Re: [新聞] 升息末段投資 瞄準A級美元債
※ 引述《pupuliao (pupu)》之銘言:
: 剛好在結算手上資產的變動
: 無聊分享一下 我手上兩檔債券基金跟三檔債券ETF的這個月的變化
: (9/20~10/20 我自己是每個月第三周末去結算統計)
: 復華全球債券基金 -1.8%
: 野村鑫全球債券組合基金 -1.4%
: 00724B群益10年金融債 -10.9%
: 00723B群益15年科技債 -10.7%
: 00722B群益15年電信債 -10.2%
: 這五檔債券基金ETF 覆蓋範圍有些差異,就不細細比較的有興趣的可以去研究
: 這個月三檔群益債剛配息 年化約 5%左右,季配息 所以大概要向上修正1%左右
: 基金部分沒配息
: 誰再跟我說債券ETF風險比較低的...直接拿結果丟她臉
: 直接持有債券 就算殖利率上升,你還可以抱到到期
: ETF 該虧損就虧損 直接讓你炸
: 基金還可以把部分換回現金,或是購買期貨反向避險
補充幾點我的想法歡迎討論,先說我自己之前也亂買野村特別時機,還好那時候台幣算便宜多少彌補了不少虧損...
1、主動型債券基金vs被動型債券基金(ETF)
主動經理人比較能凹單,被動條件一到只要不符合就會換券(基金條件十年券變九年),但其實對投資人來說不影響,因為只是用相同價格換另一個符合條件的券(十年以上),是虧是賺看利率是往上還往下。
所以如果你期待能鹹魚翻身那就只能選主動,但主動型經理人選錯你還是翻船...他每年還賺你1.5%費用...
2、直接投資債券 vs 被動債券(ETF)
很多人總會說直投債券只要不賣就不會虧損,但這樣直接跟被動比,我覺得是不太公允的,因為兩者的「到期日」還有債券「存續期間」本來就不同,ETF一般來說沒有到期日的概念(除非清算)。所以假設你把直投弄成被動etf操作,那績效就會差不多了。
另外還有一點,直投通常都是兩千美,然後你看到的市場利率可能再少個60bp以上才是你能買到的。ex:4%變3.4%甚至更低,看議價能力。
簡單來說就是,除非你設定兩者的整體期間相同,否則一下比較current yield,一下hold to maturity yield ,一下又比較有沒有還本...
你直投如果利率往上走你沒有賣出再買進也是損失再投資利益,但其實這個再投資利益就等於你帳上的未實現損失(可參考綠角)
所以應該還是回到自己買這兩產品的目的是什麼?(打造穩定現金流?賺資本利得?)
3、股票 vs 債券
股票的天花板遠比債券高。換句話說,就是如果你在買債券etf時候把他想成股票etf來買,那你就要想想何時可能再次出現大QE。
所以如果股票或債券,如果只能單筆,那建議會是:
股票etf 》債券etf
但假設我們都還會賺錢,所以定期定額就會是不錯選擇。升息階段逐步花更少錢買配息,降息階段就是花更多錢買配息概念~
以上分享,歡迎討論
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主動型債券基金可以玩的花樣可多了
長短期切換之外,可以保留30%現金
ETF就要自己看準,看你的實力是不是比經理人強
當然你跑去買全覆蓋的的大盤型ETF 當我沒說
但說真的又有多少人可以搞懂債券 的Y
1.換券的確不影響績效,但只要換就有費用的產生,雖
然不另外收取但就是影響淨值,且基金和ETF 換券的次
數遠大於直接購買債券。不划算
2.我買債券就是不同於ETF,你又說把債券用成ETF然後
說績效會一樣…不懂。
那4%變3.4%也只是第一年票面減去手續費。不可能手續
費收到YTM從4變成3.4,買券一般投資人看的是YTM。
市場利率往上走不賣也不會怎樣,那我賣了就不應該買
回來。回到第一點,我不可能在利率高點做完獲利了結
之後又買進債券,因為買進的券還是在高點,利率修正
我也只是把獲利吐回去而已。所以要嗎不動要嗎賣了離
開市場等回覆正常重新買進。但ETF跟基金都做不到
R大,補充一下。我意思是如果你今天也比照ETF的條件規
則去調整債券,比方說存續期間控制在十年以上,那你也
得出售直債,最後績效就是跟ETF差不多。
4%變3.4%不是手續費問題,比較好理解的方式是4%是批發
價格,3.4%是零售價(先不考慮手續費)。因為4%的計算
可能是根據市場上的機構法人有效報價。所以是一個看得
到吃不到的概念~
單純針對「大家很常用不同基準比較的方式」提供一點想
法哈哈
感謝R大的分享
我懂你的意思,但債券就是沒有一堆枷鎖(手續費、強
制轉換、經理費)才會有績效的差異,又把它們加回來
算,然後得出差不多的結論…我覺得對一般債券不公平
。你說大盤跟零售的差異,我知道,就像一般客戶買不
到Bloomberg 上的價格,ETF經理人可以,但ETF還是加
了一堆費用才到投資人的手上,更不說中間的交易成本
反應在淨值上。真的有比較便宜?難說
有興趣可以研究拉 交易成本 在財報中都可以看得到
