殖利率
流動性其實才是股市會否崩盤的重點
為了能夠維持流動性暢通 FED花了很多心思想其他方法
所以股市要崩盤不易 畢竟FED已經了解流動性才是重點
感謝提供觀點 讓本版有相當好的討論
FED沒料到的是運價居然噴不停造成通膨降不下來
沒料到是經濟還沒復甦,股市應該創新高了
好文
在長時間來說 FED算做得不錯了 Powell 也知道不能太
早tapering 尤其FED會吸取2013/50年代/70年代的教訓
太早縮表會對之後經濟復甦有影響 其實在Jackson ho
le Powell 也很清楚表態 現時經濟仍存在不確定性 先
進國家通膨仍在2%之下 有空間再等一等
只要不痛,炸斷腿都是用瑪啡,除非要出人命了
建議你去看看I神的文章 人貴自知
你一定很常吃鱉
看到你打美元長期是看貶就知道呵呵了
就像之前做多GME嘎不死,只要一直能借到錢就不會倒
美股無限多
10年彈到1.7%那壽險業 退休基金應該會很開心買很爽
哈哈哈 經濟沒這麼容易崩啦~ 尤其在這麼多資金的
環境之下。不過說長期的錯誤政策是有可能導致滯漲沒
錯~ 凡滯脹必衰退,但很難發生滯脹。
美元貶其他國家貶更多,這樣美元還不是依舊強勢
9
官? : : 、美金融大佬都表示通膨可能會延續更長時間,甚至有說是長久的。 : : 但就昨天的殖利率曲線看來並未反映官員和大佬的言論。 : : 所以想心請教這系列文章中,認為通膨很嚴重、會有滯脹的兩位(或其他版友),對 於6
你不是叫我退出股版 不要再胡言亂語 那有什麼好交流的 另外看通膨請看 公債與Tips的關係好嗎15
有鑒於通膨是現在火熱的話題,大家交流會互相成長。 昨天美國公佈9月PPI,不管是整體或核心月增幅都有明顯的下滑;然而同時多個Fed官員 、美金融大佬都表示通膨可能會延續更長時間,甚至有說是長久的。 但就昨天的殖利率曲線看來並未反映官員和大佬的言論。 所以想心請教這系列文章中,認為通膨很嚴重、會有滯脹的兩位(或其他版友),對於昨41
昨天美國公佈9月CPI,整體的YoY雖然是持續上升也讓10年期美債短線急升, 但核心CPI YoY持平,且就內容來說,大家擔憂的核心商品通膨(MoM)降溫、 核心服務通膨(MoM)回穩,所10年美債殖利率也立刻急跌回1.55%下方,顯示大家對 中長期的通膨還是看跌(可能有部分反映Fed政策轉緊)。 另外針對美債殖利率的部分,美國財政部因為債務上限的關係,只能以長支短,14
我不認同你原物料價格趨緩CPI月增就會趨緩的說法 實際上PPI漲幅是CPI兩倍,而且是好幾個月來都是這樣 這等於目前供應鏈已經先幫消費者吃掉一半通膨 目前零售價格還沒跟上PPI漲幅那是因為業者還在觀望 商業界只要認為原物料價格已不可逆21
好奇怪 怎麼這個月還是超過4% 說好的通膨趨緩了 大師 好像好幾個月了耶 可以開示ㄧ下嗎?8
美股已經轉弱 就算cpi數據有稍減 停滯性通膨依然存在 對於美股 個人認為即將大修正5
數據沒惡化 不代表就趨緩好嗎 差個0.1%是要討論什麼 年比幾個月4%了 等降到3%以下再來說趨緩吧37
美國剛公佈最新通膨數據了,細節還沒仔細研究,不過就帳面上的數據來看,核心只月增 0.1%,似乎沒有原po形容的那麼恐慌。 另外之前還有一些板友說今天的數據會打臉我,所以希望能拋磚引玉,請那些朋友不吝嗇 給予一些未來通膨會再惡化或會有停滯性通膨的看法。 初步結論:
42
[心得] 愛榭克:美股多頭還有還有戲唱!愛榭克:拆解利率倒掛真相 美股多頭還有戲唱! tl;dr:不用怕,趁著低檔的時候布局優質標的,買進就對了,除了買進還是買進 逐字稿: 最近市場波動的焦點就是債券殖利率倒掛了,不過針對這個議題呢,愛榭克認為利率倒掛45
Re: [心得] 以總體經濟和債市的角度來看市場關於CPI、長天期國債的走勢和貴金屬走勢 實際的數據和你的文章有不小出入 美國CPI的低點是在五六月,到八月已經回升止穩 六月初到八月初發生了幾件互相關聯的事: 1. 實質利率(10年期公債-核心CPI年增率)從四到六月的-0.75下降到-1.227
Re: [請益] 惡性通膨未來發生的機率: : ※ 引述《werqq (sandy0980)》之銘言: : : 嗨 大家晚安 : : 最近世界各國瘋狂的QE降息 印鈔票 : : 想問一下8
[心得] 持續性缺工將讓通膨比市場預期更嚴重目前市場預期: 通膨將於 2022 4 月開始回落,並持續下降至 FED 可接受水平(2.6%), FED 2022 年最多升息 3 次,現在說 3 次只是嚇嚇大家,若通膨真的緩解很有可能只升 2 次,經濟進入成長期,在基本面支撐與低利環境下,股市將持續震盪創高。 本文觀點:
爆
[標的] 鴻海2317再度離席爆
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Re: [新聞] 谷月涵示警台股風險高!謝金河看拉回找買點27
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[情報] 2371 大同 Q1 EPS 0.28爆
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[請益] 市值型轉高股息組合建議17
Re: [標的] 2618 長榮航14
[情報] 2024/04月 國內成分ETF內扣費用率16
[情報] 2323 中環 取得台灣高鐵普通股11
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Re: [請益] 台股20000點,是投資正2的時機嗎?11
Re: [新聞] 銅價看漲 相關商品強勢22
[編譯] 特斯拉超充站高壓電纜線被偷剪10
Re: [新聞] 台積電衝844元創新天價 市值攀至218
Re: [請益] 目前沒熱衷投資的人對股市兩萬點的反應?55
Re: [請益] 為什麼不崩?