Re: [請益] 股票真的終究會回歸基本面嗎？為什麼？

1. 基本面跟價格不見得有相關性。

舉個例子，倫敦交易所的銅價與銅庫存。
假設銅庫存大增，代表市場供大於求，銅價應會下跌，反之上漲。

銅庫存
https://www.cnyes.com/futures/html5chart/CDWS.html#

現貨銅價
https://www.cnyes.com/futures/html5chart/CDCS.html

那麼理論上，銅庫存不斷增加，銅價應該會不斷下跌，然而並不是。

我知道一定會有人吐槽假設，對，這就會引導出下一個命題：

2. 數據與價格不一定有因果關係

我們再看這一段：
假設銅庫存大增，代表市場供大於求，銅價應會下跌

銅庫存大增真的代表市場供過於求嗎？
你現在看到答案當然會說no。

但如果把問題擴展到：「A 對B造成正向/負相關」
只要A跟B的相關性存在著巧合，那你也可能會得出孟加拉牛油價格變動，
能解釋SP500自1983~1992年的價格變動關係。

但這代表你找到一個孟加拉神油的聖杯指標嗎？但這其實只是巧合而已，
如果你真的這樣做了，92年以後你就會發現相關性脫鉤而不再賺錢。

那麼個股價格跟哪個東西具有可靠的相關性？Beta
某些人能賺錢的方法就是想辦法找到Beta大於1的標的，
理想的狀況是買的時候Beta趨近於1，發動後大於1，那你就是冒著大波動的風險
來領優於大盤的超額報酬。但代價是大盤烙賽你也會賠更多。

那麼有沒有辦法100%的抓到Beta低於1的股票，未來會大於1？
很遺憾地不可能，你也只有兩種方法，一種就是先買賭未來會有大波動。
第二種就是只買已經有大波動並賭波動會持續下去。

你可能會對第二種有意見，認為追高殺低是很愚蠢的事情。
然而這就可以帶到第三點：

3. 高低僅僅是價格隨機下給予的幻覺

比如說這是某類股的收盤價走勢圖，為了避免有人能從時間知道未來走向
我就把時間砍掉了。
https://i.imgur.com/ZriA7TX.png

單純來說你會看到這東西長期就是在400~1200附近遊蕩，現在漲到1400左右
不就是"超買"，按照你認為的區間不就是要空嗎？

這是它現在的樣子
https://i.imgur.com/FTACu3e.png

你當初認為的漲過頭超買空1400，現在甚至連1500都沒回過

很多人的邏輯都很有趣，有趣到很可笑的境界。
比如說認為指標與技術分析都是用後照鏡開車，過時的價格統計量變化
怎麼能決定未來的價格走勢。

那麼為何單看過去價格又可以決定未來價格的高低點呢？
如果過去價格走勢不能代表未來價格，那麼像是支撐壓力的論點
也同樣不能決定未來價格必定會折返或修正。

真正決定未來價格走勢的是什麼？

https://i.imgur.com/zj9XjPn.png

長期來說，是骰子。是隨機。
既然你沒辦法預見你下一次擲出的銅板是正是反，那麼為何你又要認為
現在的價格"很貴"、"很便宜"，而必定反彈呢？

你現在看到的低點，不代表未來不會更低，同理高點也不代表未來不會更高。
這一切都只是你對隨機價格的幻想而已。你只能針對你的幻想做出合理的計畫。
並控制你的損失。
如果你繼續待在這市場幾年後你就會懂了。

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