小散戶必然會有較高的交易成本 這是必然的Y
直接買 或是透過ETF 前陣子在股票版 已經討論到爛了
是啊,我自己也慢慢接觸這產業才慢慢了解,反正不同時
期有不同選擇方式啦,但台灣做直債的管道其實很多,好
不好後續自己管理或是調整部位又是另一回事XD
股票我不敢說,但債券直接買債比ETF好太多
1
雖然我認同你說的 但是在這件事議題上辯論許久 現實就是,你不可能找到完全相同範圍的ETF 跟基金 因為最現實的就是兩者性質完全不同 ETF完全遵守指數規則1
再次借題發問一下 以元大00679b長債ETF為例 以上期配息0.29 殖利率接近4% 比起實債4.6%低不少 請問可能是什麼原因?3
借題請教一下 像TLT這組長債ETF 在08雷曼時刻利率瞬降到0價格上漲後 為何又會回落? 理論上利率長期維持在013
推文講不清楚,完整回文。 重點有3 1、債券類型和範圍。 2、直接買債券和債券ETF長期持有比較 3、主動基金績效風險問題。 ※ 引述《pupuliao (pupu)》之銘言:13
剛好在結算手上資產的變動 無聊分享一下 我手上兩檔債券基金跟三檔債券ETF的這個月的變化 (9/20~10/20 我自己是每個月第三周末去結算統計) 復華全球債券基金 -1.8% 野村鑫全球債券組合基金 -1.4%8
繼續借題請教 如果是美國公司長債相關標的(如00720B) 最佳的買入時機 是升息循環末端的現在 還是等到經濟衰退主跌段3
先不論基金或是ETF的差異 單純一點看法分享 其實作債券投資時 都會因個人喜好/風險承受度,或是當時市場狀況分門別類去選債 可能是信評的高低 可能是區域(美/歐/亞/新興)
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[請益] 信貸買債券是否合理以爬過之前的文 目前債券算起來如果只考慮利息找到4.5%的標的不少 考慮到期的殖利率可以接近5% 信貸2% all in是不是不錯的選擇 缺錢要賣掉也比什麼儲蓄險容易多了28
[心得] 關於主動型基金 與 ETF首先聲明 我只有購買 台股 ETF 以及在台灣有上市的 基金 那些要透過複委託 或是 海外券商購買的 美股ETF 我沒買過 我說的東西 主要是我的感受與經驗,當然想要拿數據打我臉的我也沒意見 我的投資方式很簡單,買入>感受+研究> 最後決定加碼/退出/持有...23
Re: [請益] 信貸買債券是否合理全 : : 感,這個報酬率很多人完全看不上眼,但是跟你說短期七年儲蓄險最後給你4%利息應 該 : : 多媽媽馬上掏存摺吧 : 袒白講我看你第七點解釋別人「沒做是因為沒膽」的狂妄態度就覺得賭爛,13
Re: [請益] 信貸買債券是否合理其實很多善心大大都有回了,其實關鍵點就那幾點。我自己前陣子也有想要信貸出來歐印 ,但後來打住了,提供幾點自己的看法,給原PO參考看看。 **信貸最長”只有七年”而且每月本金+利息均攤。在這個前提下,你該考慮的就不是只 有利差,更重要的是“每個月的現金流“跟標的物的“年化報酬率“。你的標的物可能是 年配,半年配,或季配。如果你的薪水撥不出來還每月還款,那勢必會有想要先扣一筆錢14
Re: [請益] 信貸買債券是否合理袒白講我看你第七點解釋別人「沒做是因為沒膽」的狂妄態度就覺得賭爛, 本不想再多費唇舌,反正你應該也不至於會還不出錢,讓你自生自滅就好。 不過看在其他人可能有興趣者的份上, 還是來說一下為什麼用信貸全額買債套利不是什麼好投資策略。 基本上除非買風險大不少的高殖利率債,否則你也同意這樣做利差不會高,對吧?13
[討論] 關於基金與ETF關於基金跟ETF的比較 從以前到現在 從來也沒少吵過 我也直接說 ETF的費用較低 對投資人較有利 較友善 ETF屬於被動式投資 直接COPY大盤表現 較直觀12
Re: [心得] 關於主動型基金 與 ETF先講關於標題, 我前面寫過,ETF是一種「交易形式」的基金,其實和主動型 被動型沒有必然的 關係。 開放型基金也可以是被動追蹤指數,ETF也可以是主動操作或使用主動策略指數。 然後開放主動型基金雖然費用率平均較ETF高,但個別其實不一定,6
[請益] 債券ETF紅通通?改存金融債?【升息投資攻略3】現在穩賺5%殖利率等降息再賺價差 債券ETF紅通通 文|歐陽善玲 攝影|董孟航 相較台股開高收低,16日債券ETF表現卻是滿江紅。(示意圖,本刊資料照) 美國聯準會15日會議一口氣升息3碼,從利率預測最新「點陣圖」可看出,未來升息節奏6
Re: [請益] 信貸買債券是否合理看了很多人的回覆有思考過幾點 1. 信貸槓桿來買股票壓力太大,債券的穩定是比較沒壓力的,利差也比美金定存高 長期的債券在中間QE還有價差波動可以賺 短期債券可以部分回收現金重新投資 2. 匯差:假設美金28-31之間波動吃掉10%利潤,十念來說只是讓債券從5%變成4%還是贏