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Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財?論文探討可

看板Stock標題Re: [心得] TQQQ三倍指數ETF存股發大財?論文探討可作者
daze
(一期一會)
時間推噓11 推:11 噓:0 →:8

※ 引述《ntnusleep (蟲蟲蟲)》之銘言:
: 1、「Swap」相對期貨而言,可能較個別化,需要懂的人上來分享
: 2、TQQQ ETF管理者交易Swap的手續費成本是多少,需要懂的人上來分享
: 若以金融機構為什麼願意賣Swap給ETF管理者的角度出發思考
: 有可能是賣Swap手續費率高,
: 金融機構賣出Swap之後再到手續費率低的期貨市場買入期貨避險
: 在Swap手續費高於期貨時,金融機構可從中獲利
: vvv若是如此,這些手續費長期而言對TQQQ持有者會造成負擔
: 3、另外「Swap」若無像期貨的保證金機制,可能會有金融機構無法履約的風險
: 也就是不能排除TQQQ帳面上賺很大,
: 但Nasdaq 100 Index Swap交易對手的金融機構跟你說它因為某種原因破產了
: good game~簡稱gg (發生機會應該極低)
: 所以問題又回到「Swap」交換契約的內容細節是什麼,需要懂的人上來分享

一般來說
Swap的counterparty是market neutral的
主要是透過持有實股來hedge風險
偶爾小部分部位才會透過期貨抵銷
因為期貨的價差通常會比swap的價差還要高一點
持有太多期貨可能會賠錢

另外,Swap通常是每日交換報酬率差異
如果某天大漲5%,counterparty賠不出來
損失的也只是當天的漲幅,前一天的報酬率已經交換到手了
但也不是說全無風險啦

另一個可能的風險是,雙方都可以隨時終止swap
counterparty可能會通知ETF:
"明天起終止swap",甚至"一小時後終止swap"
而ETF如果一時找不到替代者
就可能會無法維持槓桿倍率
也許會持續幾小時,也許會持續幾天

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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.

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※ PTT留言評論
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XDDDpupu556608/02 00:58專業ㄉd大回文ㄌ!

schula 08/02 01:26優文

Capufish 08/02 06:05謝謝分享

ntnusleep 08/02 07:02推專業分享

ntnusleep 08/02 07:03對Swap的機制有越來越多的理解了,謝謝

zxc90376 08/02 07:18可以請教daze大,為什麼持有實股的swap的槓桿型ETF

zxc90376 08/02 07:18含借貸利率的管理費可以壓到0.9趴嗎?我的理解是如

zxc90376 08/02 07:18果是持有實股的話不就需要跟銀行借貸來購買實股嗎?

管理費是不包含借貸利率的 借貸利率是由swap counterparty在交換前就扣掉了 上面提到的實股 是由counterparty持有作為hedge ETF本身不一定要持有實股

popolili 08/02 07:51謝謝分享

ffaarr 08/02 07:54持有swap就不用借貸啊。

ffaarr 08/02 07:54實股只有1倍,另外2倍用swap完成。

ffaarr 08/02 07:57推這篇,整體而言就算一家銀行違約造成的追蹤誤差風

ffaarr 08/02 07:57險是很小的,又省下了期貨的交易轉倉等成本。

ffaarr 08/02 07:58畢竟就類似歐洲的swap ETF,合作的對象很多。

ffaarr 08/02 08:00每天結算的話風險就更小了。

zxc90376 08/02 08:04感謝多拉王,大致搞懂了

zxc90376 08/02 08:04swap是直接簽一個交換合約,這樣確實不需要借貸

WorkForFree 08/02 08:52專業推

※ 編輯: daze (111.254.173.143 臺灣), 08/02/2022 09:40:08

Petrovsky 08/02 21:33推 長知識